按工信部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局日前公布的《2011年中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行夏季報(bào)告》（下稱報(bào)告），今年前7個(gè)月中小企業(yè)整體利潤(rùn)率不到3%，60%至70%的中小企業(yè)面臨著嚴(yán)重的生存困境。首當(dāng)其沖的原因，大家都想到融資難。
不錯(cuò)，中小企業(yè)融資難是個(gè)非常典型的現(xiàn)象。雖然銀監(jiān)會(huì)于今年6月上旬下達(dá)過(guò)一份《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，要求中國(guó)各商業(yè)銀行要為中小企業(yè)融資提供便利，“通知”第九條以前所未有的力度提到：“根據(jù)商業(yè)銀行小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)、成本和核銷等具體情況，對(duì)小企業(yè)不良貸款比率實(shí)行差異化考核，適當(dāng)提高小企業(yè)不良貸款比率容忍度”。但放寬了中小企業(yè)貸款的風(fēng)控指標(biāo)，并不意味著中小企業(yè)貸款就容易了。
因?yàn)橹袊?guó)商業(yè)銀行貸款服務(wù)產(chǎn)品與中小企業(yè)的融資需求并不吻合。換句話說(shuō)，中國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)有的信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并不支持中小企業(yè)的融資需要。他們之間要達(dá)成信貸交易，中小企業(yè)就要完成必須通過(guò)的信貸流程，其公司資產(chǎn)和財(cái)務(wù)必須達(dá)標(biāo)。而這種達(dá)標(biāo)的過(guò)程成本也是很高的。首先必要的擔(dān)保就相當(dāng)缺乏；其次中小企業(yè)需要貸款的數(shù)量不大，但都需及時(shí)到位；而銀行審批流程卻是固定的，所以即便有了擔(dān)保，也極有可能遇到在急需資金時(shí)，銀行卻不能按時(shí)發(fā)放貸款的情況。
但這種現(xiàn)象并非中國(guó)獨(dú)有。大凡商業(yè)銀行，經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制總是第一位的，從這個(gè)角度說(shuō)，以商業(yè)銀行，尤其是以系統(tǒng)性重要商業(yè)銀行的商業(yè)信貸來(lái)解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，不是有效的辦法。假如要想在商業(yè)信貸領(lǐng)域部分解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題，筆者以為核心辦法是放開(kāi)社區(qū)中小銀行的經(jīng)營(yíng)門檻，將商業(yè)信貸產(chǎn)品多元化，以屬地信貸的方式，解決屬地中小企業(yè)的商業(yè)信貸需求。
當(dāng)然更為重要的是放開(kāi)民間信貸，將已大規(guī)模發(fā)生并且生存在黑暗之中的高利貸合法化。我國(guó)高利貸的基本負(fù)債雙方是建立在熟人交易基礎(chǔ)上的，將這樣的信貸市場(chǎng)透明化和制度化，要比之從上到下實(shí)施扶持性的中小企業(yè)信貸更有效。道理很簡(jiǎn)單，從上到下實(shí)施扶持性、針對(duì)性的貸款，常常是籠統(tǒng)的，是有制度成本的。五大行從總行開(kāi)始制定中小企業(yè)貸款辦法，但無(wú)法面對(duì)天南海北各地不同的中小企業(yè)的信貸需要，也無(wú)法約束某一個(gè)縣級(jí)支行有針對(duì)性地對(duì)養(yǎng)豬、紡織、種植業(yè)的中小企業(yè)行差別化的信貸管理。
而建立在熟人交易的信貸市場(chǎng)不存在這樣的制度成本，并且有可能采取點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的雙方互利借貸交易。一個(gè)小鎮(zhèn)上，有資金的李四很容易了解養(yǎng)豬大戶張三的豬值多少錢，而在縣上的工行卻未必能清楚計(jì)算。規(guī)范熟人的借貸交易，使之有章可尋，有法可依，切實(shí)保障雙方的權(quán)益，肯定比工行做N次實(shí)地調(diào)研后提出的中小企業(yè)信貸指南有效，這種有效不僅是對(duì)個(gè)體而言，更大的意義是能使社會(huì)金融資產(chǎn)成本達(dá)到最低。
實(shí)際上，中小企業(yè)融資難，難的不光是中小企業(yè)，還有市場(chǎng)以融資交易為盈利模式的金融機(jī)構(gòu)。尤其是以借貸為盈利模式的銀行，說(shuō)到底其經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)的核心是在風(fēng)險(xiǎn)防范嚴(yán)密的同時(shí)，有條件地進(jìn)行營(yíng)利活動(dòng)。因此，所有的銀行（包括發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的銀行）對(duì)于如何完善借貸交易，業(yè)已形成極為嚴(yán)密繁雜的各種貸款審批程序。這些程序有法律、財(cái)務(wù)和貸款項(xiàng)目的業(yè)務(wù)評(píng)估。這已不完全是銀行與客戶之間的事，還涉及龐大的監(jiān)管體系。
表面上看，一筆貸款交易的形成，似乎只是銀行與客戶之間的事，但事實(shí)上銀行為了壞賬撥備、為了充足的資本金，為了審核貸款的流程，要支付大量的非某筆貸款交易能看到的成本。這些成本直接反映到貸款交易上，就是無(wú)論多么小的一筆貸款，只要在銀行形成了公司信貸資產(chǎn)，在銀行所有的工作流程都是一樣的。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，發(fā)放一億元和發(fā)放100萬(wàn)元的貸款項(xiàng)目，營(yíng)業(yè)額和利潤(rùn)相差近百倍，但各項(xiàng)成本支出近乎一致。謀求市場(chǎng)機(jī)會(huì)的銀行怎么可能舍大就小呢？
假如要求銀行針對(duì)各種同一性質(zhì)、數(shù)額不同的貸款，實(shí)施不同的項(xiàng)目評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制流程，銀行不僅存在管理風(fēng)險(xiǎn)，還存在人為的道德風(fēng)險(xiǎn)以及無(wú)法比較的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。就此而言，要求銀行為中小企業(yè)網(wǎng)開(kāi)一面，也很難在如今風(fēng)控要求日益嚴(yán)格的商業(yè)銀行里獲得大面積的復(fù)制。
因此，欲從根本上扭轉(zhuǎn)中小企業(yè)融資難，著手點(diǎn)應(yīng)是建立多層次的融資市場(chǎng)，比如鼓勵(lì)VC、PE這樣符合中小企業(yè)特征的資本產(chǎn)品大力發(fā)展。