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分拆上市為什么降低股票的價值，公司分立為什么提升股票的價值？
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(1)分拆上市可以使母公司的業(yè)務(wù)更加集中。提高業(yè)務(wù)的集中度，改善公司運(yùn)營是許多母公司對子公司進(jìn)行分拆的動機(jī)之一。通過分拆，母公司的主業(yè)更加突出，可以專注于某項業(yè)務(wù)并提高運(yùn)營效率。一般而言，母公司與被分拆的子公司所在的行業(yè)不同，二者之間的相關(guān)度越低，母公司獲得的收益就越高。
（2）改善信息不對稱。上市公司與外部投資者之間的信息不對稱通常會增加公司的資金成本，從而投資者會要求更高的回報率，并導(dǎo)致公司的市場價值低于其實際價值。在分拆之前，外部投資者只能獲取母公司的相關(guān)信息，而對于子公司的信息了解較少，因此子公司的資本支出具有更高的融資成本。通過分拆上市，子公司的信息披露更加透明，可以降低與投資者之間的信息不對稱程度，市場價值可以更好地反映公司的實際價值。
2020 09/12 10:54
萱萱老師 
2020 09/12 10:54
（3）提高管理層激勵。管理層的股權(quán)激勵對母公司的管理者發(fā)揮重要的作用，但子公司管理者的業(yè)績無法與母公司股價直接聯(lián)系，因此管理層激勵對子公司的管理者無法發(fā)揮作用。通過分拆上市，子公司管理者與股東利益之間的聯(lián)系更加緊密，從而可以為股東創(chuàng)造更高的價值。
（4）為子公司增長提供更好的融資條件。由于分拆上市后子公司與投資者之間信息不對稱程度降低，投資者為子公司提供資金的意愿增強(qiáng)，子公司可以更方便地為后續(xù)發(fā)展融資。一般而言，分拆上市的子公司比母公司具有更高的市盈率水平，從而意味著更高的增長率。因此，分拆上市增加了融資機(jī)會并降低了高成長子公司的融資成本。
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