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綜合融資成本率=權(quán)益融資成本率*比重+債務(wù)融資成本率*比重。 題目中給定的已知條件中，自有資金4000萬元應(yīng)該算是權(quán)益資本，權(quán)益資本成本計(jì)算公式有兩種： （一）股利增長模型法 K ＝ D/P+G 式中：K －留存收益成本； D －預(yù)期年股利額； P －普通股市價(jià)； G－普通股利年增長率。 （二）資本資產(chǎn)定價(jià)模型 K ＝R ＝R +β（R －R ） 式中：R －無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率； R －平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率； β－股票的貝他系數(shù)。 根據(jù)公式（二），題目中給出了國債利率，即無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，未給出平均風(fēng)險(xiǎn)必要報(bào)酬率和本項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β，無法計(jì)算權(quán)益資本成本，綜合融資成本率也就無從計(jì)算了。 在計(jì)算債務(wù)資本成本時(shí)，應(yīng)考慮利息抵稅的作用，比如銀行貸款債務(wù)成本=7%*（1-25%）=5。 25%。