8月4日，上海成立了國內首家以金融產業(yè)為主要投資對象的產業(yè)基金——上海金融發(fā)展投資基金。該基金由4日揭牌的金浦產業(yè)投資基金管理有限公司運營，該公司的發(fā)起人股東分別為中國國際金融公司和上海國有金融企業(yè)集團上海國際集團。資金規(guī)模達200億元。它是國內首家以金融產業(yè)為主要投資對象的產業(yè)基金。

　　雖然該基金并沒宣稱自己是私募基金，只是籠統(tǒng)地稱作產業(yè)基金。但根據產業(yè)基金的定義，產業(yè)投資基金是一大類概念，國外通常稱為風險投資基金 Venture Capital 和私募股權投資基金 Private Equity。而國外媒體則直截了當地把它稱之為中國首只獲得政府支持的私募股權基金。

　　中國私募市場還在起步階段，每年私募基金籌資規(guī)模只有約人民幣80億元，目前也只有10只左右產業(yè)投資基金。上海銳意打造國際金融中心，去年8月份上海市公布《關于本市股權投資企業(yè)工商登記等事項的通知》，首次提出打造國內股權投資中心。作為國家級綜合配套改革試點區(qū)域，浦東于今年3月出臺重獎優(yōu)惠政策吸引更多的VC(風險投資)、PE(私募股權)落戶浦東，今年6月起，上海已經成為國內首個允許境外投資公司以“股權投資管理”身份在本地進行合法登記注冊的城市。目前已經有4家外資PE管理公司向上海市工商管理部門提出申請，要求在上海設立PE管理公司。同時，上海市政府已向中央監(jiān)管機構提出申請，建議取消對在浦東新區(qū)注冊成立的境外私募股權投資公司的資金使用限制，建議在上海浦東新區(qū)啟動一個試點項目，旨在為境外私募股權投資公司籌集人民幣資金和在華投資提供便利。一切舉措都是為了將浦東建成風險投資和私募股權的中心。

　　中國私募市場前景很好。一方面中國經濟的轉型和產業(yè)升級十分艱難，尤其在金融危機下其任務更加艱巨，需要大量投資基金；另一方面，中國的私募市場還在起步階段，相比國家投資動輒就是萬億元計數簡直微不足道。而國資體量龐大，一旦進入PE行業(yè)，便能緩和上述矛盾。同時，國資進入PE，不但在資金上能有力支撐中國經濟結構改變，而且能夠讓大量閑置國資動起來，投入到風險雖大但獲利機會極大的事業(yè)中去，有把握在總體上達到國資的增值保值。

　　不過，也必須看到私募基金原則上是不適宜國資和官方的長久運作的。

　　私募基金有高風險高收益率的基本特點。形成這個特點有幾個構成要素，而其保密度較高、監(jiān)管環(huán)境相對寬松，即政府通常不對其進行嚴格規(guī)制等幾乎是必不可少的前提條件。私募基金不必像公募基金那樣定期披露詳細的投資組合，基金管理人在保密情景下高度靈活的操作，是獲得更高收益率的保證。可是這樣的操作卻可使國資輕易流失，少有匯報、缺乏監(jiān)管、向上保密的操作方法也難在官場中通行。因此帶有濃厚官方色彩的國內首只國資國營私募基金如何運作，還有待實踐和觀察。

　　我們認為，進一步放寬限制，打造上海的股權投資中心，無疑都是應該舉雙手歡迎的。然而，筑巢引鳳不等于筑巢人自己也變成鳳凰入巢了。

　　因此，就上海這個未來的金融中心而言，營造充滿活力的寬松的市場是更為根本性的工作。