摘要：認(rèn)為金融危機是經(jīng)濟問題而不是會計問題，公允價值不是此次金融危機的根源，因而不能被廢除。著重闡述了金融危機下如何正確認(rèn)識公允價值，在特殊形式下應(yīng)采取怎樣的措施以及在新的環(huán)境下我國對公允價值如何正確運用。

　　關(guān)鍵詞：金融危機；公允價值；廢除；措施；謹(jǐn)慎運用

　　1此次金融危機是由經(jīng)濟問題引發(fā)的

　　金融危機又稱金融風(fēng)暴，是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)（如：短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地（價格）、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機構(gòu)倒閉數(shù)）的急劇、短暫和超周期的惡化。此次金融危機是由次貸危機惡化升級演變來的。而經(jīng)濟危機可以理解為經(jīng)濟基本面發(fā)生極端惡化，大量企業(yè)倒閉，社會經(jīng)濟陷入極端蕭條中。

　　金融危機是虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域的經(jīng)濟危機，并能引發(fā)實體經(jīng)濟領(lǐng)域的危機。經(jīng)濟危機往往以金融危機為前奏，而此次金融危機又是次貸危機惡化引起的，金融危機進一步惡化將導(dǎo)致經(jīng)濟危機。

　　次貸危機、金融危機、經(jīng)濟危機三者之間的關(guān)系如圖1所示：

　　美國次貸危機產(chǎn)生原因主要是風(fēng)險披露不充分、財務(wù)報表的透明性不夠、金融創(chuàng)新缺乏透明度和有效監(jiān)管。而此次全球金融危機由美國次貸危機傳導(dǎo)機制引起的，在短期利益的激勵機制、放任自由的監(jiān)管理念下過度金融創(chuàng)新是此次金融危機的根源。

　　2不能由于金融危機而廢除公允價值

　　2.1何為公允價值

　　國際會計準(zhǔn)則委員會（IASB）在《國際會計準(zhǔn)則第32號——金融工具：披露和列報》的定義是：“公允價值，指在一項公平交易中，熟悉情況自愿的雙方交換一項資產(chǎn)或清償一項債務(wù)所使用的金額。”美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）在《財務(wù)會計準(zhǔn)則公告第133號——衍生工具和套期活動會計》的定義是：“公允價值，指當(dāng)前交易中，自愿的雙方買入（承擔(dān)）所使用的金額，換言之，該項資產(chǎn)（負(fù)債）是在非強迫或清算拍賣的情況下買入（承擔(dān)）或賣出（清償）的。”我國對公允價值的定義與IASB基本一致。

　　2.2公允價值應(yīng)用的意義

　　公允價值具有國際通用性，能夠向會計信息使用者提供決策有用的信息，滿足了會計目標(biāo)的要求；它有效地提高了財務(wù)信息的可比性，提高會計信息對投資者和債權(quán)人的決策相關(guān)性，有助于預(yù)測企業(yè)未來業(yè)績；公允價值彌補了歷史成本計量不能及時反映企業(yè)真實的財務(wù)情況的不足；更能真實地反映企業(yè)的收益，更符合會計的配比性；公允價值是金融工具最相關(guān)的計量屬性，適應(yīng)新興經(jīng)濟活動發(fā)展的需要。

　　2.3公允價值對金融危機產(chǎn)生的不利影響

　　公允價值的運用體現(xiàn)了決策有用性，在價格波動時能更好地滿足報表使用者的信息需求，使相關(guān)性高的會計信息更能適應(yīng)市場經(jīng)濟的需要，但同時不能忽視公允價值對金融資產(chǎn)價格的負(fù)面影響，公允價值在特殊時期更容易加劇市場的起落。

　　由于采用公允價值計量，資產(chǎn)應(yīng)按照市價不斷進行調(diào)整，金融危機導(dǎo)致金融資產(chǎn)市價不斷下跌，企業(yè)對金融資產(chǎn)不斷進行減計，影響金融機構(gòu)在資本市場中的信用等級下降、借貸成本抬升、擔(dān)保金不充足等，投資者失去信心則加大資產(chǎn)拋售力度，從而市場陷入了“交易價格下跌——提取撥備、核減權(quán)益——恐慌性拋售——價格進一步下跌——必須繼續(xù)加大撥備計提和繼續(xù)核減權(quán)益”的惡性循環(huán)之中。如不采取任何措施，則最終將以各金融機構(gòu)破產(chǎn)為止。在這種惡性循環(huán)之中，公允價值的運用條件是否發(fā)生了變化，公允價值能否“公允”地取得——以市值計價，公允價值計量屬性還適用嗎？基于這種不良影響導(dǎo)致金融界對公允價值開始產(chǎn)生了質(zhì)疑，認(rèn)為如果資產(chǎn)不按市值定價的話，金融危機就會消失；加之各國為了救市對公允價值做出了重新取舍，金融界則要求廢除公允價值。

