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您好，假設現(xiàn)金流量表如下： 1.現(xiàn)金流量管理主體假設 指現(xiàn)金流量管理活動應該限制在經(jīng)濟利益相對獨立、并且具有一定現(xiàn)金流量管理自主權(quán)的主體之內(nèi)，這一假設也可以簡稱為主體假設。主體假設明確了現(xiàn)金流量管理活動的空間范圍，將一個主體的管理行為區(qū)別于另一主體的管理行為。 現(xiàn)金流量管理主體假設有三層具體的涵義： （1）主體假設決定了管理主體可以管理的經(jīng)濟活動，即凡是管理主體有權(quán)管理，并且與其有利害關系、最終會影響管理主體經(jīng)濟利益的、與現(xiàn)金流入和流出有關的經(jīng)濟活動都要由管理主體來管理； （2）主體假設決定了管理主體進行現(xiàn)金流量管理時的立場，即為追求自身利益的最大化服務。例如一筆應收賬款的償還業(yè)務，對于付款方而言是現(xiàn)金流出，對于收款方而言是現(xiàn)金流入。在對付款方的其他方面 （如資金成本、信譽）沒有負面影響（或經(jīng)權(quán)衡認為負面影響小于可能帶來的效益）的情況下，付款方一定會爭取少付款或晚付款，以便最大限度地利用這筆資金。同樣，如果對收款方而言沒有負面影響（或經(jīng)權(quán)衡認為負面影響小于可能帶來的效益），收款方也一定會爭取早收款或多收款。這就要求現(xiàn)金流量管理主體在管理現(xiàn)金流量時，要有明確的立場，一切經(jīng)濟業(yè)務都要從自身利益出發(fā)來進行處理； （3）主體假設決定了管理主體在進行現(xiàn)金流量管理時要嚴格區(qū)分不同利益主體之間的利益界限。 另外需要說明的是，我們對現(xiàn)金流量管理主體的理解有廣義與狹義之分。狹義的管理主體是指有相對獨立的經(jīng)濟利益，并且具有不定現(xiàn)金流量管理自主權(quán)的企業(yè)集團控股公司或不受其他主體控制的一般企業(yè)。廣義的管理主體除包括狹義的管理主體之外，還包括受狹義的管理主體控制，但具有相對獨立的經(jīng)濟利益，并且具有一定的現(xiàn)金流量管理自主權(quán)的經(jīng)濟主體，這種經(jīng)濟主體可以大到集團公司內(nèi)部的子公司或公司內(nèi)部的某一職能部門，也可以小到某一個人。 2.持續(xù)經(jīng)營假設 指在可以預見的將來，除非有相反的證據(jù)，現(xiàn)金流量管理主體可以持續(xù)經(jīng)營下去。相反的證據(jù)是指可以證明管理主體的經(jīng)營活動即將終止的證據(jù)，如按合同規(guī)定企業(yè)即將解散，或已經(jīng)不能清償?shù)狡趥鶆?，即將破產(chǎn)等。 這一假設有兩層含義： （1）管理主體在可以預見的將來不會破產(chǎn)或清算； （2）管理主體可以執(zhí)行其預計的經(jīng)營活動，包括各項合同、各種既定的經(jīng)濟活動等，同時又無法確定其終止時間。 這一假設是為了解決市場經(jīng)濟條件下，由于不同管理主體之間存在競爭，使其經(jīng)營活動面臨風險或者不確定性而提出的。從現(xiàn)實情況來看，沒有一個現(xiàn)金流量管理主體能夠 “長生不死”，永遠存在下去，但除少數(shù)現(xiàn)金流量管理主體愿意在完成既定目標或既定經(jīng)營任務時終止外，大多數(shù)管理主體都希望自己生存下去，并在此基礎上不斷發(fā)展，因而我們有必要假定現(xiàn)金流量管理主體在可以預見的將來，不會清算，不會破產(chǎn)，而是持續(xù)經(jīng)營下去。 