貨幣時(shí)間價(jià)值是現(xiàn)代理財(cái)的基本觀念之一，也可以說是理財(cái)活動(dòng)的“第一原則”。根據(jù)貨幣時(shí)間價(jià)值原理， 在利率水平一定的條件下， 同等數(shù)額的資金在不同時(shí)點(diǎn)上的經(jīng)濟(jì)價(jià)值是不等的； 而數(shù)額不等的資金在不同時(shí)點(diǎn)上的經(jīng)濟(jì)價(jià)值又有可能是相等的。因此我們?cè)跁?huì)計(jì)核算尤其是在進(jìn)行理財(cái)分析與財(cái)務(wù)決策時(shí)， 對(duì)于跨期較大（如跨年）的收入或支出， 需要先把它們放到相同的時(shí)間基礎(chǔ)上， 然后才能進(jìn)行加減或比較。在這方面， 巧妙地利用Excel 是最好的選擇， 本文通過18 個(gè)精選案例來加以闡釋。大家若能以此為基礎(chǔ)， 再加以靈活運(yùn)用和深入研究， 也就具備了解決復(fù)雜問題的能力。
一、現(xiàn)值計(jì)算
在Excel中，計(jì)算現(xiàn)值的函數(shù)是PV，其語法格式為：PV（rate，nper，pmt，[ fv] ，[ type] ）。其中：參數(shù)rate 為各期利率，參數(shù)nper 為投資期（或付款期）數(shù)，參數(shù)pmt 為各期支付的金額。省略pmt 參數(shù)就不能省略fv 參數(shù)；fv 參數(shù)為未來值，省略fv 參數(shù)即假設(shè)其值為0，也就是一筆貸款的未來值為零，此時(shí)不能省略pmt 參數(shù)。type 參數(shù)值為1 或0，用以指定付款時(shí)間是在期初還是在期末，如果省略type 則假設(shè)值為0，即默認(rèn)付款時(shí)間在期末。
【案例1】計(jì)算復(fù)利現(xiàn)值。某企業(yè)計(jì)劃在5 年后獲得一筆資金1 000 000 元，假設(shè)年投資報(bào)酬率為10%，問現(xiàn)在應(yīng)該一次性地投入多少資金？
在Excel工作表的單元格中錄入：= PV （10%，5 ，0 ，- 1 000 000），回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為620 921.32元。
【案例2】計(jì)算普通年金現(xiàn)值。購買一項(xiàng)基金，購買成本為80 000 元，該基金可以在以后20 年內(nèi)于每月月末回報(bào)600元。若要求的最低年回報(bào)率為8%，問投資該項(xiàng)基金是否合算？
在Excel 工作表的單元格中錄入：=PV（8%/ 12，12* 20，- 600），回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為71 732.58 元。71 732.58 元為應(yīng)該投資金額， 如果實(shí)際購買成本要80 000 元， 那么投資該項(xiàng)基金是不合算的。
【案例3】計(jì)算預(yù)付年金現(xiàn)值。有一筆5 年期分期付款購買設(shè)備的業(yè)務(wù)，每年年初付500 000 元，銀行實(shí)際年利率為6%。問該項(xiàng)業(yè)務(wù)分期付款總額相當(dāng)于現(xiàn)在一次性支付多少價(jià)款？
在Excel 工作表的單元格中錄入：=PV（6%，5，- 500 000，0，1），回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為2 232 552.81 元。即該項(xiàng)業(yè)務(wù)分期付款總額相當(dāng)于現(xiàn)在一次性支付2 232 552.81 元。
二、凈現(xiàn)值計(jì)算
在Excel 中，計(jì)算凈現(xiàn)值的函數(shù)是NPV，其語法格式為：NPV（ rate，value1，value2，……）。Rate 為某一期間的固定貼現(xiàn)率；Value1，value2，……為一系列現(xiàn)金流，代表支出或收入。利用NPV 函數(shù)可以計(jì)算未來投資或支出的總現(xiàn)值、未來收入的總現(xiàn)值以及凈現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值。
【案例4】計(jì)算分期收（付）款的總現(xiàn)值。甲公司2007 年1月1 日從乙公司購買一臺(tái)設(shè)備，該設(shè)備已投入使用。合同約定，該設(shè)備的總價(jià)款為1 000 萬元，設(shè)備款分3 年付清，2007年12 月31 日支付500 萬元，2008 年12 月31 日支付300 萬元，2009 年12 月31 日支付200 萬元。假設(shè)3 年期銀行借款年利率為6%.要求計(jì)算設(shè)備總價(jià)款的現(xiàn)值。
固定資產(chǎn)入賬，首先要確定設(shè)備總價(jià)款的現(xiàn)值。具體操作是：在Excel 工作表的單元格中錄入：=NPV（6%，500， 300，200），回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為906.62 萬元。該結(jié)果也表明，假設(shè)現(xiàn)在一次付清貨款，并且乙方同意按3 年期銀行借款年利率6%進(jìn)行計(jì)算，那么現(xiàn)在交易金額應(yīng)該是906.62 萬元。
