企業(yè)合并主要有以下兩種方式：一是通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、承擔(dān)負(fù)債或發(fā)行股票等方式，由一個(gè)企業(yè)（并購(gòu)企業(yè)）獲得對(duì)另一個(gè)企業(yè)（被并企業(yè)）凈資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的控制的合并；二是指參與合并企業(yè)的股東聯(lián)合控制他們?nèi)炕驅(qū)嶋H上全部的凈資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，以便繼續(xù)對(duì)合并后的實(shí)體分享利益和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的合并，合并后實(shí)體的哪一方都不能認(rèn)為是并購(gòu)企業(yè)。前者是將企業(yè)合并視為一家企業(yè)購(gòu)買另一家企業(yè)的凈資產(chǎn)，它和企業(yè)購(gòu)買機(jī)器設(shè)備、存貨等交易沒什么區(qū)別，這時(shí)在
會(huì)計(jì)處理上采用的方法，稱為購(gòu)買法。后者不承認(rèn)企業(yè)合并是購(gòu)買行為，因?yàn)楹喜⒉恍枰魏我粋�(gè)參與合并的企業(yè)流出資產(chǎn)，它是經(jīng)濟(jì)資源的聯(lián)合，這時(shí)在會(huì)計(jì)處理上采用的方法，稱為權(quán)益聯(lián)合法。
由于購(gòu)買法和權(quán)益聯(lián)合法彼此之間存在較大差異，因而對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生不同的影響。
1、對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響。采用購(gòu)買法會(huì)使并購(gòu)企業(yè)的盈利水平下降。這是因?yàn)椋海?）購(gòu)買法以被并企業(yè)資產(chǎn)的公允價(jià)值為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，當(dāng)被并企業(yè)資產(chǎn)的公允價(jià)值高于其賬面價(jià)值時(shí)，需要確認(rèn)商譽(yù)并予以攤銷，加上較高的折舊費(fèi)用，導(dǎo)致合并利潤(rùn)下降。（2）運(yùn)用購(gòu)買法時(shí)，只能將合并日后被并企業(yè)的收益計(jì)人并購(gòu)企業(yè)，而合并日前被并企業(yè)的收益不能并入，從而影響并購(gòu)企業(yè)整個(gè)年度的利潤(rùn)。（3）購(gòu)買法通常采用現(xiàn)金和其他資產(chǎn)或負(fù)債等形式來收購(gòu)被并企業(yè)，這樣就使并購(gòu)方的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。如果以舉債方式收購(gòu)被并企業(yè)，則會(huì)同時(shí)增加資產(chǎn)和負(fù)債，而負(fù)債的增加又會(huì)增加利息費(fèi)用，也使利潤(rùn)減少。因此，僅從會(huì)計(jì)
報(bào)表信息看，購(gòu)買法對(duì)并購(gòu)企業(yè)產(chǎn)生了不利的影響。
而采用權(quán)益聯(lián)合法會(huì)迅速增加企業(yè)的利潤(rùn)。因?yàn)椋海?）按照權(quán)益聯(lián)合法，被并企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債均按賬面價(jià)值計(jì)量，不考慮公允價(jià)值，也不確認(rèn)商譽(yù)，而一般情況下賬面價(jià)值又低于公允價(jià)值，這樣就有可能產(chǎn)生未實(shí)現(xiàn)損益。并購(gòu)方若對(duì)外出售這些資產(chǎn)，就能馬上獲得收益；即使不出售，也可以較低的資產(chǎn)賬面價(jià)值進(jìn)行攤銷，從而使利潤(rùn)增加。（2）權(quán)益聯(lián)合法下，不管是在年初還是在年中合并，其合并利潤(rùn)中都包括被并企業(yè)在合并時(shí)整個(gè)會(huì)計(jì)年度的利潤(rùn)，這樣并購(gòu)方的利潤(rùn)會(huì)迅速增加。由此可見，權(quán)益聯(lián)合法對(duì)并購(gòu)企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生了有利的影響。但這種收益的增長(zhǎng)并不是由企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的，而是靠會(huì)計(jì)處理來實(shí)現(xiàn)的。另外，企業(yè)盈利水平的高低將直接影響到每股收益（EPS）的高低，而每股收益的高低也會(huì)影響其股票價(jià)格，一旦虛增的利潤(rùn)及每股收益被識(shí)破，則必然會(huì)引起股價(jià)的大幅下挫。
2、對(duì)凈資產(chǎn)回報(bào)率的影響。凈資產(chǎn)回報(bào)率是一定時(shí)期企業(yè)的
凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比率。采用權(quán)益聯(lián)合法，并入的凈資產(chǎn)比購(gòu)買法低，而合并利潤(rùn)比購(gòu)買法高，因此采用權(quán)益聯(lián)合法所報(bào)告的凈資產(chǎn)回報(bào)率較高，而購(gòu)買法所產(chǎn)生的凈資產(chǎn)回報(bào)率較低。
3、對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者的影響。采用購(gòu)買法編制合并報(bào)表時(shí)，需要揭示企業(yè)合并時(shí)的購(gòu)買成本和合并商譽(yù)，所提供的會(huì)計(jì)信息具有較強(qiáng)的相關(guān)性，讀者更容易理解。而采用權(quán)益聯(lián)合法編制的合并報(bào)表中，只披露合并企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的賬面價(jià)值，并產(chǎn)生較高的報(bào)告收益和每股收益，但其現(xiàn)金流量與采用購(gòu)買法的企業(yè)相比并無多大的差異，因此會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性較差。然而，由于資本市場(chǎng)并非都是完全有效的市場(chǎng)，資本總是向收益較高的企業(yè)流動(dòng)，因而采用權(quán)益聯(lián)合法會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)資源的不合理配置，不利于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。所以，投資者如果只注重企業(yè)提供的會(huì)計(jì)報(bào)告信息，忽視企業(yè)采取的會(huì)計(jì)處理方法，那么就會(huì)被引入歧途。
