財務報表分析是以財務報表為主要依據，采用科學的評價標準和適用的分析方法，遵循規(guī)范的分析程序，揭示財務活動過程中存在的矛盾和問題，從而對企業(yè)的經營情況及其績效作出判斷評價和預測，為管理者決策提供方向和線索，現(xiàn)就強調現(xiàn)金流量表分析入主，闡述一下如何從現(xiàn)金流量表中看出企業(yè)財務狀況的危機信號，以發(fā)揮現(xiàn)金流量表的預警效能。

　　一、企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析作用

　　一個正常經營的企業(yè)，在創(chuàng)造利潤的同時，還應創(chuàng)造現(xiàn)金收益，通過對現(xiàn)金流入來源分析，就可以對創(chuàng)造現(xiàn)金能力作出評價，并可對企業(yè)未來獲取現(xiàn)金能力作出預測�，F(xiàn)金流量表所揭示的現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對企業(yè)償債能力和支付能力作出更可靠、更穩(wěn)健的評價。企業(yè)的凈利潤是以權責發(fā)生制為基礎計算出來的，而現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量表是以收付實現(xiàn)制為基礎的。通過對現(xiàn)金流量和凈利潤的比較分析，可以對收益的質量作出評價。投資活動是企業(yè)將一部分財力投入某一對象，以謀取更多收益的一種行為，籌資活動是企業(yè)根據財力的需求，進行直接或間接融資的一種行為，企業(yè)的投資和籌資活動和企業(yè)的經營活動密切相關，因此，對現(xiàn)金流量中所揭示的投資活動和籌資活動所產生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出信息，可以結合經營活動所產生的現(xiàn)金流量信息和企業(yè)凈收益進行具體分析，從而對企業(yè)的投資活動和籌資活動作出評價。

　　二、企業(yè)現(xiàn)金的來源

　　企業(yè)現(xiàn)金來源主要有三個方面：經營活動現(xiàn)金流入、投資活動流入和籌資活動流入。一個企業(yè)在生產經營正常、投資和籌資規(guī)模不變的情況下，現(xiàn)金流入越大則企業(yè)活力越強；如果經營活動現(xiàn)金流入占總現(xiàn)金流入的比重較大，則可以反映出企業(yè)經營狀況較好，收現(xiàn)能力強且壞賬風險小，現(xiàn)金流入結構較為合理；如果企業(yè)的現(xiàn)金流入主要是由收回投資產生的，甚至是由處置固定資產、無形資產和其他資產引起的，則可能反映出企業(yè)生產經營能力衰退，維持和發(fā)展出現(xiàn)問題；如果籌資活動現(xiàn)金流入所占比重較大，則可能意味著企業(yè)擁有廣闊的籌資渠道，擁有獲得足夠的資金擴大生產經營規(guī)模的潛力。

　　三、企業(yè)現(xiàn)金的使用方向

　　企業(yè)現(xiàn)在如何使用現(xiàn)金決定企業(yè)未來現(xiàn)金的來源�，F(xiàn)金流出同樣分為經營活動現(xiàn)金流出、投資活動現(xiàn)金流出、籌資活動現(xiàn)金流出。一般來說，經營活動現(xiàn)金流出占總流出比重大的企業(yè)，其生產經營狀況正常，現(xiàn)金支出結構較為合理。在企業(yè)正常的經濟活動中，其經營活動的現(xiàn)金流出又應當具有一定的穩(wěn)定性，若出現(xiàn)較大的變動，則需要進一步尋找原因：將經營活動現(xiàn)金流出中占絕大部分的購買商品、接受勞務付現(xiàn)與損益表主營業(yè)務成本進行比較，可發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務狀況中存在的一些問題。

　　投資活動產生的現(xiàn)金流量的主要特征是較少發(fā)生大規(guī)模的一次性現(xiàn)金流入，而可能發(fā)生大規(guī)模一次性現(xiàn)金流出，一般是購建固定資產、無形資產或長期資產引起的，也可能是對外投資引起的。這時的現(xiàn)金流出意味著企業(yè)未來可能有更大的現(xiàn)金流入，要視企業(yè)經營者決策正確與否而定。

　　籌資活動的現(xiàn)金流出主要為償還到期債務和支付現(xiàn)金股利。債務的償還意味著企業(yè)財務風險會變小，但一個較短時期內，籌資活動現(xiàn)金流出占總現(xiàn)金流出比重過大，也可能引起資金周轉的困難；股利的支付要考慮企業(yè)的支付能力，它可能增強投資者的信心，吸引潛在的投資者，增強籌資能力，但必須確保在股利支付與經營活動現(xiàn)金流量凈額之間保留足夠的現(xiàn)金來維持未來的正常運營，以實現(xiàn)未來的現(xiàn)金流量。

　　四、會計利潤與經營活動現(xiàn)金凈流量之間的對比分析

　　在市場經濟中，每一個獨立經營的企業(yè)只要其經濟活動還在繼續(xù)，那么，就必須考慮保持財務上的均衡。根據權責發(fā)生制原則確認的會計利潤是收入與費用配比的結果，其中包括很多應收賬款等債權性資產，如果這些資產質量不高，即使利潤再高，也無法改善企業(yè)財務狀況；如果其中存在著關聯(lián)方交易等人為操縱手段，由此產生的凈利潤更是一個極大的陷阱。這些情況單從凈利潤中是難以辨別的，此時結合經營活動現(xiàn)金流量信息進行分析，才能更為客觀全面地了解企業(yè)利潤中的“現(xiàn)金”成分，以此判斷企業(yè)真正的收益質量。

　　在企業(yè)的整個存續(xù)期內，會計利潤與現(xiàn)金流量的總額是完全相同的，但就短期而言存在著一定的差異，通過剔除了投資收益和籌資費用的會計利潤與經營活動現(xiàn)金流量的對比，可以揭示會計利潤質量的好壞：經營活動產生的現(xiàn)金凈流量大于或等于該項利潤，說明企業(yè)經營活動的現(xiàn)金回收率高，收益品質較好；但在市場競爭日益激烈的今天，保持一定的商業(yè)信用也是企業(yè)生存發(fā)展的需要；經營活動現(xiàn)金流量小于該項利潤，則判斷企業(yè)獲利能力、償債能力時必須慎重，應結合其它因素深入分析研究。