免費(fèi)問(wèn)答

（1)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型： 債券市場(chǎng)價(jià)值為800萬(wàn)元時(shí)，公司股票的資本成本=6％+1．3×(16％-6％)=19％ 債券市場(chǎng)價(jià)值為1200萬(wàn)元時(shí)，公司股票的資本成本=6％+1．45×(16％-6％)=20．50％ (2)債券市場(chǎng)價(jià)值為800萬(wàn)元時(shí)，公司股票的市場(chǎng)價(jià)值=(2000-800×8％)×(1-25％)／19％=7642．11(萬(wàn)元) 公司的市場(chǎng)價(jià)值=7642．11+800=8442．11(萬(wàn)元) 債券市場(chǎng)價(jià)值為1200萬(wàn)元時(shí)，公司股票的市場(chǎng)價(jià)值=(2000-1200×10％)×(1-25％)／20．50％=6878．05(萬(wàn)元) 公司的市場(chǎng)價(jià)值=1200+6878．05=8078．05(萬(wàn)元) (3)債券市場(chǎng)價(jià)值為800萬(wàn)元時(shí)，公司加權(quán)平均資本成本=8％×(1-25％)×800／8442．11+19％×7642．11／8442．11=17．77％ 債券市場(chǎng)價(jià)值為1200萬(wàn)元時(shí)，公司加權(quán)平均資本成本=10％×(1-25％)×1200／8078．05+20．50％×6878．05／8078．05=18．57％ (4)當(dāng)債券市場(chǎng)價(jià)值為800萬(wàn)元時(shí)，公司的加權(quán)平均資本成本較低，公司總價(jià)值較大，因此公司應(yīng)當(dāng)發(fā)行債券800萬(wàn)元。