筆者以為，我國(guó)目前不可能完全禁止使用權(quán)益聯(lián)合法，而應(yīng)允許企業(yè)合并采用購(gòu)買法或權(quán)益聯(lián)合法。
1、允許采用購(gòu)買法或權(quán)益聯(lián)合法符合國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定。盡管美國(guó)取消了權(quán)益聯(lián)合法，其他少數(shù)允許使用該法的國(guó)家（如英國(guó)、加拿大等國(guó)）也很少使用這種方法，但I(xiàn)ASC并沒有取消權(quán)益聯(lián)合法，而是允許企業(yè)合并符合條件時(shí)使用權(quán)益聯(lián)合法。因此，購(gòu)買法與權(quán)益聯(lián)合法并舉，既不違背國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，也不會(huì)影響我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化的進(jìn)程。
2、允許采用購(gòu)買法或權(quán)益聯(lián)合法符合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。我國(guó)資本市場(chǎng)起步較晚，還不是強(qiáng)型、完全有效的市場(chǎng)，企業(yè)采用購(gòu)買法或權(quán)益聯(lián)合法處理合并業(yè)務(wù)，有助于資本市場(chǎng)的不斷完善，也有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
（1）當(dāng)企業(yè)采用股權(quán)交換形式合并時(shí)，只適宜于權(quán)益聯(lián)合法，而不適宜于購(gòu)買法。因?yàn)椋孩僦袊?guó)的資本市場(chǎng)還不成熟，評(píng)估業(yè)務(wù)還不發(fā)達(dá)，若采用購(gòu)買法，在換股合并時(shí)很難取得被并企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值，而權(quán)益聯(lián)合法按賬面價(jià)值計(jì)量，可以解決這一難題。②采用權(quán)益聯(lián)合法，并非完全不考慮其市場(chǎng)價(jià)值，談判雙方在合并前都需做精心的準(zhǔn)備，并最終在一個(gè)合理的基礎(chǔ)上達(dá)成協(xié)議，可以避免股價(jià)劇烈波動(dòng)，也可以避免大量現(xiàn)金的流出與籌集，增強(qiáng)合并企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。③與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主，有形資產(chǎn)所占比例較大，尚未建立完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系，會(huì)計(jì)人員素質(zhì)不高，短期內(nèi)不適宜全部采用難度較大的購(gòu)買法。因此，在換股合并中采用權(quán)益聯(lián)合法更符合邏輯。
�。�2）企業(yè)合并多為購(gòu)買型合并，通常是具有控制權(quán)的一方收購(gòu)另一方，此時(shí)采用購(gòu)買法更為合理。因?yàn)橘?gòu)買法以被并企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)價(jià)更能反映企業(yè)合并的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，遏制人造會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的產(chǎn)生。在我國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)制不夠健全的情況下，被并企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值可以用評(píng)估價(jià)值來代替，評(píng)估價(jià)值可通過重置成本法、收益現(xiàn)值法等方法取得。
�。�3）購(gòu)買法和權(quán)益聯(lián)合法的關(guān)系。購(gòu)買法和權(quán)益聯(lián)合法各有利弊且適用條件不同，它們是互斥關(guān)系。對(duì)同一合并事項(xiàng)，要么只能采用購(gòu)買法，要么只能采用權(quán)益聯(lián)合法，彼此不能混淆，以防止企業(yè)利用虛構(gòu)交易將實(shí)質(zhì)上不是換股合并變成換股合并，并通過采用權(quán)益聯(lián)合法人為操縱利潤(rùn)，獲取增發(fā)新股資格，欺騙投資者，從而阻礙證券市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。
綜上所述，我國(guó)應(yīng)盡快制定《合并會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，以規(guī)范合并會(huì)計(jì)方法的選擇。會(huì)計(jì)方法的選擇應(yīng)重實(shí)質(zhì)而非形式，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，資本市場(chǎng)將趨于完善，企業(yè)并購(gòu)特別是換股合并會(huì)越來越多，權(quán)益聯(lián)合法的使用有其廣泛的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，根據(jù)我國(guó)目前的實(shí)際情況，允許符合條件的企業(yè)合并采用權(quán)益聯(lián)合法不失為明智之舉。同時(shí)，隨著產(chǎn)權(quán)交易制度的完善和資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的不斷發(fā)展，公允價(jià)值的準(zhǔn)確性也會(huì)逐步提高，因此，應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)合并采用購(gòu)買法。
