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您好，假設(shè)現(xiàn)金流量表如下： 1.現(xiàn)金流量管理主體假設(shè) 指現(xiàn)金流量管理活動應(yīng)該限制在經(jīng)濟(jì)利益相對獨(dú)立、并且具有一定現(xiàn)金流量管理自主權(quán)的主體之內(nèi)，這一假設(shè)也可以簡稱為主體假設(shè)。主體假設(shè)明確了現(xiàn)金流量管理活動的空間范圍，將一個(gè)主體的管理行為區(qū)別于另一主體的管理行為。 現(xiàn)金流量管理主體假設(shè)有三層具體的涵義： （1）主體假設(shè)決定了管理主體可以管理的經(jīng)濟(jì)活動，即凡是管理主體有權(quán)管理，并且與其有利害關(guān)系、最終會影響管理主體經(jīng)濟(jì)利益的、與現(xiàn)金流入和流出有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動都要由管理主體來管理； （2）主體假設(shè)決定了管理主體進(jìn)行現(xiàn)金流量管理時(shí)的立場，即為追求自身利益的最大化服務(wù)。例如一筆應(yīng)收賬款的償還業(yè)務(wù)，對于付款方而言是現(xiàn)金流出，對于收款方而言是現(xiàn)金流入。在對付款方的其他方面 （如資金成本、信譽(yù)）沒有負(fù)面影響（或經(jīng)權(quán)衡認(rèn)為負(fù)面影響小于可能帶來的效益）的情況下，付款方一定會爭取少付款或晚付款，以便最大限度地利用這筆資金。同樣，如果對收款方而言沒有負(fù)面影響（或經(jīng)權(quán)衡認(rèn)為負(fù)面影響小于可能帶來的效益），收款方也一定會爭取早收款或多收款。這就要求現(xiàn)金流量管理主體在管理現(xiàn)金流量時(shí)，要有明確的立場，一切經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)都要從自身利益出發(fā)來進(jìn)行處理； （3）主體假設(shè)決定了管理主體在進(jìn)行現(xiàn)金流量管理時(shí)要嚴(yán)格區(qū)分不同利益主體之間的利益界限。 另外需要說明的是，我們對現(xiàn)金流量管理主體的理解有廣義與狹義之分。狹義的管理主體是指有相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益，并且具有不定現(xiàn)金流量管理自主權(quán)的企業(yè)集團(tuán)控股公司或不受其他主體控制的一般企業(yè)。廣義的管理主體除包括狹義的管理主體之外，還包括受狹義的管理主體控制，但具有相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益，并且具有一定的現(xiàn)金流量管理自主權(quán)的經(jīng)濟(jì)主體，這種經(jīng)濟(jì)主體可以大到集團(tuán)公司內(nèi)部的子公司或公司內(nèi)部的某一職能部門，也可以小到某一個(gè)人。 2.持續(xù)經(jīng)營假設(shè) 指在可以預(yù)見的將來，除非有相反的證據(jù)，現(xiàn)金流量管理主體可以持續(xù)經(jīng)營下去。相反的證據(jù)是指可以證明管理主體的經(jīng)營活動即將終止的證據(jù)，如按合同規(guī)定企業(yè)即將解散，或已經(jīng)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，即將破產(chǎn)等。 這一假設(shè)有兩層含義： （1）管理主體在可以預(yù)見的將來不會破產(chǎn)或清算； （2）管理主體可以執(zhí)行其預(yù)計(jì)的經(jīng)營活動，包括各項(xiàng)合同、各種既定的經(jīng)濟(jì)活動等，同時(shí)又無法確定其終止時(shí)間。 這一假設(shè)是為了解決市場經(jīng)濟(jì)條件下，由于不同管理主體之間存在競爭，使其經(jīng)營活動面臨風(fēng)險(xiǎn)或者不確定性而提出的。從現(xiàn)實(shí)情況來看，沒有一個(gè)現(xiàn)金流量管理主體能夠 “長生不死”，永遠(yuǎn)存在下去，但除少數(shù)現(xiàn)金流量管理主體愿意在完成既定目標(biāo)或既定經(jīng)營任務(wù)時(shí)終止外，大多數(shù)管理主體都希望自己生存下去，并在此基礎(chǔ)上不斷發(fā)展，因而我們有必要假定現(xiàn)金流量管理主體在可以預(yù)見的將來，不會清算，不會破產(chǎn)，而是持續(xù)經(jīng)營下去。 