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您好！ 期貨交易是市場經(jīng)濟的產(chǎn)物，是在商品現(xiàn)貨交易的基礎發(fā)展起來的，商品的期貨價格是對商品供求關系的預期反映，因此，商品期貨價格變化受商品的市場供求關系的影響。當商品供大于求時，其相應的期貨價格下跌；反之，期貨價格就上升。

請問為何當商品供大于求時，其相應的期貨價格下跌；反之，期貨價格就上升呢？

您好！ 要明確的是期貨價格不是隨著市場供求關系變動的 是一旦簽訂了期貨合約后是固定的價格。這樣現(xiàn)貨價格是會往期貨價格趨近，但是當供大于求時預期價格會降低所以，期貨價格會下跌

請問供不應求要漲價，為何期貨價格＜現(xiàn)貨價格呢？

您好！ 咱們從基差的角度來看下?；睿浆F(xiàn)貨價格-期貨價格 ?；畹膬?nèi)涵是由現(xiàn)貨市場和期貨市場間的運輸成本和持有成本所構成的價格差異所決定的。也就是說，基差包含兩個成分：“時間和空間”，運輸成本反映著現(xiàn)貨市場與期貨市場間的時間因素。即兩個不同交割月份間的持有成本，它反映著持有成本或儲蓄某一商品由某一段時間至另一時間的成本，包括儲藏空間，利息與保險費。儲藏費用是儲存商品所支付的實際支出，它一般隨時間與地區(qū)而異；利息是儲存商品所需的資本成本，利息費用將隨利率的上漲而變動;保險費用是為保險儲存商品的費用。反映持有成本的那部分基差隨時間而變動；時間越長持有成本越大。由于期貨契約只有交割性，到期后賣方應將商品給買方。

您好！ 也可以從期貨價格和現(xiàn)貨價格的關系公式來考慮 期貨理論價格=現(xiàn)貨價格+升貼水＝現(xiàn)貨價格+倉儲費用+貸款利息+持有收益 當供不應求時，咱們可以極限思考下，供不應求了肯定商品的是購入就能賣出，就不需要儲存所以倉儲費用是零，售出商品肯定是優(yōu)先考慮現(xiàn)金收入，則企業(yè)的資金充裕，就不需貸款 貸款成本是零。但是在供不應求的情況下持有不出售肯定會損失出售的收入，這部分就是機會成本，就是負的，所以最終可以分析得出，當供不應求時，期貨價格＜現(xiàn)貨價格

你好 請問基差正數(shù)=現(xiàn)貨升水嗎？

您好！ 這兩者的計算角度不一樣。 基差是等于某一特定地點的現(xiàn)貨價減去期貨價的差值，所以兩個不同地點的基差是不一樣的。這是空間因素，還有一個時間因素，當非常接近到期日時，期貨市場當?shù)氐默F(xiàn)貨價應與期貨價格接近相等的，所以基差值會非常小。

請問基差與現(xiàn)貨升貼水的區(qū)別？

您好！ 前面都介紹了基差和升貼水，兩個的考慮角度不一樣，基差是從空間因素考慮的，而升貼水是從整體市場價格來考慮的。

兩者有什么聯(lián)系嗎？

請問基差是標的物現(xiàn)貨與期貨因持有成本的價格差異？貼升水是標的物外匯匯率形成的現(xiàn)貨與期貨的價格差異對嗎？