期貨從業(yè)《基礎知識》每日一練：交易成本與無套利區(qū)間（09.11）

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來源: 正保會計網校編輯：大耳朵圖圖 2020/09/11 10:27:57　字體：大小

期貨從業(yè)備考正在緊張的進行中，點點滴滴的積累才能厚積薄發(fā)。為幫助大家學習，正保會計網校期貨從業(yè)欄目每日一練提供了高質量的習題。

多選題

以下關于股指期現(xiàn)套利的描述，正確的是（?。?。

A、當期貨價格高估時，可進行正向套利

B、當期貨價格等于期貨理論價格時，套利者可以獲取套利利潤

C、其他條件相同的情況下，交易成本越大，無套利區(qū)間越大

D、套利交易可以促進期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)的差額保持在合理水平

查看答案解析

【答案】

ACD

【解析】

本題考查交易成本與無套利區(qū)間。在期現(xiàn)套利中：（1）不考慮交易成本，當存在期價高估時，即實際價格高于理論價格，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應的現(xiàn)貨股票進行正向套利，當存在期價低估時，即實際價格低于理論價格，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應的現(xiàn)貨股票進行反向套利；（2）考慮交易成本，將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的下界，只有當實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。參見教材P286。

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期貨從業(yè)：每日一練《期貨法律法規(guī)》（09.11）

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