在會員單位的大力支持下，2019年大商所緊緊圍繞服務實體經(jīng)濟和國家戰(zhàn)略的根本宗旨，維護市場安全穩(wěn)定運行，不斷充實多元開放內涵，國際化進程取得積極進展。各項事業(yè)全面發(fā)展進程中，眾多優(yōu)秀會員單位發(fā)揮了重要作用，共同促進了期貨市場功能發(fā)揮。即日起，本報推出“大商所2019年度優(yōu)秀會員系列報道”，敬請關注。

數(shù)據(jù)顯示，2019年大商所日均持倉量創(chuàng)歷史新高，成交量也達到歷史第二高位。根據(jù)美國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2019年大商所在全球衍生品交易所成交量排名中位列第11位，同比上升1位。

值得一提的是，在規(guī)模穩(wěn)步增長的同時，大連期貨市場結構不斷優(yōu)化，單位客戶參與比重明顯提升。去年參與大商所交易的77.83萬個客戶中包含單位客戶1.63萬個，同比增長22%；單位客戶成交量、持倉量占比分別為32%、54%，比上年提高5個百分點和2個百分點。在已有品種不斷優(yōu)化的基礎上，大商所去年在新品種、新工具的建設上也取得積極進展。

“問渠那得清如許，為有源頭活水來?！比ツ甏筮B期貨市場的矚目表現(xiàn)，離不開會員單位的深耕市場、深入一線、優(yōu)化模式、勇于創(chuàng)新。

夯實基礎 推動品種與市場優(yōu)化

一德期貨副總經(jīng)理趙未夏向期貨日報記者表示，公司去年加大了大商所期貨品種的市場推廣和產(chǎn)業(yè)服務工作，引導眾多新老產(chǎn)業(yè)客戶及機構客戶利用大商所上市品種對沖商品價格風險。2019年，一德期貨的大商所期貨品種成交量較2018年增長82%，法人客戶數(shù)增長46%，國有企業(yè)參與度逐步提升；全年在大商所交割66筆，金額6.87億元，涉及14個品種。

國投安信期貨總經(jīng)理助理王馨也表示，大商所品種一直是公司重點推廣的戰(zhàn)略品種，也是公司服務實體經(jīng)濟和打造一站式交割服務品牌的著力點。公司2019年大商所品種總成交量7000余萬手，排名行業(yè)第8位。

優(yōu)秀會員單位在品種推廣方面不斷創(chuàng)新方式。據(jù)銀河期貨副總經(jīng)理張淼寧介紹，在大豆、玉米等品種推廣過程中，公司聯(lián)合農發(fā)行，形成了農發(fā)行、貸款企業(yè)、期貨公司三方合作的模式，既為相關產(chǎn)業(yè)解決了風險管理中的資金問題，也為農發(fā)行的貸款資金風險管理提供了相應的解決方案。此外，銀河期貨積極申請大商所期貨期權做市商資格，為活躍做市合約、增進做市合約流動性起到了積極作用。公司2019年大商所各品種累計成交量6000余萬手，成交額3.43億元，日均持倉52萬手。其中，鐵礦石、豆油日均持倉市場占有率在5%以上；豆粕期權、玉米期權的總成交均占比10%左右，位居市場前列。

去年大商所針對已有品種加強業(yè)務優(yōu)化，推動了市場運行質量改善，優(yōu)秀會員單位也發(fā)揮貼近市場的優(yōu)勢參與其中。據(jù)介紹，2019年一德期貨作為大商所焦炭數(shù)據(jù)采購項目唯一服務商，對144家鋼廠、焦化以及貿易企業(yè)進行了走訪調研，重點了解焦炭現(xiàn)貨市場流通情況、貿易流向、貿易方式、運輸方式等現(xiàn)貨數(shù)據(jù)，并在此基礎上與交易所共同召開多場研討會，提出相關品種交易規(guī)則的優(yōu)化方案。

據(jù)王馨介紹，2019年9月，國投安信期貨隨大商所赴俄羅斯開展黃大豆一號期貨調研，詳細了解俄羅斯期貨市場概況和期貨經(jīng)紀公司的業(yè)務模式，促進大商所依據(jù)現(xiàn)貨市場變動情況，持續(xù)調整和優(yōu)化農產(chǎn)品期貨合約規(guī)則，通過調整交割標的物的質量標準，不斷完善農產(chǎn)品期現(xiàn)結合體系，有效提升企業(yè)套保效果。

東證期貨總經(jīng)理盧大印也表示，去年公司在大商所苯乙烯、LPG等新期貨品種的推廣、交割庫設立、交割制度的制定等方面發(fā)揮了積極的推動作用。

改革創(chuàng)新 新品種、新工具加速推出

在已有品種不斷優(yōu)化的基礎上，大商所去年在新品種、新工具的建設上也取得積極進展：順利上市粳米、苯乙烯期貨和玉米、鐵礦石期權，全市場首個期貨、期權同步上市品種——LPG期貨、期權上市步伐加快，集裝箱運力、干辣椒期貨獲批立項，生豬、氣煤、廢鋼期貨上市正在推進。

