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項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金凈流入的現(xiàn)值與初始投資額的差額。當(dāng)折現(xiàn)率增大時候，未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值會減小，二者呈負(fù)相關(guān)，以折現(xiàn)率為橫坐標(biāo)，凈現(xiàn)值為縱坐標(biāo)，會反應(yīng)為一條隨著折現(xiàn)率增加凈現(xiàn)值逐漸變小的向下彎曲的曲線，當(dāng)折現(xiàn)率達(dá)到一定值的時候，這條曲線會和橫坐標(biāo)形成交點(diǎn)，這個時候的交點(diǎn)值就是凈現(xiàn)值為0時的折現(xiàn)率，也就是內(nèi)含報(bào)酬率。比如現(xiàn)在投入1000元，未來一年取得1100的收入，那么 1100/（1+10%）-1000=0，這個時候10%就是內(nèi)含報(bào)酬率。同理投入2000，第一年取得1100，第二年取得1210，那么1100/（1+10%）+1210/（1+10%）^2-2000=0，這個時候折現(xiàn)率10%就是內(nèi)含報(bào)酬率。