一　債轉(zhuǎn)股企業(yè)的選擇及方式

　　債轉(zhuǎn)股即債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，就是指國(guó)家通過(guò)財(cái)政撥款注資組建專業(yè)的金融資產(chǎn)管理公司，并以金融資產(chǎn)管理公司為投資主體，通過(guò)金融資產(chǎn)管理公司對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的承購(gòu)將原國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的貸款轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)管理公司及國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行對(duì)企業(yè)的股權(quán)，這樣，原來(lái)銀行與國(guó)有企業(yè)間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，由原來(lái)還本付息轉(zhuǎn)變?yōu)榘垂煞旨t，金融資產(chǎn)管理公司實(shí)際上成為企業(yè)的階級(jí)性持股股東。債轉(zhuǎn)股涉及國(guó)有商業(yè)銀行、國(guó)有企業(yè)、金融資產(chǎn)管理公司三方面利益，是化解銀行不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量，改善國(guó)有企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的重要措施。

　　1.債轉(zhuǎn)股操作時(shí)一定要遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則，慎重選擇債轉(zhuǎn)的適用對(duì)象，防止國(guó)有企業(yè)一哄而起，逃避銀行債務(wù)和國(guó)有資產(chǎn)流失現(xiàn)象的發(fā)生。

　　2.債轉(zhuǎn)股的對(duì)象應(yīng)選擇那些涉及國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈，在國(guó)家經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重作用的、具有股份制改造前途的，貸款占資產(chǎn)量50%以上，其中逾期貸款超過(guò)貸款總額30%以上的國(guó)有大中型企業(yè)，這些國(guó)有企業(yè)還必須同時(shí)具備以下五個(gè)條件：一是產(chǎn)品適銷對(duì)路，質(zhì)量符合要求，有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。二是工藝裝備為國(guó)內(nèi)、國(guó)際先進(jìn)水平，生產(chǎn)符合要求。三是企業(yè)管理水平較高，債權(quán)債務(wù)清楚，財(cái)務(wù)行為規(guī)范。四是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子強(qiáng)，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理善于管理。五是轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制的方案符合現(xiàn)代企業(yè)制度。

　　3.債轉(zhuǎn)股有直接和間接兩種方式。直接方式是指銀行直接將不良債權(quán)轉(zhuǎn)化為對(duì)國(guó)有企業(yè)的股權(quán)。但因?yàn)槭茔y行資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)和金融企業(yè)管理（銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)必須與投資、證券業(yè)務(wù)分離，資產(chǎn)市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)分離）的政策的制約，直接方式在我國(guó)行不通。我國(guó)采用了國(guó)際上較為流行的間接方式，即以金融資產(chǎn)管理公司為投資主體，將有關(guān)商業(yè)銀行的原不良信貸資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)管理公司對(duì)企業(yè)的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)管理公司對(duì)國(guó)有企業(yè)的階段性持股，最終通過(guò)有效退出機(jī)制，收回資金。成立金融資產(chǎn)管理公司是我國(guó)金融體制改革中的一項(xiàng)重要金融創(chuàng)新，它的成功設(shè)立和順利運(yùn)作，對(duì)于化解不良債權(quán)債務(wù)將起到積極的作用。金融資產(chǎn)管理公司通過(guò)折價(jià)轉(zhuǎn)讓、估價(jià)轉(zhuǎn)讓或整體劃撥等接收方式收購(gòu)銀行的不良資產(chǎn)，然后通過(guò)一系列的資產(chǎn)運(yùn)作和技術(shù)處理，包括資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)的置換、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)等，使不良資產(chǎn)的潛在價(jià)值得以實(shí)現(xiàn)，甚至實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的增值，通過(guò)債轉(zhuǎn)股這種方式，將銀行的現(xiàn)實(shí)短期信貸行為轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)管理公司潛在的長(zhǎng)期投資行為，將銀行現(xiàn)實(shí)的短期信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為金融資產(chǎn)管理公司潛在的長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)，這種轉(zhuǎn)化在一定程度上減少了銀行的風(fēng)險(xiǎn)但加大了金融資產(chǎn)管理公司的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)是被轉(zhuǎn)移而未被化解，如果國(guó)有企業(yè)債轉(zhuǎn)股后仍走不出困境，債務(wù)不外是左邊的口袋換到右邊的口袋。

