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市場利率和債券價格之間存在著倒數(shù)關(guān)系，即當(dāng)市場利率上升時，債券價格下降；當(dāng)市場利率下降時，債券價格上升。這是因?yàn)閭谋举|(zhì)是一種借貸工具，債券的價格取決于市場上同期限、同風(fēng)險的債券的利率水平。

假設(shè)某公司發(fā)行了一張債券，面值為1000元，票面利率為5%。這意味著該債券每年將支付50元的利息，直到到期日償還本金1000元。如果市場利率上升到6%，那么持有該債券的投資者將會發(fā)現(xiàn)，他們可以用同樣的1000元購買到一個新的債券，該債券的票面利率為6%，每年將支付60元的利息。在這種情況下，原來的債券的利率變得不那么有吸引力了，因?yàn)樗睦⑹找娴陀谑袌錾贤谙?、同風(fēng)險的債券。為了將該債券賣出去，投資者不得不降低價格，以提高其實(shí)際收益率，從而與市場上的其他債券競爭。

因此，當(dāng)市場利率上升時，債券價格下降；當(dāng)市場利率下降時，債券價格上升。這種倒數(shù)關(guān)系是債券市場的基本規(guī)律之一，也是投資者在進(jìn)行債券投資時需要注意的重要因素之一。