期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》易錯(cuò)題：股指期貨跨期套利

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來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯：小鞠橘桔 2020/08/07 17:26:26　字體：大小

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【易錯(cuò)題專家點(diǎn)評】

股指期貨近期與遠(yuǎn)期交割月份合約間的理論價(jià)差與（?。┑扔嘘P(guān)。

A.近月和遠(yuǎn)月合約之間的時(shí)間長短

B.市場利率

C.現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格

D.現(xiàn)貨紅利率

【答案】ABCD

【點(diǎn)評】本題考查股指期貨跨期套利。設(shè)F（T1）為近月股指期貨價(jià)格；F（T2）為遠(yuǎn)月股指期貨價(jià)格；S為現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格；r為利率；d為紅利率。則根據(jù)期－現(xiàn)價(jià)格理論可推出：F（T2）－F（T1）＝S（r－d）（T2－T1）/365，此即為兩個(gè)不同月份的股指期貨的理論價(jià)差。從公式可以看出，理論價(jià)差與時(shí)間長短、現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格、利率、紅利率都有關(guān)。參見教材P289。［2014年11月試題］

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