2015年期貨從業(yè)資格考試《期貨投資分析》知識(shí)點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)目標(biāo)

　　經(jīng)濟(jì)目標(biāo)：

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡 GDP=C消費(fèi)+I投資+G政府購(gòu)買(mǎi)+X凈出口 GDP平減指數(shù)=名義GDP / 實(shí)際GDP

　　“宏觀經(jīng)濟(jì)”

　　【分析方法】：總量分析法、結(jié)構(gòu)分析法和對(duì)比分析法

　　【領(lǐng)先指標(biāo)】：

　　PMI、中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)、OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)。

　　【總量指標(biāo)】：GDP、GDP平減指數(shù)、CPI、PPI、工業(yè)增加值、失業(yè)率、國(guó)際收支等。

　　【需求類(lèi)指標(biāo)】：全社會(huì)固定資產(chǎn)投資、新屋開(kāi)工和營(yíng)建許可、社會(huì)消費(fèi)品零售總額和零售銷(xiāo)售

　　國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值【形態(tài)】：價(jià)值、收入、產(chǎn)品。

　　【計(jì)算方法】：生產(chǎn)、收入、支出。

　　“工業(yè)”采掘業(yè)，制造業(yè)，電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)“工業(yè)增加值”計(jì)算方法：生產(chǎn)、收入（要素分配）

　　“貨幣政策工具”：存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)操作（購(gòu)買(mǎi)國(guó)債）

　　“財(cái)政政策”包括：

　　財(cái)政支出政策、 稅收政策或收入政策、財(cái)政赤字和盈余 “財(cái)政補(bǔ)貼”：價(jià)格補(bǔ)貼、企業(yè)虧損補(bǔ)貼、財(cái)政補(bǔ)貼、房租補(bǔ)貼、外貿(mào)補(bǔ)貼。

　　收入政策：“財(cái)政機(jī)制”：預(yù)算控制/稅收控制/補(bǔ)貼調(diào)控/國(guó)債調(diào)控

　　“貨幣機(jī)制”：調(diào)控貨幣供應(yīng)量/流通量/調(diào)控信貸方向和數(shù)量/調(diào)控利息率 “產(chǎn)業(yè)政策”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局政策

　　【非農(nóng)就業(yè)】：6W家庭

　　【非農(nóng)數(shù)據(jù)】：

　　非農(nóng)業(yè)部門(mén)機(jī)構(gòu)工資 中國(guó)貨幣存量M0、M1、M2 美國(guó)貨幣存量C、M1、M2、M3 美國(guó)CPI 住宅42%、交通17%、食品飲料15%

　　【通脹】溫和2%-3%；惡性15%以上；

　　在外匯期貨市場(chǎng)上，通貨膨脹會(huì)使得該國(guó)的商品價(jià)格上漲，出口受到抑制，進(jìn)口會(huì)增加，從而增加貿(mào)易赤字或者減少貿(mào)易盈余，該國(guó)本幣貶值，外匯期貨價(jià)格下跌。政府為抵制通貨膨脹，緊縮銀根拉高利率時(shí)，會(huì)吸引國(guó)際資本流入，本幣有升值壓力，外匯期貨價(jià)格可能會(huì)上升。 長(zhǎng)期保持貿(mào)易順差時(shí)，國(guó)際收支平衡表經(jīng)常性賬戶(hù)出現(xiàn)盈余，本幣面臨升值壓力，外匯期貨價(jià)格出現(xiàn)上揚(yáng)。

　　蕭條階段：央行將會(huì)調(diào)降利率，債券收益率下降，利率期貨價(jià)格上漲。黃金期貨價(jià)格大幅回落。

　　復(fù)蘇階段：政府執(zhí)行擴(kuò)張性政策可能性較大，遠(yuǎn)期利率有下降趨勢(shì)，利率期貨價(jià)格開(kāi)始上升。無(wú)避險(xiǎn)黃金期貨價(jià)格下跌。

　　繁榮階段：初期債券價(jià)格上升，利率期貨價(jià)格上漲；后期緊縮政策隨時(shí)可能出臺(tái)，利率逐步回升，利率期貨價(jià)格下跌，避險(xiǎn)黃金期貨價(jià)格開(kāi)始上漲。

　　衰退階段：剛衰退時(shí)經(jīng)濟(jì)通常伴隨高通貨膨脹率，債券價(jià)格因此下跌，導(dǎo)致利率期貨價(jià)格下跌，避險(xiǎn)黃金期貨價(jià)格繼續(xù)上漲。

　　“收斂性蛛網(wǎng)”型： 供給彈性小于需求彈性 價(jià)格上升：替代效應(yīng)、收入效應(yīng)

　　【需求量】變化：價(jià)格變化引起，在一條需求曲線上移動(dòng)

　　【需求】變化：價(jià)格之外的因素導(dǎo)致，需求曲線的左右移動(dòng) 影響“供給價(jià)格彈性“：增加生產(chǎn)的困難程度、考察時(shí)間的長(zhǎng)短

　　影響“需求價(jià)格彈性”：替代品的豐富程度、支出比例、考察時(shí)間長(zhǎng)短。

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