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老師您好，我看有的教材書上是，最后的經營現金流量是，息稅前收益+折舊-稅 這樣是否也對呢？您用的是凈利潤，我用息稅前收益算的話剛高結果是111000，多了30000

我凈現金流這塊感覺學的好亂，比如這一題，題目給的是一元復利現值，但我的現金流算的都是600，按道理講給年金復利現值不就好了嘛，是我現金流算錯了嗎？

學員您好，我大概懂得您的意思了，你之前的那題是因為您的借款利息費用只局限于計提，但并沒有實際支付， 也就是計提利息時， 借：財務費用? ? ?30000? ? ?貸：應付利息? ?30000 其實我的公式是“凈利潤+折舊”，也沒有問題，只是這里的“折舊”，應該換成非付現成本，這樣比較全面， 也就是營業(yè)現金流量=凈利潤+非付現成本，而您這題的利息費用要是沒有支付的話，也屬于非付現成本的范疇， 因此接之前我的信息，凈利潤=51000，非付現成本=折舊+借款利息費用=30000+30000=60000 因此營業(yè)期的凈現金流量=51000+60000=111000（元） 之前我把您的利息費用當成了需要支付的付現成本了，所以這題的利息費用是否付現確實不夠明確

至于您后面發(fā)的那題，題目已經給出營業(yè)期現金流量，直接使用就行了，只是第4年年末的時候，您依然用600來計算就不正確了，第4年年末還包括了回收的營運資本流動資金200，因此第4年年末的凈現金流量，您應該使用600+200=800來計算，其實您填表已經是800了，但不知后面的計算式子，您為何還使用600，可能是沒看清吧

上面的問題明白了，還有兩個小問題，第一個問題是關于回收期的，我在判斷這兩個項目回收期后，因為B項目的回收期短，所以選擇了B,但是又發(fā)現兩個項目的初始投資額不同，一個3000，一個2000，是否要把這個考慮進去。第二個問題，在計算EBIT時，課本上的公式是(銷售收入-銷售成本-折舊)，但是我網上搜很多題考慮折舊的時候也不減，這是怎么回事呀

計算回收期只用考慮長短，因為初始投資額雖然不同，后面的凈現金流量也不同。其實算ebit的時候，應該是銷售收入-付現成本-折舊，有些題目的銷售成本包含了折舊，所以就沒再減折舊，在職稱考試中計算凈現金流量時，銷售成本一般會明確告知付現或非付現部分，或者上課的老師明確約定銷售成本是否全部付現，要不然就是公說公有理婆說婆有理了

付現的成本包括了折舊，非付現的沒有包括對嗎老師

啊不對，好像說反了

但是按照這個道理來講的話，這道題是付現成本，應該也要減折舊啊，我都暈了，就是第五年的現金流計算那里我理解的是現金流量=（銷售收入-付現成本-折舊）+折舊+凈營運資本，但是題目沒有減括號里的折舊，所以答案差了那個折舊

現金流量=（銷售收入-付現成本-折舊）+ 折舊 +凈營運資本，沒問題，但括號里減折舊和外面的加折舊互相抵消