這一假設(shè)對現(xiàn)金流量管理主體的管理活動會產(chǎn)生重要的影響，因?yàn)槌掷m(xù)經(jīng)營和非持續(xù)經(jīng)營情況下，管理主體應(yīng)選擇不同的管理政策，例如面臨被收購的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)是否選擇反收購策略。 3.管理分期假設(shè) 按照持續(xù)經(jīng)營假設(shè)，一個(gè)現(xiàn)金流量管理主體的經(jīng)濟(jì)活動應(yīng)該是無限期進(jìn)行下去，永遠(yuǎn)不會終止的，但這會給現(xiàn)金流量管理帶來另外一些問題：在管理主體的經(jīng)營活動偏離最初設(shè)定的目標(biāo)時(shí)，我們?nèi)绾位蚝螘r(shí)才能發(fā)現(xiàn)？一旦發(fā)現(xiàn)，我們應(yīng)該如何處理？在分析和考核管理主體的管理業(yè)績時(shí)，是否應(yīng)該等到管理主體最終停止經(jīng)營？如果不能，我們又該何時(shí)分析和考核？……顯然，我們不可能等到管理主體最終停止經(jīng)營才進(jìn)行這些工作，這既是持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的一個(gè)邏輯結(jié)果（因?yàn)榘凑粘掷m(xù)經(jīng)營假設(shè)，企業(yè)永遠(yuǎn)不會停止經(jīng)營，那么我們就永遠(yuǎn)不能進(jìn)行這些工作），又是現(xiàn)實(shí)管理的需要。 　 　這一假設(shè)對于現(xiàn)金流量管理主體的影響是不難理解的，例如它可以使管理主體對現(xiàn)金流量的控制成為可能，也可以為管理主體分期對其業(yè)績進(jìn)行分析和考核，據(jù)以及時(shí)了解實(shí)際管理情況和可能存在的問題提供理論基礎(chǔ)。 4.時(shí)間價(jià)值假設(shè) 指現(xiàn)金流量管理主體在管理現(xiàn)金流量時(shí)，假定資金應(yīng)該按照時(shí)間的推移不斷增加價(jià)值，也就是說假定不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量有著不同的價(jià)值。 資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)應(yīng)該是資金在周轉(zhuǎn)使用過程中形成的增值。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，任何現(xiàn)金流量管理主體在正常經(jīng)營過程中都不能缺少資金，當(dāng)資金的所有者將資金的使用權(quán)讓渡給資金使用者時(shí)，必然要按讓渡時(shí)間的長短取得一定的報(bào)酬，即利息收入。而資金使用者也必然要將資金周轉(zhuǎn)使用過程中新創(chuàng)造的價(jià)值的一部分按時(shí)間的長短支付給資金所有者，從而形成資金的使用成本，即支付利息或股利。這部分利息或股利就是資金時(shí)間價(jià)值的最直接表現(xiàn)形式。 資金時(shí)間價(jià)值假設(shè)對現(xiàn)金流量管理主體的管理活動會產(chǎn)生十分巨大的影響。例如，時(shí)間價(jià)值的存在，決定了管理主體在進(jìn)行長期投資決策時(shí)，采取凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行評價(jià)要比回收期法科學(xué)。再比如，現(xiàn)金流量管理主體在進(jìn)行應(yīng)收賬款管理時(shí)，采用集中銀行、鎖箱系統(tǒng)等手段加速現(xiàn)金收入的一個(gè)原因也是考慮到資金具有時(shí)間價(jià)值。 5.理性管理假設(shè) 指現(xiàn)金流量管理主體在進(jìn)行現(xiàn)金流量管理時(shí)的管理行為是理性的，是為了實(shí)現(xiàn)管理主體的管理目標(biāo)進(jìn)行管理的。 這一假設(shè)有四層含義： （1）管理主體的管理行為是有目的的，是為了實(shí)現(xiàn)管理主體的管理目標(biāo)而進(jìn)行管理的； （2）管理主體在面臨多種選擇時(shí)（如從多個(gè)投資方案中選擇出一個(gè)方案），一定會選擇對管理主體最有利的方案； （3）當(dāng)管理主體發(fā)現(xiàn)不利于其實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的行為時(shí)，它會積極采取措施進(jìn)行糾正，最大限度地消除這種行為造成的不利影響； （4）管理主體能夠總結(jié)以往管理工作中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，不斷學(xué)習(xí)新的理論，更新其知識結(jié)構(gòu)，采用更合理的方法，逐步完善其管理活動。 