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收益法的基本原理是限制理論，即任意企業(yè)的價(jià)值等于其預(yù)期未來的所有經(jīng)濟(jì)收益流的現(xiàn)值總和。企業(yè)價(jià)值是以加權(quán)平均資本成本為折現(xiàn)率對(duì)未來某一特定時(shí)期內(nèi)預(yù)計(jì)能獲取的現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)的貼現(xiàn)值，即企業(yè)價(jià)值與企業(yè)未來經(jīng)濟(jì)收益流、限期成正相關(guān)關(guān)系，與折現(xiàn)率成反比例關(guān)系。 也即是說，決定企業(yè)價(jià)值的三元素分別是：未來的經(jīng)濟(jì)收益流量、收益的限期、表現(xiàn)收益風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率。 收益法的實(shí)施基礎(chǔ)是企業(yè)未來幾年內(nèi)的經(jīng)濟(jì)收益流量。而收益法實(shí)施的最關(guān)鍵的步驟是對(duì)未來營(yíng)銷年度的有關(guān)現(xiàn)金流進(jìn)行解析和估算。所以，該類方法最少需要未來5年的財(cái)務(wù)計(jì)劃數(shù)據(jù)。一般情況下，該類現(xiàn)金流以一個(gè)假設(shè)的折現(xiàn)率來實(shí)行折現(xiàn)，該折現(xiàn)率通盤考慮了未來業(yè)務(wù)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)和其它潛在風(fēng)險(xiǎn)等多種元素。其中的風(fēng)險(xiǎn)可能來自于某個(gè)企業(yè)、某個(gè)具體領(lǐng)域或某一細(xì)化市場(chǎng)。簡(jiǎn)單來說，折現(xiàn)率反映的是特定的資本。然后，將未來各個(gè)年度的現(xiàn)金流折現(xiàn)后相加，即可以估算出整個(gè)企業(yè)的價(jià)值。因?yàn)槭找娣ㄒ灶A(yù)測(cè)的未來現(xiàn)金流量與折現(xiàn)率為核心，而估測(cè)又是主觀上進(jìn)行的――加上各類不可控制的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)增大評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)。所以，該類收益法的利用需要并購方在嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼{(diào)研后根據(jù)雄厚的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)能力與業(yè)績(jī)判定能力對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，它所消耗的人力、物力是相當(dāng)巨大的，且評(píng)估結(jié)果也不一定理想。