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某企業(yè)新建一個基建項目，需要固定資產(chǎn)投資110萬元，建設期為2年，于第一年年初和第一年年末各投入55萬元，于第2年年末投入流動資金20萬元，。該項目經(jīng)營期10年，固定資產(chǎn)按直線法提折舊，期滿后預計凈殘值10萬元；流動資金在項目終結時可一次性全部收回。預計第三年初投產(chǎn)后，該項目前每年年末的凈利潤為15萬元。該企業(yè)設定的折現(xiàn)率為8%。 要求： 1、計算該項目投資各年的現(xiàn)金凈流量。 2、計算該項目投資的凈現(xiàn)值 3、計算該項目投資的獲利指數(shù)
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同學您好，
1、第1年年初的凈現(xiàn)金流量NCF0=-55（萬元）
第1年年末的凈現(xiàn)金流量NCF1=-55（萬元）
第2年年末的凈現(xiàn)金流量NCF2=-20（萬元）
固定資產(chǎn)的折舊=（110-10）/10=10（萬元）
第3至第第11年年末的凈現(xiàn)金流量NCF3—11=15+10=25（萬元）
第12年年末的凈現(xiàn)金流量NCF12=25+20+10=55（萬元）
2、凈現(xiàn)值NPV=-55-55*（P/F，8%，1）-20*（P/F，8%，2）+25*（P/A，8%，9）*（P/F，8%，2）+55*（P/F，8%，12）
=-55-55*0.9259-20*0.8573+25*6.2469*0.8573+55*0.3971
=-55-50.92-17.15+133.89+21.84
=-123.07+155.73
=32.66（萬元）
3、該項目的獲利指數(shù)=155.73/123.07=1.27
2021 12/07 20:02
84785021 
2021 12/07 20:42
為什么第三年至第十一年末的現(xiàn)金凈流量是利潤15?年折舊額10不應該是利潤15*(1-25%)?折舊額嗎
小奇老師 
2021 12/07 20:44
營業(yè)期現(xiàn)金流量的公式=凈利潤+折舊，您的題目15萬元，已經(jīng)是凈利潤（即稅后利潤），無需再乘以（1-25%）了
84785021
2021 12/07 20:45
我知道了
謝謝
小奇老師
2021 12/07 20:46
不客氣，同學，祝您生活愉快
84785021
2021 12/07 20:51
那第12年末的凈現(xiàn)金流量這些數(shù)據(jù)有點亂，25跟20搞不清楚
小奇老師
2021 12/07 20:55
第12年年末的凈現(xiàn)金流量，在3至11年凈現(xiàn)金流量25的基礎上，加上第2年年末的墊支流動資金20萬元的回收額，再加上固定資產(chǎn)期滿殘值10萬得來
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