6.信息不對稱假設(shè) 指現(xiàn)金流量管理主體與外界擁有不同的信息，這種不同可分為兩種情況： （1）現(xiàn)金流量管理主體比外界擁有更多的信息 （如企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營情況和未來經(jīng)營前景）； （2）現(xiàn)金流量管理主體比外界擁有較少的信息（如某一客戶的信用狀況）。 第一種情況意味著現(xiàn)金流量管理主體可以通過自己的管理行為向外界傳播信息，以達(dá)到某種目的。第二種情況則要求現(xiàn)金流量管理主體通過信息交流或其他方式取得自己需要但還沒有的信息，最大可能地達(dá)到信息對稱，避免在經(jīng)營管理中遭受損失。 在現(xiàn)實(shí)生活中，有許多信息不對稱的例子，例如市場中的買方和賣方、教師和學(xué)生、醫(yī)生和病人等，在研究現(xiàn)金流量管理理論和進(jìn)行現(xiàn)金流量管理活動時(shí)，我們也有必要假定管理主體同外界擁有不同的信息。否則，管理主體的某些管理政策或管理行為 （如采用穩(wěn)定增長的股利政策還是固定股利支付率政策）就沒有了理論依據(jù)。 需要說明的是，信息不對稱假設(shè)并非假設(shè)所有的信息都是不對稱的（事實(shí)上，這也不現(xiàn)實(shí)），只是假定外界很可能不具有管理主體擁有的一項(xiàng)或幾項(xiàng)信息和/或管理主體不擁有外界擁有的一項(xiàng)或幾項(xiàng)信息。 7.管理有效性假設(shè) 指現(xiàn)金流量管理主體的管理行為會對管理主體的現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大影響 （雖然并不一定完全可以控制），進(jìn)而給管理主體帶來一定的利益。 這一假設(shè)的意義十分明顯，因?yàn)槿绻F(xiàn)金流量管理主體的管理行為對管理主體的現(xiàn)金流量沒有影響或者僅有很小的影響，則管理主體的一切管理行為都將是徒勞無功的。同時(shí)，管理主體的管理行為也不能稱為理性的，因?yàn)楣芾碇黧w要管理現(xiàn)金流量，必然要耗費(fèi)一定的時(shí)間、精力和金錢。而只有非理性的人才會做只有成本沒有收益的事。這時(shí)，現(xiàn)金流量管理主體的一切管理行為都將失去理論基礎(chǔ)。 8.現(xiàn)金資源稀缺假設(shè) 指現(xiàn)金流量管理主體所管理的現(xiàn)金資源是稀缺的，并非取之不盡，用之不竭。現(xiàn)金資源稀缺假設(shè)并不是說現(xiàn)金這種資源不可再生（事實(shí)上，現(xiàn)金流入管理主體的過程就是現(xiàn)金資源再生的一種表現(xiàn)），也不是指現(xiàn)金這種資源可以耗盡。同時(shí)，它也與現(xiàn)金絕對數(shù)額的大小無關(guān)。這一假設(shè)僅是為了指出這樣一個(gè)事實(shí)：在給定的時(shí)期內(nèi)，與現(xiàn)金的需要量相比，其供給量可能是相對不足的?，F(xiàn)金資源稀缺性是我們研究現(xiàn)金流量管理理論和進(jìn)行現(xiàn)金流量管理活動的原因之一，因?yàn)槿绻F(xiàn)金這種資源取之不盡，用之不竭，我們就沒有必要對其進(jìn)行管理，也就不存在規(guī)劃其流入流出時(shí)間和數(shù)量等問題了。 9.不確定性假設(shè) 指現(xiàn)金流量管理主體面臨的內(nèi)部和外部環(huán)境并非完全肯定，總有一些管理主體無法預(yù)知或無法肯定的事情。 不確定性可分為兩種情況：主觀不確定性和客觀不確定性。主觀不確定性指管理主體由于缺乏有關(guān)信息而不能對事物的狀態(tài)做出確定的判斷，而這種信息卻是他人可以擁有的。例如，與某一特定企業(yè)有過信用往來的企業(yè)要比與其沒有過信用往來的企業(yè)更了解該特定企業(yè)的信用狀況（假定其他信息一致）。客觀不確定性是指事物狀態(tài)的客觀屬性本身具有不確定性。例如，在新產(chǎn)品研制成功并投放市場之前，市場是否接受企業(yè)的新產(chǎn)品是具有不確定性的。對此，我們只能根據(jù)已有的知識結(jié)合我們對消費(fèi)者消費(fèi)偏好的了解做出判斷，進(jìn)而進(jìn)行估計(jì)。但無論如何，我們都不可能確切的說新產(chǎn)品的銷售量將是多少，這一切只有事后才可能知道。 與主觀不確定性相關(guān)的信息常常具有不對稱性，也就是我們前面所提到的信息不對稱。為了避免假設(shè)之間互相重疊，我們將這里所指的不確定性限定為客觀上的不確定性，而不包括主觀上的不確定性。不確定性假設(shè)是我們進(jìn)行現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)之一。