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在計算凈現(xiàn)值時，折現(xiàn)率是非常關(guān)鍵的一個參數(shù)。折現(xiàn)率是指投資項目所需的資金成本，也就是投資者對于未來收益的機會成本。因此，折現(xiàn)率的確定需要考慮以下幾個因素：
1. 市場利率：市場利率是指債券、股票等金融工具的利率水平。一般來說，投資者可以通過購買這些金融工具來獲取收益，因此，折現(xiàn)率應(yīng)該高于市場利率。
2. 風(fēng)險水平：風(fēng)險是投資者面臨的不確定性，風(fēng)險越高，投資者所要求的收益率也越高。因此，折現(xiàn)率應(yīng)該隨著項目的風(fēng)險水平而調(diào)整。
3. 通貨膨脹率：通貨膨脹率是指貨幣的購買力下降的速度。如果通貨膨脹率高于市場利率，那么實際上投資者的收益是負的，因此，折現(xiàn)率應(yīng)該高于通貨膨脹率。
4. 投資期限：投資期限越長，折現(xiàn)率也應(yīng)該越高。因為長期投資面臨的風(fēng)險和不確定性更大，而且未來的收益也更加不確定。

綜上所述，折現(xiàn)率的確定需要綜合考慮市場利率、風(fēng)險水平、通貨膨脹率和投資期限等因素。在實際應(yīng)用中，可以根據(jù)具體情況來確定折現(xiàn)率。