浙江106家小額貸款公司的資本金總計(jì)達(dá)143億元，2009年以來(lái)，累計(jì)發(fā)放貸款705億元。其平均年利率達(dá)8%，資本收益率近6%。

　　2010年3月底，瑞豐小額貸款公司董事長(zhǎng)潘獻(xiàn)勇忙著增資擴(kuò)股，公司原1億元的資本金增加至2億元。在股東們的全力支持下，他的計(jì)劃成功了。

　　“瑞豐自成立以來(lái)，已累計(jì)發(fā)放貸款7.5億元，平均年利率達(dá)6%。”說(shuō)服股東支持增資，潘獻(xiàn)勇并未做太多工作，除了拿出瑞豐的業(yè)績(jī)外，他還帶了兩份政策參考資料。

　　其中一條是，中國(guó)人民銀行條法司司長(zhǎng)周學(xué)東在出席中英非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款研討會(huì)時(shí)表示，修訂后的《貸款通則征求意見(jiàn)稿》已基本形成，央行正計(jì)劃會(huì)同有關(guān)部門(mén)取消對(duì)小額貸款公司貸款利率上限的規(guī)定。這一政策將提高小額貸款公司盈利能力。

　　據(jù)有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，截至2009年12月31日，全國(guó)小額貸款公司總數(shù)已達(dá)1334家，各項(xiàng)貸款余額是766.41億元，占整個(gè)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款比重只有0.19%。

　　自2006年浙江小額貸款公司試點(diǎn)工作開(kāi)展至今，小額貸款公司從夾縫中冒出了碧綠的新芽。浙江106家小額貸款公司的資本金總計(jì)達(dá)143億元，2009年以來(lái)，累計(jì)發(fā)放貸款705億元。從監(jiān)管機(jī)構(gòu)浙江省金融辦小額貸款公司聯(lián)席會(huì)議得到的數(shù)據(jù)，其平均年利率達(dá)8%之多，資本收益率近6%；而浙江省工商局公布的監(jiān)管報(bào)告則稱(chēng)，這一數(shù)字已經(jīng)達(dá)到年均貸款利率13.83%，資本收益率9%-11%.

　　無(wú)論是哪一個(gè)數(shù)字，都說(shuō)明浙江省小額貸款公司試點(diǎn)工作在全省范圍內(nèi)獲得初步成效。而隨著“四倍利率上限取消”的預(yù)期以及“新36條”放寬民間資本進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)的政策公布，小額貸款公司的前景變得越來(lái)越明朗，甚至延伸到了電子商務(wù)領(lǐng)域。4月8日，阿里巴巴小額貸款股份有限公司獲得了營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

　　有空間

　　小額貸款公司與村鎮(zhèn)銀行的境遇有鮮明的反差。2009年9月份，小額貸款公司在浙江甫一試點(diǎn)即面臨質(zhì)疑：稅賦重、業(yè)務(wù)范圍狹窄、運(yùn)營(yíng)成本高企、盈利堪憂(yōu)；而村鎮(zhèn)銀行則被寄予了更多的關(guān)注。但數(shù)據(jù)顯示，小額貸款公司活得更加滋潤(rùn)。今年年初，民間資本豐沛的溫州，再次掀起開(kāi)辦小額貸款公司的熱浪。

　　“為什么要組建，因?yàn)槟苜嶅X(qián)！”正在籌建中的瑞立小額貸款公司發(fā)起人瑞立集團(tuán)董事長(zhǎng)張曉平對(duì)《浙商》記者說(shuō)，瑞安第一家成立的華峰小額貸款公司的盈利樂(lè)觀。

　　由華峰集團(tuán)作為主發(fā)起人的華峰小額貸款公司，資本金達(dá)6億元，自成立以來(lái)，該公司累積發(fā)放貸款量超20億元，資本收益率達(dá)到8%以上，是浙江小額貸款公司試點(diǎn)中的佼佼者。

　　事實(shí)上，經(jīng)過(guò)一年來(lái)的試水，浙江的小額貸款公司也漸漸明晰了自己的方向，尋找到了有別于銀行和其他金融業(yè)態(tài)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)模式。目前小額貸款機(jī)構(gòu)可以分成兩類(lèi)：一類(lèi)以市民和個(gè)體工商業(yè)者為主要貸款對(duì)象的“城市”小額貸款機(jī)構(gòu)；另一類(lèi)則結(jié)合“三農(nóng)”主攻農(nóng)村金融市場(chǎng)。

　　潘獻(xiàn)勇向《浙商》記者介紹著他們的主要客戶(hù)群：微型企業(yè)。嚴(yán)格來(lái)講，他口中的微型企業(yè)并不是真正的企業(yè)，而是加工車(chē)間。在泵閥之鄉(xiāng)永嘉縣，生存著數(shù)量頗巨的作坊式小企業(yè)，他們是當(dāng)?shù)卮笃髽I(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的散兵團(tuán)。

　　潘獻(xiàn)勇說(shuō)：“由于缺少?gòu)S房、品牌，這些加工車(chē)間得不到銀行貸款，就成了瑞豐潛在的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。我們只需要取得下訂單企業(yè)的認(rèn)可就可發(fā)貸款。”