　　二　債轉(zhuǎn)股的會(huì)計(jì)處理原則和處理方法

　　債轉(zhuǎn)股政策的實(shí)施，要求有相關(guān)的會(huì)計(jì)處理原則和處理方法與之配套。債轉(zhuǎn)股會(huì)計(jì)處理原則和處理方法的正確確認(rèn)，對(duì)債轉(zhuǎn)股的實(shí)施，股權(quán)的確認(rèn)，利潤(rùn)的分配有非常重要的意義和作用。

　　1.債轉(zhuǎn)股的會(huì)計(jì)處理原則。

　�。�1）合法性原則。實(shí)施債轉(zhuǎn)股，不僅是渡過(guò)財(cái)務(wù)危機(jī)的經(jīng)濟(jì)行為，更重要的是維護(hù)債權(quán)人和所有者的合法權(quán)益以及國(guó)家正常的經(jīng)濟(jì)秩序。國(guó)有企業(yè)在債轉(zhuǎn)股運(yùn)作中，除了自身發(fā)展外，應(yīng)兼顧金融資產(chǎn)管理公司和國(guó)家利益。

　�。�2）客觀性原則。企業(yè)在申請(qǐng)債轉(zhuǎn)股和進(jìn)行債轉(zhuǎn)股過(guò)程中，對(duì)所提供的財(cái)務(wù)報(bào)告，會(huì)計(jì)核算資料必須做到內(nèi)容真實(shí)、數(shù)字準(zhǔn)確、資料準(zhǔn)確。不得提供虛假的歪曲的會(huì)計(jì)信息。

　　（3）及時(shí)性原則。一是國(guó)有企業(yè)應(yīng)及時(shí)向金融資產(chǎn)管理公司提供必須的會(huì)計(jì)信息；二是國(guó)有企業(yè)根據(jù)金融資產(chǎn)管理公司與自己達(dá)成協(xié)議，從新的出發(fā)點(diǎn)發(fā)展企業(yè)。

　　2.債轉(zhuǎn)股的會(huì)計(jì)處理方法。債轉(zhuǎn)股基本運(yùn)作方式是先由銀行將其債權(quán)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司，資產(chǎn)管理公司經(jīng)過(guò)資本市場(chǎng)操作處理債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，階段性持股后，再通過(guò)上市，轉(zhuǎn)讓和企業(yè)回購(gòu)等方式使企業(yè)資產(chǎn)得以變現(xiàn)，解決最終退出問(wèn)題。所以在債轉(zhuǎn)股運(yùn)作中的會(huì)計(jì)處理上，應(yīng)著重解決債轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定以及三個(gè)階段的會(huì)計(jì)方法的選擇。

　�。�1）債轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定。財(cái)政部1988年6月頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——債務(wù)重組》規(guī)定：債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)時(shí)，債權(quán)人應(yīng)將享有的債務(wù)企業(yè)的股權(quán)的公允價(jià)值確認(rèn)為長(zhǎng)期投資。公允價(jià)值是指公平交易中，熟悉情況的交易雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。債務(wù)企業(yè)一般分為上市公司和非上市公司，其公允價(jià)值的確定有所不同。

　　債務(wù)企業(yè)為上市公司的，準(zhǔn)則明確規(guī)定：如債務(wù)人為股票公開(kāi)上市公司，債權(quán)人因放棄股債而享有的股權(quán)的公允價(jià)值是按評(píng)估價(jià)或雙方協(xié)議的公允價(jià)值�！。�2）債轉(zhuǎn)股三個(gè)階段的會(huì)計(jì)處理方法。債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作過(guò)程分為三個(gè)階段：重組日為第一階段；債轉(zhuǎn)股后企業(yè)為第二階段；金融資產(chǎn)管理公司階段性持股后退出企業(yè)是第三階段。

　　一是債轉(zhuǎn)股實(shí)現(xiàn)日的會(huì)計(jì)處理。當(dāng)債務(wù)人為股份制企業(yè)時(shí)，債務(wù)企業(yè)應(yīng)將債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有的股權(quán)份額確認(rèn)為股本；當(dāng)債務(wù)人為非股份制企業(yè)時(shí)，債務(wù)企業(yè)應(yīng)將債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有股權(quán)份額確認(rèn)為實(shí)收資本。股權(quán)份額的公允價(jià)值與實(shí)收資本（股本）之間的差額確認(rèn)為資本公積。重組債務(wù)的帳面價(jià)值與股權(quán)份額的公允價(jià)值之間的差額作為債務(wù)重組收益，計(jì)入當(dāng)期損益。