　　金融危機爆發(fā)后，世界各國紛紛采取行動來救市，對會計公允價值計量屬性也采取了相應(yīng)措施，進行了重新的取舍，來幫助金融機構(gòu)度過金融危機。美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會于2008年10月10日正式發(fā)布了《在不活躍市場下確定金融資產(chǎn)的公允價值》修訂稿；美國政府授權(quán)美國證券交易委員會（SEC）暫停按市值計價；國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）于10月13日則修改國際會計準(zhǔn)則相關(guān)條款，允許對非衍生金融資產(chǎn)進行重新分類；10月15日，歐盟修改現(xiàn)行會計準(zhǔn)則中有關(guān)按市值計算資產(chǎn)價值的規(guī)定，金融機構(gòu)將停止按市價計算的會計準(zhǔn)則，改用成本估值計算。10月17日，日本表示在公允價值系統(tǒng)性風(fēng)險時，將對其進行改革，放寬公允價值會計準(zhǔn)則。可見，公允價值計量只是被暫停但并沒有被廢除。

　　2.4公允價值計量仍是會計未來發(fā)展方向

　　公允價值的推出是具有理論基礎(chǔ)和環(huán)境基礎(chǔ)的，公允價值會計提供了一個時間性的價值，若沒有此價值則會導(dǎo)致投資者和法規(guī)制定者對于信心和流動性的決策失誤。金融危機下，公允價值計量真實的反映了市場信息，讓投資者及時地看到了最真實的情況，并不存在放大效應(yīng)。改變公允價值計量只能是短期內(nèi)減輕危機的一種手段，而不能從根本上消除危機，更不利于防范未來。如果將公允價值改為歷史成本計量，那么將是會計發(fā)展的倒退，存在的損失只能是暫時性地被掩蓋了，金融危機也不能避免，只是爆發(fā)的時間延后而已。

　　因此，公允價值會計準(zhǔn)則仍然是未來的趨勢，金融危機過后市場恢復(fù)正常良好運轉(zhuǎn)，人們對公允價值計量的呼吁必將重新提上日程。

　　3金融危機下如何正確理解和運用公允價值

　　3.1公允價值及時反映了資產(chǎn)價值的變化

　　公允價值計量下，金融資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上的賬面價值要定期根據(jù)市場價值做調(diào)整，會隨市場價值的波動而波動，同時也給財務(wù)報表帶來了波動性。公允價值在不同的市場情況下起著不同的作用，在市場良好的情況下，金融資產(chǎn)的賬面價值會調(diào)高，利潤就會高一些；而在市場蕭條的情況下，金融資產(chǎn)就會計提減值準(zhǔn)備，利潤就會減少或形成虧損，這將市場變化引起的資產(chǎn)價值的變化及時的反應(yīng)了出來。而在傳統(tǒng)的歷史成本下，損益對利潤表的反應(yīng)會慢很多，但無論是采用公允價值計量還是歷史成本計量，資產(chǎn)負(fù)債都是客觀的反映在財務(wù)報表中。

　　3.2公允價值的認(rèn)定

　　公允價值本身并沒有任何問題，實質(zhì)上是公允價值的產(chǎn)生過程遭到人們的質(zhì)疑，即在不活躍的市場上應(yīng)該如何認(rèn)定。國際財務(wù)報告準(zhǔn)則對公允價值的產(chǎn)生有三個層次的認(rèn)定：第一層次，一個活躍市場中的成交價就是公允價值；第二層次，如果在一個活躍市場中沒有相同產(chǎn)品的成交價，與其相類似產(chǎn)品的近期可觀測到的成交價也是公允價值；第三層次是如果上述兩個層次的價格都不能獲得，則需要通過估值模型來計算有關(guān)產(chǎn)品的價值。它規(guī)定公允價值計量標(biāo)準(zhǔn)首先看是否適用第一層的標(biāo)準(zhǔn)，不適用的情況下再逐級向第二層、第三層判斷。由于估計技術(shù)還不夠完善，估值模型并不能完全客觀真實的反應(yīng)市場情況，在應(yīng)用時有一定的人為因素存在，這也就表明公允價值具有主觀判斷性。因此，應(yīng)完善估計技術(shù)的發(fā)展和會計人員的職業(yè)判斷，從而完善在不活躍市場上對公允價值的認(rèn)定。

　　3.3在特殊情況采取的措施

　　在市場極其不穩(wěn)定的情況下應(yīng)制定出應(yīng)對措施，公允價值該怎樣計價才能減少損失，減少對公司業(yè)績及投資者信心的影響，避免造成類似今天的金融危機。基于此提出以下幾點建議，①在市場持續(xù)景氣時，公允價值下按市場價值調(diào)整資產(chǎn)賬面價值的同時，可借鑒前幾期的賬面價值的平均值作為調(diào)整的基數(shù)，以確保資產(chǎn)不會在經(jīng)濟持續(xù)繁榮時，增長過多，防范于未來，一但市場不景氣，計提的減值也許會少些，對企業(yè)風(fēng)險也就會少些。②在經(jīng)濟景氣時提取額外風(fēng)險準(zhǔn)備金。③引入風(fēng)險價值披露模式，彌補公允價值計量對風(fēng)險披露的不足。風(fēng)險價值披露模式是在正常的市場條件下及給定的置信區(qū)間和特定的時間區(qū)間內(nèi)，計算一個機構(gòu)或會計主體可能遭受的最大損失的方法。