永安期貨黨委書記、總經(jīng)理葛國棟表示，公司積極為大商所新品種的上市推廣貢獻力量。“公司組織了30多場新品種投教活動，引導員工和客戶掌握新品種基礎知識。公司在大商所指導支持下，設計新品種手冊，研究套保策略，增加了新品種的市場曝光度。此外，公司還與產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開展含權貿易，引導新品種相關企業(yè)逐步參與期貨市場?！彼f，在大商所支持下，公司開展了首單粳米期貨的“保險+期貨”業(yè)務試點，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如何應用粳米期貨做好風險管理起到了很好的示范效應。

據(jù)了解，永安期貨首單粳米“保險+期貨”項目2019年12月27日成功結項，最終賠付率高達158.2%，切實發(fā)揮了期貨市場運用自身專業(yè)優(yōu)勢服務“三農”的價值和作用。

在粳米期貨推廣上，2019年7月，國投安信期貨在黑龍江佳木斯舉辦粳米期貨上市推廣活動，到場企業(yè)43家。會議增加了客戶對粳米期貨的基本了解，幫助客戶了解相關注意事項和常見問題，有效提升了粳米期貨的宣傳力度，獲得了參會人員的一致好評。

銀河期貨在去年開展的大商所相關品種調研及各類會議中，重點對新上市的乙二醇期貨、玉米期權等開展推介活動，讓市場各方面充分理解和掌握品種規(guī)則，推動相關產(chǎn)業(yè)更好地利用期貨及衍生品工具管理風險，為企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展保駕護航。

“對于目前尚未上市的品種，例如干辣椒期貨、生豬期貨等，公司也一直持續(xù)配合交易所進行相關產(chǎn)業(yè)客戶的宣導與拓展?！睆堩祵幷f，尤其是生豬期貨，作為我國特定生產(chǎn)和消費情況下特別需要的一個期貨品種，公司早已配備了相應的研發(fā)力量，持續(xù)為客戶提供研發(fā)報告，并創(chuàng)新運用豬料成本價格指數(shù)“保險+期貨”項目幫助部分養(yǎng)殖戶化解風險。

在工具創(chuàng)新上，大商所去年加快推進場外市場建設，順利上線了基差交易平臺，商品互換業(yè)務市場規(guī)模不斷擴大，境內首只商品期貨ETF掛牌上市，金融機構基于大商所商品指數(shù)開發(fā)產(chǎn)品31只，個性化風險管理服務水平不斷提升。

葛國棟表示，永安期貨去年推動和參與的大商所創(chuàng)新性業(yè)務主要有三項：一是場外指數(shù)互換業(yè)務。在大商所商品指數(shù)互換平臺推出后，永安期貨成為首批交易商之一，并成交了平臺首單業(yè)務?！霸诖笊趟苿酉拢禺a(chǎn)石化與永安期貨、浦發(fā)銀行于2019年1月首次完成了場外互換業(yè)務試點項目，使用大商所聚氯乙烯期貨價格指數(shù)作為標的對企業(yè)自有庫存進行保值，為產(chǎn)業(yè)客戶的風險管理提供了全新的工具和途徑，同時拓展了公司的服務范圍，提升了專業(yè)服務能力?！彼f。二是基差交易平臺業(yè)務。永安期貨去年完成鐵礦石平臺交易25萬噸、合成樹脂交易1萬噸，交投活躍，獲得了大商所鐵礦石類2019年度優(yōu)秀交易商榮譽。三是永安期貨成功取得了業(yè)內首家“AAA”級主體信用評級，為行業(yè)樹立了典型。

優(yōu)秀會員單位在新工具的運用上也各顯神通。據(jù)浙商期貨董事長胡軍介紹，去年公司在大商所互換平臺上完成多筆互換交易，涉及玉米、鐵礦石和焦炭，類型包括期貨指數(shù)互換、期貨合約間價差互換，參與互換的對手方涵蓋產(chǎn)業(yè)客戶和投資機構。

通過互換業(yè)務，浙商期貨為產(chǎn)業(yè)客戶提供了更為靈活、高效、低成本的套保工具，為投資機構拓寬了風險對沖渠道，提升了商品市場活躍度。商品互換對于企業(yè)來說，在套保期限與合約的設置上更加靈活，可以與交易商商議方便提前了結或協(xié)議平倉，合約的設置可以使用指數(shù)、價差等，同時由大商所進行每日結算，降低了雙方的違約風險。去年，某公司在期權和期貨端有對沖鐵礦石價格風險的需求，基于互換業(yè)務作為場外衍生品，直接交易商品期貨合約的價差，套保期限的設定更為靈活，且資金使用效率更高。

胡軍還表示，大商所基差交易平臺成交的第一單鐵礦石基差貿易就是由上述公司完成。浙商期貨還將基差點價模式以典型案例形式分享給其他下游鋼廠，該貿易商同多家下游鋼廠同時開展了基差點價的貿易模式，進一步豐富了我國黑色產(chǎn)業(yè)鏈貿易模式。