【案例5】計(jì)算投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。某項(xiàng)目初始投資為206 000元，第1 年至第6 年的每年年末現(xiàn)金流量分別為50 000 元、50 000 元、50 000 元、50 000 元、48 000 元、106 000 元。如果貼現(xiàn)率是12%，要求計(jì)算該項(xiàng)目投資凈現(xiàn)值。
在Excel 工作表的單元格中錄入：=NPV（12%，50 000，50 000，50 000，50 000，48 000，106 000）- 206 000，回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為26 806.86 元。
三、終值計(jì)算
在Excel 中，計(jì)算終值的函數(shù)是FV，其語法格式為：FV（rate，nper，pmt，[ pv] ，[ type] ）。其中：參數(shù)rate 為各期利率，參數(shù)nper 為期數(shù)，參數(shù)pmt 為各期支付的金額。省略pmt 參數(shù)則不能省略pv 參數(shù)；參數(shù)pv 為現(xiàn)值，省略參數(shù)pv 即假設(shè)其值為零，此時(shí)不能省略pmt 參數(shù)。type 參數(shù)值為1 或0，用以指定付款時(shí)間是在期初還是在期末，如果省略type 則假設(shè)值為0，即默認(rèn)付款時(shí)間在期末。
【案例6】計(jì)算單利終值及利息。存入銀行10 000 元，存期5 年，銀行按5%的5 年期單利利率計(jì)息。問5 年后可一次性從銀行取出多少錢？其中利息是多少？
在Excel 工作表的單元格中錄入：=10 000* （1+5%），回車確認(rèn)，結(jié)果顯示為10 500 元（5 年后可一次性從銀行取出的金額）。在Excel 工作表的單元格中錄入：=10 000* 5%，回車確認(rèn)，結(jié)果顯示為500 元（利息）。
【案例7】計(jì)算復(fù)利終值及利息。向銀行借款1 000 萬元，年利率8%，期限5 年，到期一次還本付息。問5 年后應(yīng)償還多少萬元？其中有多少利息？
在Excel 工作表的單元格中錄入：=FV（ 8%，5，- 1 000），回車確認(rèn)，結(jié)果（復(fù)利終值，即本息和）顯示為1 469.33 萬元。在單元格中錄入：=FV（ 8%，5，- 1 000）- 1 000，回車確認(rèn)，結(jié)果顯示為469.33萬元（利息）。
【案例8】計(jì)算普通年金終值。某企業(yè)計(jì)劃從現(xiàn)在起每月月末存入20 000 元，如果按月利息0.353%計(jì)算，那么兩年以后該賬戶的存款余額會(huì)是多少？
在Excel 工作表的單元格中錄入：=FV（0.353%，24，- 20 000），回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為：499 999.50 元， 即兩年以后該賬戶的存款余額是499 999.50 元。
【案例9】計(jì)算預(yù)付年金終值。某企業(yè)計(jì)劃從現(xiàn)在起每月月初存入20 000 元，如果按月利息0.353%計(jì)算，那么兩年以后該賬戶的存款余額會(huì)是多少？
在Excel 工作表的單元格中錄入：=FV（0.353%，24，- 20 000，0，1），回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為501 764.50 元，即兩年以后該賬戶的存款余額是501 764.50 元。
四、貼現(xiàn)率計(jì)算
在Excel 工作表中，計(jì)算貼現(xiàn)率的函數(shù)為RATE，其語法格式為：RATE（nper，pmt，pv，[ fv] ，[ type] ，[ guess] ）。其中g(shù)uess為預(yù)期（猜測）利率，如果省略預(yù)期利率則假設(shè)該值為10%。
【案例10】測算報(bào)酬率�，F(xiàn)有15 000 元，要想在10 年后達(dá)到50 000 元，那么在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，最低可接受的報(bào)酬率是多少？
在Excel 工作表的單元格中錄入：= RATE（10，15 000，- 50 000），回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為12.795%（四舍五入保留結(jié)果，可以根據(jù)需要規(guī)定保留小數(shù)位，下同）。
【案例11】測算利率。某人建議你貸給他30 000 元，并同意每年年末付給你9 000 元，共付五年。你是否應(yīng)接受該建議？
在Excel 工作表的單元格中錄入：=RATE（5，9 000，- 30 000），回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為15.24%.結(jié)果表明， 如果15.24%高于其他投資項(xiàng)目的報(bào)酬率，則可以接受該建議。
