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為什么對(duì)于折價(jià)發(fā)行的債券,為什么付息頻率快價(jià)值下降,舉個(gè)例子
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速問速答折價(jià)債券,票面利率低于市場(chǎng)利率,加快付息頻率后,有效的年市場(chǎng)利率提高幅度比有效票面利率提高幅度大,市場(chǎng)利率越高,債券價(jià)值越低。
舉個(gè)例子。
一個(gè)平價(jià)債券,發(fā)行價(jià)1000元,票面利率8%,市場(chǎng)利率10%,3年期。
如果每年付息一次,那么債券的價(jià)值為:1000*8%*(P/A,10%,3)+1000*(P/S,10%,3)=100*2.577+1000*0.751=944.5
如果加快付息的頻率,半年付息一次,則價(jià)值為:1000*4%*(P/A,5%,6)+1000*(P/S,5%,6)=50*5.075+1000*0.746=935.3
2020 08/21 11:03
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