“銀根縮緊政策再持續(xù)下去，到2011年末，溫州將有40%以上的民企倒閉！”5月29日，溫州中小企業(yè)促進會會長周德文的一番話，讓2011年上半年中小企業(yè)愈演愈烈的“錢荒”和倒閉潮浮出水面。
形勢窘迫之下，央行適時推出緩解中小企業(yè)融資的“區(qū)域集優(yōu)債券融資模式”。
“這一模式區(qū)別于以往的銀行、企業(yè)、政府的單兵作戰(zhàn)的模式，提高了發(fā)債效率。”5月30日，一位參與制定上述方案的人士向本報透露，該方案目標是在省級區(qū)域內推動地方各類企業(yè)或其他主體債務融資，短期內通過具體項目實現(xiàn)“百億”債務融資的工作目標。
據(jù)上述人士透露，上述百億集優(yōu)債將率先在江蘇、廣東、山東等民營經濟較為發(fā)達的沿海省份展開試點；從5月30日開始，由人民銀行牽頭的聯(lián)合工作組已經赴江蘇、廣東、山東三省重點地市與當?shù)卣M行方案溝通與宣傳，未來一周將確定企業(yè)遴選、政府補貼和風險緩釋等相關方案。
“按照每個省融資20億，每個項目平均3億-5億匡算，項目實施環(huán)節(jié)每個省需要配備4-7個項目團隊，三個省需要配備12-20個項目團隊。”上述人士分析。
關鍵人中債公司
區(qū)別于以往銀行或企業(yè)單兵作戰(zhàn)模式，此番區(qū)域集優(yōu)債類似集合作戰(zhàn)，地方政府主管部門、人民銀行分支機構、中債公司、商業(yè)銀行等七家機構均是這百億方案的參與主體，其中，成立不到2年的中債信用增進投資股份有限公司（簡稱中債公司）發(fā)揮了關鍵性作用。
根據(jù)本報記者獲得的一份《區(qū)域集優(yōu)融資服務方案》，方案涉及到的上述的七大參與主體均各司其職。
第一步便是對目標企業(yè)進行遴選，這一任務重擔落在地方政府及其主管部門身上，即按照基本標準遴選區(qū)域內產業(yè)政策重點支持的大、中、小企業(yè)以及政府融資項目，重點審查企業(yè)規(guī)模、經營效益、稅收及訴訟情況等，并出具推薦意見。
然后，再由地方政府和人民銀行將初步選定的企業(yè)相關材料移交中債公司，而關鍵人恰是中債公司，因為中債公司將“組織聯(lián)合工作組成員負責對入選企業(yè)分類制定債務融資方案，并成立專門項目組給予落實。”
在這一過程中，中債公司一方面要對篩選出的企業(yè)進行信用增進，出具信用增進函，以推進其成功發(fā)行單體債、集合債；另一方面，對暫不符合條件的企業(yè)，其與商業(yè)銀行共同建立扶持基金，做好委托貸款、財務顧問、管理咨詢等方面，改善企業(yè)經營、財務、資信狀況。
據(jù)一位政策性銀行人士介紹，對暫時不能滿足發(fā)債基本條件的企業(yè)，聯(lián)合工作組為企業(yè)提供IBO（首次債券發(fā)行）輔導方案，包括財務梳理、管理改善、發(fā)債輔導等服務，幫助企業(yè)達到發(fā)債條件；在IBO輔導期間，中債公司聯(lián)合商業(yè)銀行為企業(yè)提供過橋融資和信用增進，聯(lián)合地方政府、擔保機構落實風險緩釋措施。
首單花落佛山
早在5月上旬，由央行和銀行投行業(yè)務部等機構參與的項目協(xié)調小組就已進行了前期的方案溝通。交易商協(xié)會已經選定國家開發(fā)銀行、民生銀行、中信銀行、招商銀行以及光大銀行等作為相關債券發(fā)行的試點承銷商。
事實上，早在5月中下旬，首單20億區(qū)域集優(yōu)債就已花落廣東佛山，其承銷商為國開行，開行廣東省分行行長吳德禮介紹，20億貸款期限從1-3年不等，項目貸款利率比銀行貸款利率大約低1個百分點。
5月27日，佛山市金融工作局披露，將于今年8-9月分期發(fā)行不低于總額20億元的佛山地區(qū)集優(yōu)債，第一期在5億元以上。
其中符合條件的集優(yōu)債企業(yè)，不僅需要持續(xù)經營時間三年以上；還需符合《關于抑制部分行業(yè)產能過剩和重復建設引導產業(yè)健康發(fā)展若干意見的通知》等有關要求；其中，最近一個會計年度凈資產需大于等于1億元（可適當放寬）。
上述接近方案的人士透露，政府至少可以提供如下兩點支持：一是，目前方案初步定由地方政府相關機構對評級費、反擔保費、律師費、信用增進費、審計費（如有）等中介費，一次性補貼50%；二是貼息支持的方式：某地政府相關機構向當?shù)爻洚敺磽＝巧膿９咎峁┟磕?.5%－2.5%的補貼，從而擔保公司可以降低費率。