一個可能打亂并購市場人員結(jié)構(gòu)的消息傳來——財務(wù)顧問主辦人資格考試有望啟動。
5月13日，中國證監(jiān)會出臺的《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定（征求意見稿）》，要求財務(wù)顧問對借殼上市完成后的上市公司的持續(xù)督導(dǎo)期限自證監(jiān)會核準(zhǔn)之日起不少于三個會計年度，并在各年年報披露之日起15日內(nèi)出具持續(xù)督導(dǎo)意見。
“該決定加強(qiáng)了財務(wù)顧問的作用和責(zé)任。”北京某大型券商投行人士向本報記者透露：“2008年監(jiān)管層推出的財務(wù)顧問主辦人資格考試在今年底可能舉辦。”
上海及深圳有券商相關(guān)人士也收到類似的信息：“有聽到財務(wù)顧問主辦人考試的消息，但沒有收到公司的正式通報。”
種種跡象表明，財務(wù)顧問主辦人考試的步伐越來越近。
財務(wù)顧問：又一百萬年薪職位？
2007年12月26日，中國證監(jiān)會發(fā)布《上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》，決定對此前由上市公司自主聘任的財務(wù)顧問發(fā)放牌照，實行“資格許可和持續(xù)監(jiān)管”。
至2008年6月，上述管理辦法正式出臺，稱“未經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，任何單位和個人不得從事上市公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)”。該管理辦法打算建立以財務(wù)顧問主辦人為核心的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)監(jiān)管體系，同時規(guī)定財務(wù)顧問主辦人獲得資格的前提，是通過中國證監(jiān)會舉辦的財務(wù)顧問主辦人專項考試。
遺憾的是，財務(wù)顧問制度從此再無下文，有關(guān)資格考試至今沒有舉行。
不過，由于保薦代表人考試帶來的百萬年薪效益，被戲稱為“財主考試”的財務(wù)顧問主辦人考試一直受到市場各方人士關(guān)注。
有分析人士認(rèn)為，按照證監(jiān)會的規(guī)定，每個申請財務(wù)顧問資格的機(jī)構(gòu)至少需要五個以上財務(wù)顧問主辦人，一個項目需要兩個以上財務(wù)顧問主辦人簽字。這一規(guī)定將使得財務(wù)顧問主辦人成為市場稀缺資源，年薪超過百萬指日可待。
另一方面，財務(wù)顧問主辦人資格認(rèn)證還有可能引發(fā)證券從業(yè)人員的第二輪考試狂潮，因為幾百萬的年薪對任何工薪階層來說都是極大誘惑。
但是，深圳某券商人士認(rèn)為：“目前公司內(nèi)部的財務(wù)顧問業(yè)務(wù)量尚小，市場不會再推高不符合市場規(guī)律的暴利薪酬，百萬年薪不過是幻覺。”
業(yè)內(nèi)看法不一
從另一方面來說，財務(wù)顧問主辦人制度仍然備受業(yè)內(nèi)爭議。
根據(jù)規(guī)定，證券公司作為機(jī)構(gòu)可自動獲得財務(wù)顧問資格。而對于一些民間的“第三類機(jī)構(gòu)”要求更嚴(yán)，除符合前證券公司及證券投資咨詢機(jī)構(gòu)要達(dá)到的基本條件外，還在從事公司并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)經(jīng)驗、每年財務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入等方面提出更高要求。
一些為重組并購服務(wù)的民間機(jī)構(gòu)對此感到不平：“考試推出后，民間財務(wù)顧問機(jī)構(gòu)則無生存空間。”
但券商層面則是支持的聲音更多，有券商人士認(rèn)為該辦法最大的變化在于監(jiān)管理念的變化，將并購重組從證監(jiān)會直接監(jiān)管下的全面要約收購，轉(zhuǎn)變?yōu)樨攧?wù)顧問把關(guān)下的部分要約收購。
“反對考試制度純屬利益恐慌。”上述券商人士表示，市場化并購活動對財務(wù)顧問交易設(shè)計、交易撮合、業(yè)務(wù)挖掘和執(zhí)業(yè)水平等提出了更高要求。除了券商，辦法還賦予從事證券業(yè)務(wù)的會計、評估、律師機(jī)構(gòu)開展財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的機(jī)會。
西南證券副總裁徐鳴鏑也曾表示，辦法明確了對證券公司、投資咨詢機(jī)構(gòu)以及其他符合條件的機(jī)構(gòu)從事并購重組財務(wù)顧問業(yè)務(wù)實行資格許可管理，并明確了財務(wù)顧問主辦人的資格條件，有效維護(hù)了上市公司并購重組市場的秩序。
根據(jù)證監(jiān)會上市監(jiān)管部主任楊樺提供的數(shù)據(jù)顯示，從2006年到2010年，我國上市公司并購重組規(guī)模為9890億元，資本市場對并購重組發(fā)揮的作用越來越大，2010年實施重大資產(chǎn)重組47項，交易金額1338億元，市場化并購重組保持活躍態(tài)勢。
“財務(wù)顧問的責(zé)任被不斷加大的情況下，財務(wù)顧問主辦人制度將提高進(jìn)入門檻并持續(xù)監(jiān)管促使整個財務(wù)顧問業(yè)規(guī)范運(yùn)作。”某券商人士表示。