財(cái)務(wù)整合的原則

來源: 智庫編輯： 2011/01/06 15:43:09　　字體：大小

　　1.統(tǒng)一性原則

　　財(cái)務(wù)整合的目的在于調(diào)整并購雙方的資源、制度等內(nèi)容,組建合理的結(jié)構(gòu),形成財(cái)務(wù)資源統(tǒng)一配置的組織形式。財(cái)務(wù)整合的統(tǒng)一性原則包括兩個(gè)方面的內(nèi)容:目標(biāo)統(tǒng)一原則,指被并購雙方的財(cái)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)統(tǒng)一,財(cái)務(wù)上的子目標(biāo)與總目標(biāo)要統(tǒng)一;財(cái)務(wù)制度體系及會計(jì)核算體系的統(tǒng)一性原則,財(cái)務(wù)制度體系與會計(jì)核算體系的統(tǒng)一有利于對被并購公司的信息統(tǒng)計(jì)、考核評價(jià)等的監(jiān)管。

　　2.有效性、及時(shí)性原則

　　財(cái)務(wù)整合的有效性原則是指對并購后的資產(chǎn)、投資、負(fù)債等進(jìn)行鑒別,確定企業(yè)在并購后什么資產(chǎn)適合戰(zhàn)略發(fā)展的目的,具有戰(zhàn)略意義,什么資產(chǎn)可以帶來短期效益等,從而優(yōu)化并購后的企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量,保證資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性,提高資產(chǎn)收益率;對于并購后企業(yè)的投資來說,需要確定某些投資是不是影響其財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性,其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否在企業(yè)的控制范圍之內(nèi)。整體來說,對資產(chǎn)、負(fù)債、投資的效率性和戰(zhàn)略符合性的確定,有利于保證企業(yè)獲得最佳的經(jīng)濟(jì)效益,保證戰(zhàn)略目的的實(shí)現(xiàn)。

　　另外并購雙方一旦簽訂協(xié)議,并購方應(yīng)立即派遣高級財(cái)務(wù)人員進(jìn)駐被并購方,開始快速的財(cái)務(wù)整合,財(cái)務(wù)整合不同于其他整合,如文化整合和人力資源整合是慢慢滲透的過程,財(cái)務(wù)整合要及時(shí)迅速,否則很有可能導(dǎo)致并購的失敗。

　　3.結(jié)構(gòu)匹配性原則

　　每個(gè)企業(yè)都有自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、權(quán)益結(jié)構(gòu),合理的上述結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)穩(wěn)健性的基礎(chǔ),因而并購后的企業(yè)不僅要保持資產(chǎn)、負(fù)債內(nèi)部協(xié)調(diào),而且需要保證它們之間的匹配對稱,消除并購雙方的不協(xié)調(diào),保證企業(yè)經(jīng)營活動對財(cái)務(wù)的要求,從而提高財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)能力,降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.成本效益原則

　　在企業(yè)的經(jīng)營活動中,總體原則是要求投入所獲得的產(chǎn)出必須大于投入本身,換句話說,在進(jìn)行財(cái)務(wù)整合時(shí),必須確保成本效益原則,只有當(dāng)預(yù)期產(chǎn)生的收益大于投資、營運(yùn)資本以及改制成本時(shí),并購整合行為才具有經(jīng)濟(jì)性。當(dāng)然,這種原則必須結(jié)合戰(zhàn)略符合性考慮,或許在某些情況下,僅僅注重財(cái)務(wù)的短期性對戰(zhàn)略發(fā)展是有害的,注重企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和戰(zhàn)略性要求可能更重要,因而成本效益原則必須結(jié)合戰(zhàn)略性原則考慮。

　　5.靈活性、強(qiáng)制性原則

　　經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜多變,要求財(cái)務(wù)整合要具有靈活性,財(cái)務(wù)整合必須以統(tǒng)一性為基礎(chǔ),但這并不意味著僵化呆板,相反,是要在遵循財(cái)務(wù)整合原則的基礎(chǔ)之上保持財(cái)務(wù)整合的靈活性。防止財(cái)務(wù)整合過程中的權(quán)力過分集中以及因此而造成的環(huán)境反應(yīng)遲鈍。另外并購時(shí)被并購企業(yè)財(cái)務(wù)制度的選擇要堅(jiān)持融合性,即如被并購方的某些財(cái)務(wù)制度優(yōu)于并購方或同行業(yè)的財(cái)務(wù)制度,則并購方應(yīng)該吸收其合理部分,但一旦并購后企業(yè)的財(cái)務(wù)制度形成,則必須強(qiáng)制性執(zhí)行。

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