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如何理解期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》第七章第一節(jié)講義談到的“利率高的貨幣遠期匯率表現(xiàn)為貼水”?如果你還沒有掌握,或是還沒有學(xué)到這塊,就趕快跟著正保會計網(wǎng)校期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)答疑專家一起學(xué)習(xí)《期貨基礎(chǔ)知識》相關(guān)內(nèi)容吧。
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詳細問題描述: 請問如何理解第七章第一節(jié)講義談到的“利率高的貨幣遠期匯率表現(xiàn)為貼水”?即期一國利率高,所以對該國貨幣的需求大,該國貨幣價格上漲,即期匯率下降。一段時間后,存款到期,外匯流出該國,對外匯的需求變大,外匯升值,為什么還反而比即期的匯率低了呢? 答疑老師回復(fù): 您所舉例的情況都屬于即期市場的情況。 利率高的貨幣遠期匯率表現(xiàn)為貼水,這是由于大量資金套取利差導(dǎo)致的。 因為利率高的貨幣意味著較高的收益率,為了套取利差,就會賣出利率較低的貨幣,買入利率較高的貨幣。但在這一交易中,又新增了匯率風(fēng)險,因為持有高利率貨幣到期后,如果匯率下跌,有可能把利差收入全部吞噬掉,為了規(guī)避匯率風(fēng)險,在其拋售低利率貨幣、買入高利率貨幣的同時,在遠期外匯市場進行相反的操作,即賣出高利率貨幣,買入低利率貨幣,以達到規(guī)避匯率風(fēng)險的作用。當大量資金進行套利操作的時候,即期市場上,高利率貨幣表現(xiàn)為升水,低利率貨幣表現(xiàn)為貼水;遠期市場上,高利率貨幣表現(xiàn)為貼水,低利率貨幣表現(xiàn)為升水。匯率的變動會導(dǎo)致其套利的空間越來越小,最終到達平衡。 這個問題了解即可 祝您學(xué)習(xí)愉快! |
相信在看過以上內(nèi)容后你應(yīng)該有所了解了吧。2017年第一次期貨從業(yè)資格考試將于3月25日舉行,考試報名入口已開通(查看詳情>>)你準備的怎么樣了?你還在擔(dān)心期貨從業(yè)機考模式么?加入正保會計網(wǎng)校期貨從業(yè)學(xué)習(xí)隊伍,使用機考模擬系統(tǒng),提前熟悉考場環(huán)境,立即加入>>。
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