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無稅mm理論的結(jié)論,如何證明ebit都一樣,折現(xiàn)率不一樣,如何推導有負債的企業(yè)和沒有負債的企業(yè)價值是一樣的

84785015| 提問時間:2022 01/12 19:53
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小穎老師
金牌答疑老師
職稱:中級會計師,注冊會計師,稅務師
你好。無論企業(yè)是否有負債,加權平均資本成本保持不變,即有負債企業(yè)的加權平均資本成本=無負債企業(yè)的權益資本成本,企業(yè)價值僅由預期收益(EBIT)決定。由此認為有負債企業(yè)價值=具有相同經(jīng)營風險等級的無負債企業(yè)價值,這僅僅是MM的個人觀點而已,MM理論存在很多問題,對于MM理論的觀點簡單了解即可,沒有辦法從理論上證明MM的觀點是正確的。
2022 01/12 20:17
84785015
2022 01/12 20:34
好的,謝謝老師,還有個問題,為什么說盈利企業(yè)的負債水平低呢?
小穎老師
2022 01/12 20:36
盈利能力強,表示企業(yè)的資金流比較充足,負債相對會低。 通俗的說,自己有錢,不用借款
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