免費問答

公司當(dāng)前銷售收入為12000萬元,變動成本率為60%,固定成本總額800萬元。上述變動成本和固定成本均不包含利息費用。隨著公司所處資本市場環(huán)境變化以及持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的需要,公司認(rèn)為已有的資本結(jié)構(gòu)不夠合理,決定采用公司價值分析法進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析。經(jīng)研究,公司拿出兩種資本結(jié)構(gòu)調(diào)整方案,兩種方案下的債務(wù)資金和權(quán)益資本的相關(guān)情況如下所示： 方案1： 全部債務(wù)市場價值(萬元) 2000 稅前債務(wù)利息率 8% 公司權(quán)益資本成本率 10% 方案2: 全部債務(wù)市場價值(萬元) 3000 稅前債務(wù)利息率 8.4% 公司權(quán)益資本成本率 12% 假定公司權(quán)益資本市場價值按凈利潤除以權(quán)益資本成本率這種簡化方式進行測算，計算兩種方案下的公司市場價值、并據(jù)以判斷采用何種資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化方案。 答案：方案1公司權(quán)益市場價值=(4000-2000 8)×(1-25%)/10%=28800(萬元) 公司市場價值=28800+2000=30800(萬元)。 方案2公司權(quán)益市場價值=(4000-3000x8.4%)×(1-25%)/12%=23425(萬元), 請問公司市場價值的計算公式？