一、債務(wù)托管的運作模式

　　如何解決大量的不良債務(wù)是理論和實踐上一直在探討的問題。由政策性的中介機構(gòu)進行債務(wù)托管是比較好的方式之一。即由專門性的機構(gòu)，按照市場原則，在有關(guān)政策的支持下，與債務(wù)人或債權(quán)人達成協(xié)議，將其債務(wù)或債權(quán)有償?shù)剞D(zhuǎn)移過來，由政策性的中介機構(gòu)按照商業(yè)法則對其進行經(jīng)營管理。

　　所謂政策性的中介機構(gòu)，就是能夠得到國家有關(guān)政策扶持和國家有關(guān)部門支持的一種經(jīng)營機構(gòu)。這種經(jīng)營機構(gòu)除了應(yīng)具有政策優(yōu)勢以外，還應(yīng)具有人才優(yōu)勢（包括高素質(zhì)管理人才、高級財務(wù)人員等）和資金優(yōu)勢。政策性的中介機構(gòu)的運作模式主要有兩種，一種是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，另一種是純粹的債務(wù)托管經(jīng)營，其運作模式相當(dāng)于債務(wù)追討公司。

　�。ㄒ唬╆P(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán) 債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)主要是托管機構(gòu)與銀行達成協(xié)議，選擇一些企業(yè)，對其不良債務(wù)進行托管，將原來企業(yè)欠銀行的債務(wù)進行換約，變?yōu)橥泄軝C構(gòu)對銀行的債務(wù)，然后托管機構(gòu)將對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的運作模式。應(yīng)注意的是，在這種模式下債務(wù)托管只能針對老債務(wù)，以防止企業(yè)產(chǎn)生“借錢可以不還”的思想。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)大致有以下步驟：

　　1、將債務(wù)托管過來，進行換約，使企業(yè)對銀行的債務(wù)變成托管機構(gòu)對銀行的債務(wù)；2、將托管過來的債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，持有被托管企業(yè)的股份，對其行使股東權(quán)利，參與其經(jīng)營管理，甚至控制其經(jīng)營活動；3、對被債務(wù)托管的企業(yè)按照《公司法》進行改制，改為有限責(zé)任公司或股份制企業(yè)；4、托管機構(gòu)應(yīng)督促改制企業(yè)嚴(yán)格按照新機制規(guī)范運作，使之樹立市場觀念，減員增效，加強內(nèi)部管理，盡快產(chǎn)生經(jīng)濟效益；5、托管機構(gòu)應(yīng)得到資金扶持，比如發(fā)行專門債券或債務(wù)基金，用于債務(wù)托管，以及投資一些有發(fā)展前景的高科技項目，允許一些投資企業(yè)上幣，收回資金。

　　債務(wù)托省屬于高風(fēng)險的經(jīng)營行為，它有利于理清銀行的呆壞賬，減輕一大批國有企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)，其作用相當(dāng)于“垃圾回收加工處理廠”，為企業(yè)和銀行的改制創(chuàng)造了條件。因此，國家應(yīng)該為托管企業(yè)提供政策支持。

　　1、允許托管企業(yè)對高負債企業(yè)進行篩選。對于產(chǎn)品有一定市場前景，只是由于國家政策或經(jīng)營管理不善造成不良債務(wù)的企業(yè)，可進行債務(wù)托管。

　　2、允許對債務(wù)可托管的企業(yè)進行改制，并參與其管理，使其盡快建立新機制，樹立新的市場觀念和管理理念。對于這部分企業(yè)的改制成本，國家應(yīng)給予一定的政策扶持。

　　3、允許托管機構(gòu)進行資本運作。這主要表現(xiàn)在：第一、相應(yīng)開放資本市場，允許托管機構(gòu)進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以便資金變現(xiàn)；第二、允許發(fā)行專門債券，用幕集來的資金用于資產(chǎn)重組、項目投資、參股控股及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等；第三、或者發(fā)行專門基金，托管機構(gòu)可向?qū)�業(yè)基金管理人發(fā)展，進行專業(yè)基金運作。

　　4、給予稅收政策優(yōu)惠。

　�。ǘ�）關(guān)于純粹的債務(wù)托管經(jīng)營機構(gòu)這種運作模式與第一種的主要區(qū)別在于，一是這種中介機構(gòu)不把債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，而是主要與大的債權(quán)人（主要指銀行）進行洽談，把債權(quán)人的債權(quán)暫時托管過來，托管機構(gòu)在清理債務(wù)中很可能遇到的是大量的三角債，因此，這種債務(wù)托管實質(zhì)上是清理債務(wù)鏈。二是將債權(quán)整體托管過來，而不是有選擇地托管一些企業(yè)。這種機構(gòu)的著眼點在于債務(wù)的清理、收回，而不在于解決國有企業(yè)效益不好的問題。其操作步驟如下：

