免費問答

您好！ 期貨交易是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，是在商品現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)發(fā)展起來的，商品的期貨價格是對商品供求關(guān)系的預(yù)期反映，因此，商品期貨價格變化受商品的市場供求關(guān)系的影響。當(dāng)商品供大于求時，其相應(yīng)的期貨價格下跌；反之，期貨價格就上升。

請問為何當(dāng)商品供大于求時，其相應(yīng)的期貨價格下跌；反之，期貨價格就上升呢？

您好！ 要明確的是期貨價格不是隨著市場供求關(guān)系變動的 是一旦簽訂了期貨合約后是固定的價格。這樣現(xiàn)貨價格是會往期貨價格趨近，但是當(dāng)供大于求時預(yù)期價格會降低所以，期貨價格會下跌

請問供不應(yīng)求要漲價，為何期貨價格＜現(xiàn)貨價格呢？

您好！ 咱們從基差的角度來看下?；睿浆F(xiàn)貨價格-期貨價格 。基差的內(nèi)涵是由現(xiàn)貨市場和期貨市場間的運輸成本和持有成本所構(gòu)成的價格差異所決定的。也就是說，基差包含兩個成分：“時間和空間”，運輸成本反映著現(xiàn)貨市場與期貨市場間的時間因素。即兩個不同交割月份間的持有成本，它反映著持有成本或儲蓄某一商品由某一段時間至另一時間的成本，包括儲藏空間，利息與保險費。儲藏費用是儲存商品所支付的實際支出，它一般隨時間與地區(qū)而異；利息是儲存商品所需的資本成本，利息費用將隨利率的上漲而變動;保險費用是為保險儲存商品的費用。反映持有成本的那部分基差隨時間而變動；時間越長持有成本越大。由于期貨契約只有交割性，到期后賣方應(yīng)將商品給買方。

您好！ 也可以從期貨價格和現(xiàn)貨價格的關(guān)系公式來考慮 期貨理論價格=現(xiàn)貨價格+升貼水＝現(xiàn)貨價格+倉儲費用+貸款利息+持有收益 當(dāng)供不應(yīng)求時，咱們可以極限思考下，供不應(yīng)求了肯定商品的是購入就能賣出，就不需要儲存所以倉儲費用是零，售出商品肯定是優(yōu)先考慮現(xiàn)金收入，則企業(yè)的資金充裕，就不需貸款 貸款成本是零。但是在供不應(yīng)求的情況下持有不出售肯定會損失出售的收入，這部分就是機會成本，就是負(fù)的，所以最終可以分析得出，當(dāng)供不應(yīng)求時，期貨價格＜現(xiàn)貨價格

你好 請問基差正數(shù)=現(xiàn)貨升水嗎？

您好！ 這兩者的計算角度不一樣。 基差是等于某一特定地點的現(xiàn)貨價減去期貨價的差值，所以兩個不同地點的基差是不一樣的。這是空間因素，還有一個時間因素，當(dāng)非常接近到期日時，期貨市場當(dāng)?shù)氐默F(xiàn)貨價應(yīng)與期貨價格接近相等的，所以基差值會非常小。

請問基差與現(xiàn)貨升貼水的區(qū)別？

您好！ 前面都介紹了基差和升貼水，兩個的考慮角度不一樣，基差是從空間因素考慮的，而升貼水是從整體市場價格來考慮的。

兩者有什么聯(lián)系嗎？

請問基差是標(biāo)的物現(xiàn)貨與期貨因持有成本的價格差異？貼升水是標(biāo)的物外匯匯率形成的現(xiàn)貨與期貨的價格差異對嗎？