香港:上市ETF全免印花稅 高頻交易者最受惠
據香港東方日報報道,香港財政司司長曾俊華昨公布,香港全面寬免交易所買賣基金(ETF)交易印花稅。政府預計每年會減少2億元(港元,下同)稅收,但料將刺激港股交投,可抵銷影響。港交所(00388)及道富集團已率先表態(tài)歡迎,預期有助行業(yè)發(fā)展;惟有業(yè)界質疑有關措施向大戶傾斜,對提振港股成交效用不大,但卻鼓勵大戶以高頻交易入市,更易令港股大幅波動。
對于全面寬免印花稅,已率先表達歡迎的港交所發(fā)言人引述數據指,是次擴大寬免印花稅范疇,相當于目前仍須繳交印花稅的28只ETF,將被納入寬免范圍,令117只于香港上市的ETF均毋須繳稅,可與其它金融中心看齊,有助香港ETF市場發(fā)展。
成交看升抵銷稅收減
事實上,香港自2010年起,已將港股占相關指數比重不高于40%的ETF,納入印花稅寬免范圍內,當時成效已立竿見影,令于港交所上市的ETF數目由當年底時69只,大增至去年底的116只,且有關市場每天平均成交金額,亦由24億元,升至37億元,躋身亞太區(qū)最大ETF市場之一。
據政府方面消息指,全面寬免ETF印花稅后,預計每年將因此少收2億元稅收,但相信由于寬免印花稅后,ETF交投增加亦可帶動相關正股交投,估計可抵銷影響。
港競爭力增 盈富受惠
香港首只獲香港證監(jiān)會審批的ETF盈富基金(02800),其發(fā)行商道富銀行中國區(qū)董事總經理關秀霞亦認同,政策有助推動香港本地ETF零售成交,更貼近ETF發(fā)展完善的美國市場情況,相信可推動區(qū)內其它基金公司來港發(fā)行ETF,增加在港上市ETF數目。盈富基金亦是今次受惠豁免印花稅的ETF之一。
高盛(亞洲)證券衍生產品部執(zhí)行董事司徒光耀卻預期,雖寬免印花稅有助增加ETF交投,但一些采用高頻或程序交易的專業(yè)投資者,入市買賣可能只為賺一格,在交易成本降低下,他們參與的交易量及買賣頻率皆有機會上升。
豐盛金融資產管理董事黃國英(微博)認為,有關措施對刺激港股成交幫助不大,但相信會吸引更多機構投資者買賣香港ETF,在成本決定一切的ETF市場,讓香港有機會與日本、新加坡等地競爭。
張華峰憂大行壟斷
香港立法會金融服務界議員張華峰雖認同港府發(fā)展市場大方向,但不同意全面寬免,因有關做法對其他股票買賣者不公平,認為政府應從低稅率、提高透明度、促進效率、適當監(jiān)管及改善營商環(huán)境著手吸引投資。
他亦不認同港府應全面寬免股票印花稅,因他認為政府現時政策向大銀行傾斜,過分監(jiān)管已扼殺業(yè)界生存空間;若再全面寬免印花稅,大行更容易以低成本、或零成本手法,全面壟斷市場。他相信,政府一旦失去近300億元的股票印花稅收,對扶貧、支持中產等方面更難作承擔,更易陷入結構性財赤危機。
香港會計師公會財政預算案建議委員會召集人伍耀輝指,每日平均成交金額取決于市況及投資者的投資習慣,難言寬免有關交易印花稅對每日平均成交金額有多大增幅。康宏投資管理高級投資策略師馬貞和稱,單靠寬免交易印花稅來促進香港ETF發(fā)展成效,仍有待觀察。
盈富為港股首只ETF
九七年亞洲金融風暴,面對國際資本沖擊,港府入市大手掃入藍籌股,占當時總市值7%,港府為了有序出售持股,減少對市場影響,1999年11月12日,將手持港股以盈富基金(02800)在港上市,是首只獲證監(jiān)會審批的香港上市ETF,當時IPO規(guī)模333億港元。
現未獲豁免交易印花稅ETF*
。盈富基金(02800)
。iShares MSCI中國指數(02801)
。iShares MSCI亞洲APEX小型股指數ETF(03004)
。iShares MSCI亞洲APEX50指數ETF(03010)
。恒生富時中國25指數ETF(02838)
。國指ETF(02828)
。恒指ETF(02833)
。匯豐MSCI香港ETF(03000)
。匯豐MSCI中國ETF(03033)
。匯豐MSCI金龍ETF(03088)
*共28只
獲豁免交易印花稅港上市證券
1. 窩輪
2. 牛熊證
3. 債券
注:除納指七雄外,普通股及優(yōu)先股都不能豁免