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第63題 （4）分別使用股利增長(zhǎng)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)股權(quán)資本成本，并計(jì)算兩種結(jié)果的平均值作為股權(quán)資本成本。 參考答案：股利增長(zhǎng)模型：［0.35×（1＋7%）］÷5.5＋7%＝13.81% 資本資產(chǎn)定價(jià)模型：5.5%＋1.1×（13.5%－5.5%）＝14.3% 股權(quán)資本成本＝（13.81%＋14.30%）÷2＝14.06% 老師，在這個(gè)題中，兩個(gè)問題是不弄返了呀？62題中算加權(quán)平均資本成本的時(shí)候已經(jīng)用上14.06%了，可是后一個(gè)題又問了這樣的問題，剛開始62題時(shí)，還怎么也看不懂14.06%怎么來的，按正常應(yīng)該是一個(gè)按股利增長(zhǎng)模型算，一個(gè)按資本資產(chǎn)定價(jià)模型算吧？平均了直接？