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老師您好，我看有的教材書上是，最后的經(jīng)營現(xiàn)金流量是，息稅前收益+折舊-稅 這樣是否也對(duì)呢？您用的是凈利潤，我用息稅前收益算的話剛高結(jié)果是111000，多了30000

我凈現(xiàn)金流這塊感覺學(xué)的好亂，比如這一題，題目給的是一元復(fù)利現(xiàn)值，但我的現(xiàn)金流算的都是600，按道理講給年金復(fù)利現(xiàn)值不就好了嘛，是我現(xiàn)金流算錯(cuò)了嗎？

學(xué)員您好，我大概懂得您的意思了，你之前的那題是因?yàn)槟慕杩罾①M(fèi)用只局限于計(jì)提，但并沒有實(shí)際支付， 也就是計(jì)提利息時(shí)， 借：財(cái)務(wù)費(fèi)用? ? ?30000? ? ?貸：應(yīng)付利息? ?30000 其實(shí)我的公式是“凈利潤+折舊”，也沒有問題，只是這里的“折舊”，應(yīng)該換成非付現(xiàn)成本，這樣比較全面， 也就是營業(yè)現(xiàn)金流量=凈利潤+非付現(xiàn)成本，而您這題的利息費(fèi)用要是沒有支付的話，也屬于非付現(xiàn)成本的范疇， 因此接之前我的信息，凈利潤=51000，非付現(xiàn)成本=折舊+借款利息費(fèi)用=30000+30000=60000 因此營業(yè)期的凈現(xiàn)金流量=51000+60000=111000（元） 之前我把您的利息費(fèi)用當(dāng)成了需要支付的付現(xiàn)成本了，所以這題的利息費(fèi)用是否付現(xiàn)確實(shí)不夠明確

至于您后面發(fā)的那題，題目已經(jīng)給出營業(yè)期現(xiàn)金流量，直接使用就行了，只是第4年年末的時(shí)候，您依然用600來計(jì)算就不正確了，第4年年末還包括了回收的營運(yùn)資本流動(dòng)資金200，因此第4年年末的凈現(xiàn)金流量，您應(yīng)該使用600+200=800來計(jì)算，其實(shí)您填表已經(jīng)是800了，但不知后面的計(jì)算式子，您為何還使用600，可能是沒看清吧

上面的問題明白了，還有兩個(gè)小問題，第一個(gè)問題是關(guān)于回收期的，我在判斷這兩個(gè)項(xiàng)目回收期后，因?yàn)锽項(xiàng)目的回收期短，所以選擇了B,但是又發(fā)現(xiàn)兩個(gè)項(xiàng)目的初始投資額不同，一個(gè)3000，一個(gè)2000，是否要把這個(gè)考慮進(jìn)去。第二個(gè)問題，在計(jì)算EBIT時(shí)，課本上的公式是(銷售收入-銷售成本-折舊)，但是我網(wǎng)上搜很多題考慮折舊的時(shí)候也不減，這是怎么回事呀

計(jì)算回收期只用考慮長短，因?yàn)槌跏纪顿Y額雖然不同，后面的凈現(xiàn)金流量也不同。其實(shí)算ebit的時(shí)候，應(yīng)該是銷售收入-付現(xiàn)成本-折舊，有些題目的銷售成本包含了折舊，所以就沒再減折舊，在職稱考試中計(jì)算凈現(xiàn)金流量時(shí)，銷售成本一般會(huì)明確告知付現(xiàn)或非付現(xiàn)部分，或者上課的老師明確約定銷售成本是否全部付現(xiàn)，要不然就是公說公有理婆說婆有理了

付現(xiàn)的成本包括了折舊，非付現(xiàn)的沒有包括對(duì)嗎老師

啊不對(duì)，好像說反了

但是按照這個(gè)道理來講的話，這道題是付現(xiàn)成本，應(yīng)該也要減折舊啊，我都暈了，就是第五年的現(xiàn)金流計(jì)算那里我理解的是現(xiàn)金流量=（銷售收入-付現(xiàn)成本-折舊）+折舊+凈營運(yùn)資本，但是題目沒有減括號(hào)里的折舊，所以答案差了那個(gè)折舊

現(xiàn)金流量=（銷售收入-付現(xiàn)成本-折舊）+ 折舊 +凈營運(yùn)資本，沒問題，但括號(hào)里減折舊和外面的加折舊互相抵消