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參考答案：（1）看漲期權(quán)的股價(jià)上行時(shí)到期日價(jià)值=40×（1+25%）-45=5（元） 2%=上行概率×25%+（1-上行概率）×（-20%） 即：2%=上行概率×25%-20%+上行概率×20% 則：上行概率=0.4889 由于股價(jià)下行時(shí)到期日價(jià)值=0 所以，看漲期權(quán)價(jià)值=（5×0.4889+0.5111×0）/（1+2%）=2.4（元） 看跌期權(quán)價(jià)值=45/（1+2%）+2.4-40=6.52（元） （2）當(dāng)股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)： 組合凈損益=-（股票市價(jià)-45）+（2.5+6.5） 根據(jù)組合凈損益=0，可知，股票市價(jià)=54（元） 當(dāng)股價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)： 組合凈損益=-（45-股票市價(jià)）+9 根據(jù)組合凈損益=0，可知，股票市價(jià)36（元） 所以，確保該組合不虧損的股票價(jià)格區(qū)間為36~54元。 如果6個(gè)月后的標(biāo)的股票價(jià)格實(shí)際上漲20%，即股票價(jià)格為40×（1+20%）=48（元），則： 組合凈損益=-（48-45）+9=6（元）。