00:10:00
問題已解決
這兩個是不是矛盾了，一個說折價價值上升，溢價價值下降，一個說接近付息日價值最高，那沒考慮溢價啊，溢價不是下降嗎，那付息日價值不是最低嗎
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時問隨時答
您好！
一、零息債權：沒有利息，通過打折銷售，屬于折價發(fā)行
（1）比如面值1000，投資者要求的必要收益率10%/年，債券5年后到期
第一年年初發(fā)行時的債券價格：620.9
第一年末的債券價格683
第二年末的債券價格751.3
第三年末的債券價格826.4
第四年末的債券價格909.1
第五年末的債券價格1000
（2）隨著時間越來越接近債券的到期日，債券的價格會越來越高，逐步接近債券面值，直至5年末債券到期收回1000元
結論：折價發(fā)行的 債券，隨著債券到期日的臨近，債券的價格會越來越高，直至到期等于面值
二、到期一次性還本付息
（1）比如面值1000，票面利率10%/年，投資者要求的必要收益率10%/年，債券5年后到期，利息按復利計算，屬于平價發(fā)行
第一年年初發(fā)行時的債券價格：1000
第一年末的債券價格1000
第二年末的債券價格1000
第三年末的債券價格1000
第四年末的債券價格1000
第五年末的債券價格1000
（2）平價發(fā)行，債券價格不會隨著時間的變化而變化，保持不變。
2021 12/21 00:07
84785027 
2021 12/21 12:37
那您說到期一次還本付息是平價發(fā)行的，他的價值逐漸上升是怎么回事，平價債券價值不是不變的嗎
84785027
2021 12/21 12:38
零息是折價發(fā)行，所以價值逐漸上升對嗎
肖肖老師 
2021 12/21 13:49
您好!
1、零息債券屬于折價發(fā)行，隨著債券離到期日越近，債券的價值越高，直至到期時的債券價格等于面值。
2、我舉得到期一次性還本付息，假設了票面利率與市場利率保持一致（更正一下）
（1）第一年年初的價格1000
（2）第一年末的價格1100
（3）第三年末的價格1210
（4）第四年末的價格1331
（5）第五年末的價格1464
結論:到期一次性還本付息的，不論平價發(fā)行（以上測算結果），折價發(fā)行（測算省略），溢價發(fā)行（測算省略），都是隨著時間的縮短，價格越來越高
原因解析:
債券期限內，復利利息總額是一樣的，隨著時間的縮短，復利現(xiàn)值系數(shù)越來越大，所以債券價格=（本金+復利利息總額）*復利現(xiàn)值系數(shù)，越來越大
閱讀 380
描述你的問題，直接向老師提問
363
意見反饋
