銀行業(yè)三季報(bào)今天（2009年10月21日）比起半年報(bào)時(shí)的“愁云慘淡”，多位市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，受益于三季度銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)、凈息差觸底回升，上市銀行凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)同比與環(huán)比的雙增長(zhǎng)。

　　中金公司昨日（2009年10月20日）預(yù)測(cè)報(bào)告稱，預(yù)計(jì)上市銀行同比增速將由中期的下降3%轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)2%。中金公司認(rèn)為，凈息差反彈的幅度將是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，該公司預(yù)計(jì)上市銀行3季度降息差環(huán)比將上升5～10個(gè)基點(diǎn)，而中小銀行的凈息差反彈幅度將超過大銀行。

　　東方證券銀行業(yè)分析師金麟表示，息差反彈主要是由于三季度銀行業(yè)的活期存款占比持續(xù)上升，而貸款中收益率較低的票據(jù)貼現(xiàn)占比快速下降，中長(zhǎng)期貸款占比進(jìn)一步提高所造成。此外，三季度貨幣市場(chǎng)的利率也出現(xiàn)反彈，這將貢獻(xiàn)一部分的同業(yè)利息收入。

　　貸款結(jié)構(gòu)的改善是銀行三季報(bào)的一項(xiàng)重要變化。以今日（2009年10月21日）發(fā)布三季報(bào)的民生銀行為例，該行三季度貸款余額減少了104億元，但貸款結(jié)構(gòu)中票據(jù)貼現(xiàn)下降了546億元。以收益率較低的票據(jù)貼現(xiàn)置換新增貸款，成為銀行業(yè)增加貸款規(guī)模和利潤(rùn)的重要法寶。中金公司測(cè)算稱，“按照一年期貸款9折利率和三季度票據(jù)貼現(xiàn)2.35%的利率計(jì)算，一般性貸款置換票據(jù)貼現(xiàn)的利差為2.43%，按照票據(jù)貼現(xiàn)占生息資產(chǎn)6%～14%，一般性貸款置換30%～70%的票據(jù)計(jì)算，對(duì)全年息差的正面影響在4～24個(gè)基點(diǎn)之間”。

　　不過，中銀國際銀行業(yè)分析師袁琳認(rèn)為，預(yù)計(jì)四季度的凈息差還將略有改善，但如果不上調(diào)基準(zhǔn)利率，凈息差上升的空間非常有限。

　　此外，生息資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大使得銀行業(yè)能夠“以量補(bǔ)價(jià)”。三季度的銀行信貸增速雖然比上半年明年下降，但資產(chǎn)規(guī)模的增幅仍比二季度高7%左右。金麟稱，這意味著，二季度銀行發(fā)放的大量貸款，在三季度開始全數(shù)體現(xiàn)在業(yè)績(jī)上了。

　　資產(chǎn)質(zhì)量是考量銀行業(yè)的另一關(guān)鍵指標(biāo)。受益于三季度宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)上漲等因素，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)“銀行資產(chǎn)質(zhì)量短期無憂”。中金公司表示，預(yù)計(jì)上市銀行不良貸款余額還將下降約37億元，不良貸款率下降到1.49%。針對(duì)近期大型銀行“撥備覆蓋率達(dá)到150%以上”的要求，中金公司認(rèn)為，鑒于大多數(shù)銀行已經(jīng)達(dá)標(biāo)，該項(xiàng)要求對(duì)銀行業(yè)的業(yè)績(jī)影響壓力較小。

　　具體到銀行，金麟預(yù)計(jì)除了招行、華夏和中信，其他銀行的凈利潤(rùn)均將實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。袁琳預(yù)計(jì)，如果剔除二季度季度的一些一次性因素，三季度凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)11%，環(huán)比增長(zhǎng) 2.5%。中金公司則預(yù)計(jì)，上市銀行前三季度將實(shí)現(xiàn)盈利3396 億元，同比增速轉(zhuǎn)正為2%，其中第三季度為1163 億元，環(huán)比上升約1%。