【案例12】計(jì)算分期收款的折現(xiàn)率。某公司出售一套設(shè)備，協(xié)議約定采用分期收款方式，從銷售當(dāng)年年末開始分5 年收款，每年收200 萬元，合計(jì)1 000 萬元（ 不考慮增值稅）。假定購貨方在銷售成立日支付貨款，付800 萬元即可。購貨方在銷售成立日支付的800 萬元可以看做是應(yīng)收金額的公允價(jià)值。該筆業(yè)務(wù)的賬務(wù)處理，涉及折現(xiàn)率的計(jì)算問題， 即要計(jì)算每年年末的“未實(shí)現(xiàn)融資收益”和“財(cái)務(wù)費(fèi)用”數(shù)據(jù)。首先要計(jì)算年金為200 萬元、期數(shù)為5 年、現(xiàn)值為800 萬元的折現(xiàn)率。
在Excel 工作表的單元格中錄入：=RATE（5，200，- 800），回車確認(rèn)， 結(jié)果顯示為7.93%。
五、期數(shù)計(jì)算
在Excel 中，計(jì)算期數(shù)的函數(shù)為NPER，其語法格式為：NPER（rate，pmt，pv，[ fv] ，[ typ] ）。
【案例13】計(jì)算資金積累期。某企業(yè)現(xiàn)有資金100 000 元，投資項(xiàng)目的年報(bào)酬率為8%，問多少年后可以使現(xiàn)有資金增加到200 000 元？
在Excel 工作表的單元格中錄入：= NPER（8%，0，100 000，- 200 000），回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為9 年。
【案例14】計(jì)算對(duì)比方案的設(shè)備使用年限。某企業(yè)擬購置一臺(tái)柴油機(jī)或汽油機(jī)。柴油機(jī)比汽油機(jī)每月可以節(jié)約燃料費(fèi)5 000 元， 但柴油機(jī)的價(jià)格比汽油機(jī)高出50 000 元。假設(shè)資金的年報(bào)酬率為18%，年資金周轉(zhuǎn)12 次以上（每月復(fù)利一次）。問柴油機(jī)至少應(yīng)使用多少年才合算？
在Excel 工作表的單元格中錄入：=NPER（18%/ 12，5 000，- 50 000），回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為11 年。
【案例15】計(jì)算還款期。按揭方式購房，首付后貸款600 000 元，假設(shè)貸款的年利率為7.95%，每月還款能力為5 000 元，問需多少年能夠還清貸款？
在Excel 工作表的單元格中錄入：=NPER（7.95%/ 12，5 000，- 600 000）/ 12，回車確認(rèn)，結(jié)果顯示為20 年。
六、等額收（ 付） 款計(jì)算
在Excel 中，計(jì)算等額收（付）款的函數(shù)是PMT，其語法格式為：PMT（rate，nper，pv，[ fv] ，[ type] ）。
【案例16】投資回收的年金測算。假設(shè)以10%的年利率借款20 000 元，投資于壽命為10 年的某個(gè)項(xiàng)目。問每年至少要收回多少資金才行？
在Excel 工作表的單元格中錄入：= PMT （10%，10 ，- 20 000），回車確認(rèn)，結(jié)果自動(dòng)顯示為3 254.91 元。
【案例17】按揭方式下分期收（付）款額的計(jì)算。按揭購房貸款額為600 000 元，假設(shè)25 年還清，貸款年利率為8%.問：每月底需要支付的還本付息額是多少？如果在每月月初還款，則每月還款額又為多少？
在Excel 工作表的單元格中錄入：=PMT（8%/ 12，25*12，- 600 000），回車確認(rèn)，計(jì)算所得的每月月末還款額為4 630.90 元。在Excel 單元格中錄入：=PMT（8%/ 12，25*12，- 600 000，0，1），回車確認(rèn)，計(jì)算所得的每月月初還款額為4 600.23 元。
【案例18】養(yǎng)老金存款規(guī)劃。某企業(yè)計(jì)劃為30 年后退休的一批員工制定養(yǎng)老金計(jì)劃，這些員工退休后每月月底可以從銀行領(lǐng)取2 500 元，連續(xù)領(lǐng)取25 年。若存款的復(fù)利年利率為3%，那么該企業(yè)從今年開始每年需要為這批員工中的每位員工等額存入多少錢到銀行？
在Excel 工作表的單元格中錄入：= PMT（3%，30，0，- PV（3%/12，25* 12，- 2 500）），回車確認(rèn)，結(jié)果顯示為11 081.17元。即該企業(yè)從今年開始每年需要為每位員工等額存入11 081.17 元到銀行。
本例涉及Excel 的函數(shù)嵌套問題，對(duì)于不熟悉Excel 函數(shù)應(yīng)用的會(huì)計(jì)人員來說，增加了一定難度。這里給出公式的關(guān)鍵釋義：對(duì)照PMT 函數(shù)的語法格式，- PV（ 3%/ 12，25*12，- 2 500） 整體屬于PMT 函數(shù)的fv 參數(shù)。- PV（3%/ 12， 25* 12，- 2 500）計(jì)算的結(jié)果即是30 年后需要的那筆資金。對(duì)于PMT 函數(shù)來說，明確30 年后的終值應(yīng)達(dá)到多少后，才可以計(jì)算出現(xiàn)在每年要存多少錢到銀行。30 年后需要的那筆資金就是25 年中每月發(fā)放金額的總現(xiàn)值。