　　1、與大債權(quán)人（主要指銀行）達成協(xié)議，托管機構(gòu)以一定的折扣將其債權(quán)托管過來；2、將托管過來的大量債權(quán)進行清理分類；3、對可追回債權(quán)層層清理，用一切辦法盡可能收回債權(quán)：4、將收回變現(xiàn)的資金按照協(xié)議歸還債權(quán)人；5、對于死賬、呆賬較多，產(chǎn)品沒有市場前景的企業(yè)，對其進行破產(chǎn)處置。

　　這種模式在操作過程中會遇到很大的困難，風(fēng)險也會很大，因此也應(yīng)得到國家有關(guān)政策的扶持。主要應(yīng)有：

　　1、債務(wù)的折扣優(yōu)惠。這是專門機構(gòu)進行債務(wù)經(jīng)營的勞務(wù)報酬。2、利率等優(yōu)惠。對于托管過來的債務(wù)應(yīng)免收利息。3、稅收優(yōu)惠。對于債務(wù)托管所得收入免稅。4、對確實資不抵債，產(chǎn)品沒有市場前景的企業(yè)有要求破產(chǎn)和進行處置變現(xiàn)的權(quán)利。5、融資優(yōu)惠。如可發(fā)行債券等。

　　二、對債務(wù)托管的會計處理

　　（一）關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的會計處理

　　其關(guān)鍵是對債務(wù)折扣、債轉(zhuǎn)股和發(fā)行債券的處理。對于托管企業(yè)來說，折扣應(yīng)是該企業(yè)開展債務(wù)托管業(yè)務(wù)的收入：債轉(zhuǎn)股應(yīng)作企業(yè)的長期投資核算，以上應(yīng)借記“長期投資”，貸記“收入（折扣部分）”和“長期借款”。托管企業(yè)所發(fā)行的債券等收入，應(yīng)用來減少它對銀行的負債。銀行付出的債務(wù)折扣，應(yīng)用其呆賬準(zhǔn)備金來沖銷。對于被托管企業(yè)，債務(wù)轉(zhuǎn)成了股份，借記“長期（或短期）借款”，貸記“股本（或?qū)嵤召Y本）�！迸e例說明如下：

　　例如：某企業(yè)銀行債務(wù)有1000萬元，托管機構(gòu)按八折進行債務(wù)托管，并將托管的債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán)，在一定的時候，托管機構(gòu)發(fā)行專門債券2000萬元，以籌集資金歸還銀行。賬務(wù)處理如下：

　�。�1）托管機構(gòu)將債務(wù)托管，并轉(zhuǎn)為股權(quán)。

　　借：長期投資一某企業(yè)　100O0000

　　    貸：長期借款一某銀行　8000000

　　        收入　            2000000

　�。�2）被托管企業(yè)的賬務(wù)處理為

　　借：長期借款一某銀行　10000000

　　    貸：股本（或?qū)嵤召Y本）　10000000

　　（3）托管機構(gòu)發(fā)行債券：

　　借：銀行存款　20000000

　　    貸：長期應(yīng)付款　20000000

　　（4）托管機構(gòu)歸還銀行

　　借：長期借款　8000000

　　    貸：銀行存款　8000000

　　還有200萬元的借款應(yīng)作為銀行清理呆賬的成本，沖銷銀行呆賬準(zhǔn)備金。

　�。ǘ�）對于純粹的債務(wù)托管經(jīng)營的會計處理

　　關(guān)鍵是托管折扣和收入的核算。對債務(wù)托管享受的折扣優(yōu)惠應(yīng)作為企業(yè)的收入，但這個收入在債務(wù)變現(xiàn)以前仍是一種虛假的收入，變現(xiàn)以后的實際價值有可能超出折扣部分的價值，也有可能低于折扣部分的價值，應(yīng)視不同情況作出處理。舉例說明如下：

　　例如：某托管機構(gòu)托管某銀行全部債權(quán)5000萬元，該銀行的全部債權(quán)組成如下：甲企業(yè)欠該銀行2000萬元，乙企業(yè)欠該銀行1000萬元，丙企業(yè)欠該銀行1000萬元，了企業(yè)欠該銀行1000萬元。