　　4新環(huán)境下我國公允價值的運用

　　4.1我國謹(jǐn)慎的應(yīng)用公允價值

　　我國的制度體系比較嚴(yán)謹(jǐn)，采用公允價值是有條件的，是謹(jǐn)慎的使用。與國際會計準(zhǔn)則相比，在很多方面做了謹(jǐn)慎的改進，引用上也只是趨同。新會計準(zhǔn)則指出在堅持歷史成本原則的同時引入公允價值，（即歷史成本處于主導(dǎo)地位，公允價值處于從屬地位），對于公允價值在什么情況下才可以使用，有較為嚴(yán)格的限制條件，應(yīng)當(dāng)保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量，例如在《企業(yè)會計準(zhǔn)則第7號一非貨幣性資產(chǎn)交換》中規(guī)定：當(dāng)交換具有商業(yè)性質(zhì)并且換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價值能夠可靠計量時，應(yīng)當(dāng)以換出資產(chǎn)公允價值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費作為換入資產(chǎn)的成本，換出資產(chǎn)公允價值與換出資產(chǎn)賬面價值之間的差額計入當(dāng)期損益。當(dāng)上述條件不能同時滿足，則應(yīng)當(dāng)按換出資產(chǎn)的賬面價值確認(rèn)換入資產(chǎn)的賬面價值。我國對公允價值的引用充分考慮了我國目前的市場經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)體制和公司治理，以及法律、文化、人員等會計環(huán)境，體現(xiàn)了中國特色。

　　4.2我國引用公允價值面臨的問題

　�。�1）我國市場經(jīng)濟體制還不夠完善，有相當(dāng)一部分資產(chǎn)和負(fù)債難以通過市場取得有關(guān)公允價值的完備信息，影響了采用公允價值時存在活躍市場的前提。公允價值的運用提高了會計信息的相關(guān)性，卻降低了會計信息的可靠性。在取得公允價值時，如何確保其可靠性仍是公允價值運用的一個難點。

　　（2）公司治理還存在許多缺陷，一些高管人員的道德觀和誠信意識缺失，會計人員的道德水平和執(zhí)業(yè)能力也還參差不齊，影響了在不存在活躍市場下采用公允價值時需要主觀判斷因素。公允價值的運用存在主觀判斷的問題，在不活躍市場中需要由交易雙方自己確定，這必然會受到管理人員和會計人員主觀意志的影響；現(xiàn)值技術(shù)的應(yīng)用需要會計人員合理估計未來現(xiàn)金流量，確定折現(xiàn)率，其準(zhǔn)確性取決于會計人員素質(zhì)。

　�。�3）估值技術(shù)尚待發(fā)展，公允價值的確定離不開估計技術(shù)，我國評估機構(gòu)對公允價值應(yīng)用的經(jīng)驗欠缺，實際操作中存在很多困難，而不同的估計方法也會有不同的評估結(jié)果。我國對公允價值的研究仍處于理論階段，因此，我國對公允價值的應(yīng)用仍應(yīng)采取謹(jǐn)慎性這一最優(yōu)的原則。

　　4.3我國應(yīng)積極采取措施應(yīng)對金融危機

　�。�1）提高估值技術(shù)水平，制定可行的操作方法。雖然新準(zhǔn)則中規(guī)定了運用公允價值計量屬性的一系列使用條件，但在不活躍市場中采用什么技術(shù)和方法來評估公允價值缺乏具體的操作指南。我國應(yīng)當(dāng)盡快制定操作指南，規(guī)范公允價值的確定程序。估值技術(shù)的提高取決于會計人員的素質(zhì)，所以要加強會計人員的職業(yè)教育和職業(yè)培訓(xùn)，完善會計人員的知識結(jié)構(gòu)和專業(yè)素質(zhì)。

　�。�2）制定并落實在極端市場條件下相應(yīng)對策，針對市場環(huán)境和具體的行業(yè)特點，出臺具體的實施細(xì)則，有特定的公允價值計量的監(jiān)管機制，協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和公允價值的發(fā)展。

　　公允價值在我國運用是個長期的過程，應(yīng)在實踐中逐步拓展公允價值應(yīng)用的深度與廣度，提高其可靠性和可操作性；在實踐中總結(jié)公允價值的運用經(jīng)驗，完善公允價值計量模式，真正體現(xiàn)公允價值的作用。

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