這一假設對現(xiàn)金流量管理主體的管理活動會產(chǎn)生重要的影響，因為持續(xù)經(jīng)營和非持續(xù)經(jīng)營情況下，管理主體應選擇不同的管理政策，例如面臨被收購的風險時是否選擇反收購策略。 3.管理分期假設 按照持續(xù)經(jīng)營假設，一個現(xiàn)金流量管理主體的經(jīng)濟活動應該是無限期進行下去，永遠不會終止的，但這會給現(xiàn)金流量管理帶來另外一些問題：在管理主體的經(jīng)營活動偏離最初設定的目標時，我們?nèi)绾位蚝螘r才能發(fā)現(xiàn)？一旦發(fā)現(xiàn)，我們應該如何處理？在分析和考核管理主體的管理業(yè)績時，是否應該等到管理主體最終停止經(jīng)營？如果不能，我們又該何時分析和考核？……顯然，我們不可能等到管理主體最終停止經(jīng)營才進行這些工作，這既是持續(xù)經(jīng)營假設的一個邏輯結(jié)果（因為按照持續(xù)經(jīng)營假設，企業(yè)永遠不會停止經(jīng)營，那么我們就永遠不能進行這些工作），又是現(xiàn)實管理的需要。 　 　這一假設對于現(xiàn)金流量管理主體的影響是不難理解的，例如它可以使管理主體對現(xiàn)金流量的控制成為可能，也可以為管理主體分期對其業(yè)績進行分析和考核，據(jù)以及時了解實際管理情況和可能存在的問題提供理論基礎。 4.時間價值假設 指現(xiàn)金流量管理主體在管理現(xiàn)金流量時，假定資金應該按照時間的推移不斷增加價值，也就是說假定不同時點的現(xiàn)金流量有著不同的價值。 資金時間價值的實質(zhì)應該是資金在周轉(zhuǎn)使用過程中形成的增值。在市場經(jīng)濟條件下，任何現(xiàn)金流量管理主體在正常經(jīng)營過程中都不能缺少資金，當資金的所有者將資金的使用權(quán)讓渡給資金使用者時，必然要按讓渡時間的長短取得一定的報酬，即利息收入。而資金使用者也必然要將資金周轉(zhuǎn)使用過程中新創(chuàng)造的價值的一部分按時間的長短支付給資金所有者，從而形成資金的使用成本，即支付利息或股利。這部分利息或股利就是資金時間價值的最直接表現(xiàn)形式。 資金時間價值假設對現(xiàn)金流量管理主體的管理活動會產(chǎn)生十分巨大的影響。例如，時間價值的存在，決定了管理主體在進行長期投資決策時，采取凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報酬率法進行評價要比回收期法科學。再比如，現(xiàn)金流量管理主體在進行應收賬款管理時，采用集中銀行、鎖箱系統(tǒng)等手段加速現(xiàn)金收入的一個原因也是考慮到資金具有時間價值。 5.理性管理假設 指現(xiàn)金流量管理主體在進行現(xiàn)金流量管理時的管理行為是理性的，是為了實現(xiàn)管理主體的管理目標進行管理的。 這一假設有四層含義： （1）管理主體的管理行為是有目的的，是為了實現(xiàn)管理主體的管理目標而進行管理的； （2）管理主體在面臨多種選擇時（如從多個投資方案中選擇出一個方案），一定會選擇對管理主體最有利的方案； （3）當管理主體發(fā)現(xiàn)不利于其實現(xiàn)目標的行為時，它會積極采取措施進行糾正，最大限度地消除這種行為造成的不利影響； （4）管理主體能夠總結(jié)以往管理工作中的經(jīng)驗和教訓，不斷學習新的理論，更新其知識結(jié)構(gòu)，采用更合理的方法，逐步完善其管理活動。 6.信息不對稱假設 指現(xiàn)金流量管理主體與外界擁有不同的信息，這種不同可分為兩種情況： （1）現(xiàn)金流量管理主體比外界擁有更多的信息 （如企業(yè)當前經(jīng)營情況和未來經(jīng)營前景）； （2）現(xiàn)金流量管理主體比外界擁有較少的信息（如某一客戶的信用狀況）。 