　　例1：A資產(chǎn)管理公司從B銀行收購(gòu)對(duì)C上市公司三年期貸款1，000，000元，年利率10%，本息合計(jì)為1，300，000元。經(jīng)A公司與C公司協(xié)商同意將此債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)锳對(duì)C的投資，債轉(zhuǎn)股后，A持有C股票100，000股，每股市價(jià)目10元，票面價(jià)值1元。試作出C公司在債轉(zhuǎn)股實(shí)現(xiàn)日的會(huì)計(jì)處理。

　　計(jì)算債務(wù)重組收益

　　債務(wù)帳面價(jià)值　　　　　　　　　　　　　　　　　1,300,000
　　　減：股票市價(jià)　　　　　　　　　　　　　　　　1,000,000
　　　　　債務(wù)重組收益　　　　　　　　　　　　　　　300,000

　　計(jì)算資本公積

　　股票市價(jià)　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1,000,000
　　　減：股本　　　　　　　　　　　　　　　　　　　100,000
　　　　　資本公積　　　　　　　　　　　　　　　　　900,000

　　　有關(guān)會(huì)計(jì)分錄

　　借：長(zhǎng)期借款　　　　　　　　　　　　　　1,300,000
　　　　貸：股本　　　　　　　　　　　　　　　　　100,000
　　　　　　資本公積　　　　　　　　　　　　　　　900,000
　　　　　　營(yíng)業(yè)外收入——債務(wù)重組收益　　　　　　300,000

　　二是債轉(zhuǎn)股實(shí)現(xiàn)后企業(yè)運(yùn)作階段的會(huì)計(jì)處理。對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，債轉(zhuǎn)股后企業(yè)維持正常持續(xù)經(jīng)營(yíng)，其會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)核算按一般業(yè)務(wù)處理。在這個(gè)過(guò)程中，金融資產(chǎn)管理公司要參與國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)的決策，但不干預(yù)其日常運(yùn)作，因而其會(huì)計(jì)處理與一般經(jīng)營(yíng)周期相似。在年終分發(fā)股利或分紅時(shí)，對(duì)金融資產(chǎn)管理公司作一般投資人處理。

　　三是金融公司階段性持股后退出國(guó)有企業(yè)時(shí)的會(huì)計(jì)處理。由于金融資產(chǎn)管理公司只是解決銀企不良債權(quán)債務(wù)關(guān)系，中介的性質(zhì)決定了對(duì)其企業(yè)的持股只是階段性的持股，實(shí)現(xiàn)持股目標(biāo)收回資金后必須退出企業(yè)。這分為兩種情況來(lái)處理，一種是企業(yè)擺脫困境，實(shí)現(xiàn)盈利，金融資產(chǎn)管理公司達(dá)到收回投資目的，不良債權(quán)轉(zhuǎn)化成功，則可以轉(zhuǎn)讓股權(quán)，退出企業(yè)；另一種是企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗，最終導(dǎo)致企業(yè)清算破產(chǎn)。前一種情況有兩種方式：一是金融資產(chǎn)管理公司將股權(quán)出售給其他公司，此時(shí)債務(wù)企業(yè)的會(huì)計(jì)處理應(yīng)為：若為上市公司，無(wú)需作處理；若為非上市公司，應(yīng)在減少“實(shí)收資本——資產(chǎn)管理公司”股票份額的同時(shí)，增加等額的“實(shí)收資本——＊＊公司”的股票份額；二是金融資產(chǎn)管理公司不將股權(quán)出售給其他企業(yè)，而是直接出售給債務(wù)企業(yè)，這種情況下，債務(wù)企業(yè)的會(huì)計(jì)信息應(yīng)同時(shí)反映貨幣資金的減少和所有者權(quán)益的減少。對(duì)后一種情況，只能適用于破產(chǎn)清算會(huì)計(jì)，實(shí)際上是把企業(yè)破產(chǎn)時(shí)間延后，債轉(zhuǎn)股時(shí)的潛在風(fēng)險(xiǎn)還是轉(zhuǎn)化成為實(shí)際的投資損失。

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