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東方公司在籌資過程中通常采用多種籌資方式，該公司本年進(jìn)行了以下籌資行為： (1)取得10年期借款100萬元，年利率8%，每年付息一次，到期一次還本。已知籌資費(fèi)率為1%。 (2)5年期的債券，票面面值為1200萬元，票面年利率為10%，每年付息一次，發(fā)行價為1200萬元，發(fā)行費(fèi)用率為3% (3)按面值發(fā)行100萬元的優(yōu)先股股票，籌資費(fèi)用率4%，年優(yōu)先股股利率為10%。 (4)發(fā)行普通股600萬股，每股10元，籌資費(fèi)用率為5%，第一年末每股發(fā)放股利2元，預(yù)計未來股利每年增長率為4%。 (5)留存收益為600萬元。 假定東方公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％ 要求：計算各種籌資方式的個別資本成本和綜合資金成本
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您好，計算過程如下
借款的資本成本=8%*（1-25%）/（1-1%）=6.06%
債券的資本成本=10%*（1-25%）/（1-3%）=7.98%
優(yōu)先股資本成本=10%/（1-4%）=10.42%
普通股資本成本=2/10*（1-5%）+4%=25.05%
留存收益資本成本=2/10+4%=24%
加權(quán)平均資本成本=（6.06%*100+7.98%*1200+100*10.42%+6000*25.05%+600*24%）/（100+1200+100+6000+600*24%）=21.99%
2022 06/09 14:34
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