　　很快，潘獻(xiàn)勇發(fā)現(xiàn)有人開(kāi)始挖他的墻腳了。今年年初，距離瑞豐千米之外的科信小額貸款公司開(kāi)業(yè)，后者的主發(fā)起人大眾閥門(mén)是當(dāng)?shù)乇瞄y領(lǐng)域的龍頭之一，手中握有豐富的資源。

　　但是，潘獻(xiàn)勇同樣意識(shí)到，哪里有賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，哪里就會(huì)有競(jìng)爭(zhēng)者。他試著去適應(yīng)科信小額貸款公司帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

　　與永嘉相距約400公里的嘉興海寧，這里曾誕生了浙江第一家小額貸款公司海寧宏達(dá)貸款公司。與前述幾家小額貸款公司不同，海寧宏達(dá)更看重的是農(nóng)村市場(chǎng)，其支持發(fā)放三農(nóng)貸款超過(guò)15億元，其中七成以上的貸款額在100萬(wàn)元以下。

　　值得一提的是，浙江106家小額貸款公司有很好的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

　　去年一年，浙江總計(jì)累計(jì)貸款發(fā)放49713 筆，近半數(shù)貸款周期限在一個(gè)月之內(nèi)，90%以上的小額貸款公司貸款逾期率為0%，不良貸款為零，年終無(wú)逾期貸款和欠息。

　　“雙刃劍”

　　當(dāng)然，并不是所有的數(shù)據(jù)都讓人感到樂(lè)觀。采訪(fǎng)中，某小額貸款公司的負(fù)責(zé)人給《浙商》記者算了一筆賬：2000萬(wàn)元注冊(cè)資本金，按全年90%的使用率，月利率按當(dāng)前貸款基準(zhǔn)利率的4倍即17.7%計(jì)算，全年利息收入為382.32萬(wàn)元。按照5%的營(yíng)業(yè)稅、1.5%的城建稅、3%的教育稅附加、25%的所得稅繳納稅費(fèi)，稅費(fèi)共計(jì)約為122.82萬(wàn)元，占到了全部利息收入的32.12%。按有關(guān)規(guī)定，計(jì)提貸款余額的1%作為一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金18萬(wàn)元計(jì)入成本，扣除所得稅，實(shí)際為13.5萬(wàn)元；如形成不良貸款還應(yīng)計(jì)提專(zhuān)項(xiàng)準(zhǔn)備。實(shí)際稅后利潤(rùn)為246萬(wàn)元，這還不包括房租、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理成本等。這位負(fù)責(zé)人說(shuō)，這意味著，開(kāi)辦小額貸款公司的利潤(rùn)率水平和想象中有很大差距。

　　目前，修訂后的《貸款通則（征求意見(jiàn)稿）》已基本形成，央行正計(jì)劃會(huì)同有關(guān)部門(mén)取消對(duì)小額貸款公司貸款利率上限的規(guī)定。業(yè)內(nèi)很大一部分人士認(rèn)為，從貸款機(jī)構(gòu)的社會(huì)功能上講，小額貸款機(jī)構(gòu)和民間貸款組織不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)底層百姓救濟(jì)的責(zé)任，因此他們主張利率完全市場(chǎng)化。

　　浙江一位不愿透露姓名的小額貸款公司董事長(zhǎng)告訴記者，其公司注冊(cè)資本金是8000萬(wàn)元，成立半年來(lái)，他只貸給行業(yè)內(nèi)急需大額資金的同行，貸款期限最長(zhǎng)不會(huì)超過(guò)半年，月息一般是6%到8%，求貸者還排隊(duì)等候。該董事長(zhǎng)說(shuō)，額度大、期限短、月息高，這基本上是行業(yè)內(nèi)的潛規(guī)則。如果按照人民銀行的文件要求去做，早就關(guān)門(mén)了。

　　業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，相比商業(yè)銀行，小額貸款公司經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品具備更高的風(fēng)險(xiǎn)，因此獲得更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也符合市場(chǎng)原則。“一些大銀行的小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)都達(dá)到很可觀的年息，他們還要求抵押和擔(dān)保。我們承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更大，打破利率上限對(duì)我們而言是有益的。”一家小額貸款公司人士說(shuō)。

　　但是，利率也有可能是把雙刃劍。“利率上限取消與否意義不大。”潘獻(xiàn)勇說(shuō)，“從實(shí)踐看，幾乎所有的借款人都會(huì)自我衡量財(cái)務(wù)成本，核算利息。如果他認(rèn)為合算就接受，如果不合算就不借款。如果利率上浮，那么風(fēng)險(xiǎn)肯定也將增加，如果出現(xiàn)壞賬，將得不償失。我想，最主要的還是小額貸款公司要更好地發(fā)展，要從融資渠道、業(yè)務(wù)范圍等方面去尋找突破。”