　　1、托管機構(gòu)通過與銀行洽談，以八折的價格托管了所有企業(yè)欠該銀行的債務(wù)。2、通過托管，收回己企業(yè)銀行債務(wù)1000萬元，丙企業(yè)銀行債務(wù)只收回800萬元。3、了企業(yè)資不抵債，產(chǎn)品沒有市場前景，要求其破產(chǎn)。4、甲企業(yè)用它的應(yīng)收賬款來抵這部分債務(wù)，托管機構(gòu)要求他用2500萬元的債權(quán)來抵這2000萬元的銀行債務(wù)。甲企業(yè)的債權(quán)組成為：A企業(yè)欠1000萬元；B企業(yè)欠1000萬元；C企業(yè)欠500萬元。5、經(jīng)過托管機構(gòu)的努力，收回B企業(yè)和C企業(yè)的欠款共計1500萬元。6、A企業(yè)用產(chǎn)品沖抵欠款。托管機構(gòu)要求A企業(yè)用1200萬元的產(chǎn)品存貨來沖抵。7、托管機構(gòu)以八折價處理這些產(chǎn)品，收回資金960萬元。8、根據(jù)托管協(xié)議，托管機構(gòu)在一定時候，將債務(wù)托管收回資金歸還銀行。

　　對以上操作過程進行會計所理時，應(yīng)增設(shè)“債務(wù)托管折扣”科目。該科目是一個過渡性科目，用于歸結(jié)托管機構(gòu)在托管過程中發(fā)生的暫不能確定的收入。具體賬務(wù)處理如下：

　�。�1）托管全部銀行債權(quán)5000萬元時：

　　借：應(yīng)收賬款一甲企業(yè)　20000000

　　            一乙企業(yè)　10000000

　　            一丙企業(yè)　10000000

　　            一丁企業(yè)　10000000

　　    貸：長期借款一某銀行　4000000O

　　        債務(wù)托管折扣　    10000000

　　（注：銀行給出的這筆折扣應(yīng)沖減呆賬準(zhǔn)備金）

　�。�2）收回乙、丙企業(yè)的債務(wù)

　　借：銀行存款　   18000000

　　    債務(wù)托管折扣　2000000

　　    貸：應(yīng)收賬款　  20000000

　�。�3）甲企業(yè)用應(yīng)收賬款來沖抵債務(wù)

　　借：應(yīng)收賬款-A企業(yè)　10000000

　　            -B企業(yè)　10000000

　　            -C企業(yè) 　5000000

　　   貸：應(yīng)收賬款一甲企業(yè)　20000000

　       　債務(wù)托管折扣     　5000000

　�。�4）收回B企業(yè)和C企業(yè)的欠款

　　借：銀行存款　15000000

　　    貸：應(yīng)收賬款一B企業(yè)　10000000

　　                一C企業(yè)　5000000

　�。�5）A企業(yè)用產(chǎn)品沖抵欠款

　　借：存貨　           12000000

　　    貸：應(yīng)收賬款一A企業(yè)　10000000

　　        債務(wù)托管折扣    　2000000

　�。�6）處理存貨收入（假設(shè)以8折價處理）

　　借：銀行存款　    9600000

　　    債務(wù)托管折扣　2400000

　    　貸：存貨      　12000000

　　丁企業(yè)破產(chǎn)，托管機構(gòu)不一定能收回該筆債務(wù)。托管機構(gòu)擁有資產(chǎn)處置變觀的權(quán)利，并收取一定的資產(chǎn)處置費。一般按處置變現(xiàn)的一定比例收取。

　�。�7）假如丁企業(yè)破產(chǎn)后，托管機構(gòu)未收到該筆債務(wù)，作分錄如下：

　　借：長期借款　    8000000

　　    債務(wù)托管折扣　2000000

　　    貸：應(yīng)收賬款　   10000000

　�。�8）托管機構(gòu)對丁企業(yè)進行處置變現(xiàn)收到資產(chǎn)處置資（假定200萬元）元，作分錄如下：

　　借：銀行存款　2000000

　　    貸：營業(yè)收入　2000000

　�。�9）期末歸結(jié)“債務(wù)托管折扣”，轉(zhuǎn)入當(dāng)期收入。本例債務(wù)托管機構(gòu)所得收入為1060萬元，作分錄如下：

　　借：債務(wù)托管折扣　10600000

　　    貸：營業(yè)收入　10600000

　�。�10）根據(jù)托管機構(gòu)與銀行的合同規(guī)定，將債務(wù)托管收回資金歸還銀行時，作分錄如下：

　　借：長期借款　32000000

　　    貸：銀行存款　32000000