第一種情況意味著現(xiàn)金流量管理主體可以通過自己的管理行為向外界傳播信息，以達到某種目的。第二種情況則要求現(xiàn)金流量管理主體通過信息交流或其他方式取得自己需要但還沒有的信息，最大可能地達到信息對稱，避免在經(jīng)營管理中遭受損失。 在現(xiàn)實生活中，有許多信息不對稱的例子，例如市場中的買方和賣方、教師和學生、醫(yī)生和病人等，在研究現(xiàn)金流量管理理論和進行現(xiàn)金流量管理活動時，我們也有必要假定管理主體同外界擁有不同的信息。否則，管理主體的某些管理政策或管理行為 （如采用穩(wěn)定增長的股利政策還是固定股利支付率政策）就沒有了理論依據(jù)。 需要說明的是，信息不對稱假設并非假設所有的信息都是不對稱的（事實上，這也不現(xiàn)實），只是假定外界很可能不具有管理主體擁有的一項或幾項信息和/或管理主體不擁有外界擁有的一項或幾項信息。 7.管理有效性假設 指現(xiàn)金流量管理主體的管理行為會對管理主體的現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大影響 （雖然并不一定完全可以控制），進而給管理主體帶來一定的利益。 這一假設的意義十分明顯，因為如果現(xiàn)金流量管理主體的管理行為對管理主體的現(xiàn)金流量沒有影響或者僅有很小的影響，則管理主體的一切管理行為都將是徒勞無功的。同時，管理主體的管理行為也不能稱為理性的，因為管理主體要管理現(xiàn)金流量，必然要耗費一定的時間、精力和金錢。而只有非理性的人才會做只有成本沒有收益的事。這時，現(xiàn)金流量管理主體的一切管理行為都將失去理論基礎。 8.現(xiàn)金資源稀缺假設 指現(xiàn)金流量管理主體所管理的現(xiàn)金資源是稀缺的，并非取之不盡，用之不竭?，F(xiàn)金資源稀缺假設并不是說現(xiàn)金這種資源不可再生（事實上，現(xiàn)金流入管理主體的過程就是現(xiàn)金資源再生的一種表現(xiàn)），也不是指現(xiàn)金這種資源可以耗盡。同時，它也與現(xiàn)金絕對數(shù)額的大小無關。這一假設僅是為了指出這樣一個事實：在給定的時期內(nèi)，與現(xiàn)金的需要量相比，其供給量可能是相對不足的?，F(xiàn)金資源稀缺性是我們研究現(xiàn)金流量管理理論和進行現(xiàn)金流量管理活動的原因之一，因為如果現(xiàn)金這種資源取之不盡，用之不竭，我們就沒有必要對其進行管理，也就不存在規(guī)劃其流入流出時間和數(shù)量等問題了。 9.不確定性假設 指現(xiàn)金流量管理主體面臨的內(nèi)部和外部環(huán)境并非完全肯定，總有一些管理主體無法預知或無法肯定的事情。 不確定性可分為兩種情況：主觀不確定性和客觀不確定性。主觀不確定性指管理主體由于缺乏有關信息而不能對事物的狀態(tài)做出確定的判斷，而這種信息卻是他人可以擁有的。例如，與某一特定企業(yè)有過信用往來的企業(yè)要比與其沒有過信用往來的企業(yè)更了解該特定企業(yè)的信用狀況（假定其他信息一致）。客觀不確定性是指事物狀態(tài)的客觀屬性本身具有不確定性。例如，在新產(chǎn)品研制成功并投放市場之前，市場是否接受企業(yè)的新產(chǎn)品是具有不確定性的。對此，我們只能根據(jù)已有的知識結(jié)合我們對消費者消費偏好的了解做出判斷，進而進行估計。但無論如何，我們都不可能確切的說新產(chǎn)品的銷售量將是多少，這一切只有事后才可能知道。 與主觀不確定性相關的信息常常具有不對稱性，也就是我們前面所提到的信息不對稱。為了避免假設之間互相重疊，我們將這里所指的不確定性限定為客觀上的不確定性，而不包括主觀上的不確定性。不確定性假設是我們進行現(xiàn)金流量風險管理的基礎之一。