　　事實(shí)上，小額貸款公司還有更多的誘人之處，“小額貸款公司做票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、國(guó)有商業(yè)銀行的委托信貸等業(yè)務(wù)正在變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，這將成為公司主要的利潤(rùn)來(lái)源。”潘獻(xiàn)勇透露，溫州市政府日前已經(jīng)下發(fā)了相關(guān)文件，該意見(jiàn)不僅在小額貸款公司的財(cái)稅政策扶持上有所加強(qiáng)，在小額貸款公司的融資渠道、業(yè)務(wù)范圍等方面均有放寬。

　　鬧“錢(qián)荒”

　　盡管許多小額貸款公司沐浴在春風(fēng)里，但是“只貸不存”的緊箍咒仍然讓許多小額貸款公司觸碰到成長(zhǎng)的天花板。 樂(lè)清市正泰小額貸款公司曾遇到了就差錢(qián)的尷尬。該公司總經(jīng)理劉陽(yáng)說(shuō)，開(kāi)業(yè)不久就鬧“錢(qián)荒”了，今年3月拿到銀行1億元授信，又在一個(gè)月內(nèi)貸光了�，F(xiàn)在還有五六個(gè)大客戶(hù)等著貸款，只能等回籠資金了。

　　2009年12月開(kāi)業(yè)、注冊(cè)資本金1億元的平陽(yáng)恒信小額貸款公司，截至今年1月底已辦理發(fā)放貸款236筆，放貸金額達(dá)2.06億元，賬上的錢(qián)已經(jīng)所剩無(wú)幾了。

　　“這就像一個(gè)水池，只能放水，卻不能往里注水。”溫州鹿城捷信小額貸款公司總經(jīng)理符加嶸說(shuō)，從其他金融機(jī)構(gòu)融資也不能超過(guò)自有資金的50%，沒(méi)有良好的運(yùn)營(yíng)能力，生存就會(huì)比較困難。中國(guó)人民銀行研究局金融市場(chǎng)處處長(zhǎng)庾力透露，盡管目前政策已允許小額貸款公司向不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資，但截至2009年12月末，全國(guó)小額貸款公司從商業(yè)銀行融入資金余額僅為63.2億元，僅占全部資金來(lái)源的6.71%。

　　浙江省工商局局長(zhǎng)鄭宇民說(shuō)，有六成小額貸款公司曾有過(guò)“無(wú)米下鍋”的窘境。

　　“小額貸款公司‘存貸合一’業(yè)務(wù)應(yīng)該盡快放開(kāi)。”宏達(dá)小額貸款公司總經(jīng)理沈向晟建議，鑒于中小企業(yè)巨大的融資需求，浙江應(yīng)試點(diǎn)小額貸款公司“存貸合一”，并放寬“從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金余額不得超過(guò)資本凈額的50%”等限制。

　　但也有專(zhuān)家認(rèn)為，目前的主要問(wèn)題不在于是否允許小額貸款公司融入資金和融入多少資金，而是有沒(méi)有機(jī)構(gòu)愿意向這些公司發(fā)放貸款。

　　《浙商》記者亦從相關(guān)渠道了解到，目前小額貸款公司均被允許從銀行拆入資本金50%的資金用于放貸，但實(shí)際上并沒(méi)有銀行愿意給這些公司提供資金。

　　“我們之前同一家銀行談好了一個(gè)億的授信，但是后來(lái)他們又反悔了。”蒼南聯(lián)信小額貸款公司負(fù)責(zé)人表示，主要的原因是風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，因?yàn)樾☆~貸款公司資金量少，整個(gè)公司盈利狀況受單筆業(yè)務(wù)波動(dòng)影響比較大，整體的財(cái)務(wù)狀況很難談得上穩(wěn)健。而商業(yè)銀行資金需要達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，因此這些公司基本上很難從銀行獲得融資。

　　另外，小額貸款公司的出路問(wèn)題仍然未明。央行和銀監(jiān)會(huì)去年5月下發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確提出，小額貸款公司可在股東自愿的基礎(chǔ)上改造為村鎮(zhèn)銀行；這也是當(dāng)初眾多民企爭(zhēng)搶小額貸款公司牌照的主要?jiǎng)訖C(jī)。但依照《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》第25條規(guī)定，“村鎮(zhèn)銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)”，即使小額貸款公司可轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行，作為主發(fā)起人的民營(yíng)企業(yè)必須放棄部分股權(quán)。

　　正泰小額貸款公司發(fā)起人、正泰集團(tuán)董事長(zhǎng)南存輝就此建議，銀監(jiān)會(huì)應(yīng)允許小額貸款公司在轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行時(shí)維持原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)基本不變，商業(yè)銀行可以參股，但不一定為最大股東。“這樣既有利于民營(yíng)資本積極參與農(nóng)村金融改革，又從真正意義上規(guī)范民間融資、打擊非法融資”。但是，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任吳曉靈近日公開(kāi)表示，國(guó)家推出小額貸款公司試點(diǎn)，目的是培養(yǎng)貸款零售商，并不是想為這些人進(jìn)入銀行業(yè)搭臺(tái)階。

　　很顯然，小額貸款公司面臨的道路仍很漫長(zhǎng)。