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老師舉例子 甲和乙簽訂了銷售商品合約 賣價(jià)是100萬 如果日后公允價(jià)值上升 對(duì)甲來說就是不利影響 商品賣便宜了 這時(shí)候就是對(duì)已確認(rèn)的資產(chǎn)進(jìn)行套期 老師說 對(duì)于乙（買方來說）這就屬于尚未確認(rèn)的確定承諾 簽合同了但是還沒交易 但日后公允價(jià)值上升 對(duì)乙來說就是有利影響 可為什么甲公司就是已確認(rèn)資產(chǎn)呢？

這個(gè)買賣簽訂的時(shí)候就已經(jīng)是定死的價(jià)格且很可能實(shí)踐，所以對(duì)于賣方來說是一項(xiàng)收款權(quán)，當(dāng)然也有交付商品的義務(wù)；而買方是一項(xiàng)付款義務(wù)，也有取得商品的權(quán)利。等于雖然沒有實(shí)際發(fā)生交易，但是這個(gè)是基本確定的事項(xiàng)且預(yù)期要履行。所以某種意義上都是確定的事項(xiàng)，只不過是通過套期來規(guī)避價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，減少因?yàn)楹贤匏缼淼奶潛p。

那對(duì)于這個(gè)例子 乙公司既屬于未確認(rèn)的確定承諾 也屬于已確認(rèn)負(fù)債？？

嗯，確定承諾，和已確認(rèn)負(fù)債意思差不多，但是沒達(dá)到會(huì)計(jì)上確認(rèn)負(fù)債那個(gè)層面。

那實(shí)際上就是對(duì)已確認(rèn)負(fù)債和資產(chǎn)進(jìn)行套期嗎？

嗯，是的，這么去理解就好了。

老師舉已確認(rèn)負(fù)債的例子 說甲公司平價(jià)發(fā)行債券 1000萬 5% 3年期 每年年末付息到期還本 未來現(xiàn)金流出量確定 甲公司擔(dān)心未來市場(chǎng)利率下降 把現(xiàn)金流出量用市場(chǎng)利率折現(xiàn)后現(xiàn)值大 負(fù)債公允價(jià)值上升 就不利影響 這個(gè)我不理解！怎么又變成 公允價(jià)值上升 對(duì)已確認(rèn)負(fù)債產(chǎn)生不利影響了呢

可以這么理解，如果實(shí)際利率降低，那么票面利率一般也是要降低的，如果不降低通常要增加發(fā)行價(jià)格，那么現(xiàn)在票面利率沒變化，也就是說少收取了發(fā)行價(jià)，那么某種意義就是不利影響

老師 這里說的要進(jìn)行公允價(jià)值套期的交易 是不是還未發(fā)生但已經(jīng)有確定的流入量和流出量 那這個(gè)債券 都定好了是這么發(fā)行 發(fā)行后的公允價(jià)值變動(dòng) 怎么還會(huì)影響發(fā)行價(jià)格啊

是定好了呀，我的意思就是本身里利率下降，如果不定死，是可以以更高的價(jià)格發(fā)行（在票面利率不變的情況下），現(xiàn)在就是定死了，所以還是按照原價(jià)發(fā)行，就變相損失了。

這個(gè)我知道！老師講贖回權(quán)的時(shí)候 意思就是發(fā)行債券后 市場(chǎng)利率下降了 這時(shí)候按照票面利率付息 就要多支付一部分利息 贖回后可以重新按照市場(chǎng)利率發(fā)行 不贖回就有損失

是的，市場(chǎng)利率降低就要考慮贖回，然后按照低的再發(fā)行。

一般平價(jià)發(fā)行才這樣是吧 發(fā)行的時(shí)候就是溢價(jià)或折價(jià) 后續(xù)存在這種情況嗎

不管哪種都存在這個(gè)問題。

可是這個(gè)債券 對(duì)發(fā)行方來說是已確認(rèn)的負(fù)債 怎么公允價(jià)值上升變成不利了 剛才那個(gè)銷售商品 公允價(jià)值上升對(duì)購買方是有利的啊

不是一個(gè)東西啊，債券的價(jià)格是體現(xiàn)在利率，而不是公允價(jià)值，它是按照利率去付錢的，是吧；而商品是按照公允價(jià)值去付錢的。

債券利率低了，我本身應(yīng)該少付而現(xiàn)在又不能少付，自然是虧了。

需要進(jìn)行公允價(jià)值變動(dòng)套期的 不都是企業(yè)擔(dān)心未來公允價(jià)值變動(dòng)給自己造成損失 看這個(gè)交易物品沒交易之前由誰持有 這個(gè)角度判斷 可以嗎？ 這個(gè)債券 簽合同確定發(fā)行方式了 但是還沒發(fā) 我先套期保值一下 真正發(fā)出去之后 我就要根據(jù)承擔(dān)的支付義務(wù)確認(rèn)負(fù)債了 未來公允價(jià)值上升 我多付利息 就是我的損失 對(duì)債券持有方有利 銷售商品那個(gè) 沒交易之前甲持有資產(chǎn) 但資產(chǎn)價(jià)值在合同里固定了 未來公允價(jià)值上升 他還要按照原賣價(jià)售出 就是損失 對(duì)買方是有利影響

老師 您看我這樣理解可以嗎？

還有您說得 債券的價(jià)格體現(xiàn)在利率 那他為什么要用公允價(jià)值變動(dòng)套期啊

嗯，基本是這么個(gè)意思。公允價(jià)值變動(dòng)套期是一個(gè)比較廣泛的概念，利率變動(dòng)也就影響了公允價(jià)值，說到底是屬于價(jià)格屬性，現(xiàn)金流量總額是不變的，所以是屬于公允價(jià)值套期而不是現(xiàn)金流套期了。