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某兩年期債券，每半年付息一次，票面利率8%，面值1000元。假設(shè)年折現(xiàn)率是8.16%，請計(jì)算該倩券的價(jià)值。 實(shí)際付息時，以半年為計(jì)息期，按8%的一半即4%計(jì)算利息。年折現(xiàn)率為按年計(jì)算的有效年 利率，每半年期的折現(xiàn)率為（1十8, 16%)士-1 ^4%。由于計(jì)息期票面利率與折現(xiàn)率相 同，該債券的價(jià)值應(yīng)當(dāng)?shù)扔谄涿嬷担?000元）。老師，一年復(fù)利幾次時，如果不是平價(jià)發(fā)行，即使告訴我們了年折現(xiàn)率和票面利率，在計(jì)算價(jià)值時還應(yīng)該再計(jì)算計(jì)息期折現(xiàn)率而不是直接票面利率/計(jì)息期次數(shù)來計(jì)算債券價(jià)值？
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計(jì)算價(jià)值（市場折現(xiàn)率）或者價(jià)格（籌資人的資本成本）應(yīng)當(dāng)是現(xiàn)金流與折現(xiàn)率匹配
票面利率是單利，分幾期付息就直接除以幾，從而得出每期的現(xiàn)金流出（籌資人角度）或現(xiàn)金流入（投資人角度）
折現(xiàn)率的考慮
如果市場利率是報(bào)價(jià)利率，那么直接用報(bào)價(jià)利率除以幾期
如果市場利率是有效年利率，那么就要通過公式計(jì)算計(jì)息利率
（1+計(jì)息利率）^n-1=有效年利率
n是分幾期付息
2021 05/28 16:10
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