對控股股東越權(quán)和違規(guī)的必要防范和制約機(jī)制，以及對其侵害其它股東利益產(chǎn)生后果的糾正和補(bǔ)救措施，一直是上市公司治理結(jié)構(gòu)的重要內(nèi)容。在日前頒布的《上市公司治理準(zhǔn)則》，對控股股東對上市公司及其他股東的義務(wù)、上市公司的獨(dú)立性、控股股東與上市公司之間的“五分開”以及大股東或?qū)嶋H控制人頻繁變動的信息披露等內(nèi)容，都予以了清晰的規(guī)范。
　　
　　然而，我們必須清醒地認(rèn)識到，這些規(guī)范雖然對推進(jìn)公司治理和保護(hù)投資者利益，以及避免“造假”和“掏空”等不良行為能起到關(guān)鍵作用，但要真正杜絕各類違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生，控股股東的自律同樣也必不可少的。
　　
　　市場上一系列觸目驚心的案例已證明了這一點(diǎn)，從早期的瓊民源假賬案，以及近年來的PT紅光、ST猴王、銀廣夏等案例可以看出，雖然我國關(guān)于控股股東的權(quán)利和義務(wù)，相應(yīng)的法律、法規(guī)也制定了不少，但在這些控股股東前，所有的條款都形同虛設(shè)，在利益面前，一切都被變通，成千上萬的中小股東利益就這樣被置于腦后。
　　
　　由于目前我國已上市的1150多家公司相當(dāng)多是由國企改制而來的，這些企業(yè)由于改制不徹底，一股獨(dú)大、大股東“一言堂”的情況非常明顯，在這種股權(quán)格局下，控股股東如再不自律，中小股東的利益就很容易被侵害。在經(jīng)受了去年年初以來的銀廣夏、ST猴王等事件的重創(chuàng)后，上市公司的誠信以及形象在投資者心目中受到了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)和置疑。因此，如果控股股東仍通過種種非法手段逃避監(jiān)管，勢必對投資人的信心造成更嚴(yán)重的傷害。
　　
　　事實(shí)上，由于缺少自律態(tài)度，控股股東和政策之間這種“貓捉老鼠”的游戲一直在持續(xù)。如每到年末的“保殼”、“保配”的重組風(fēng)、去年年初增發(fā)圈錢的上市公司“變色龍”現(xiàn)象、以及正在進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易變?yōu)榉顷P(guān)聯(lián)交易、非貨幣交易變?yōu)樨泿沤灰椎�。在所有這些行為貌似循規(guī)蹈矩的背后，都隱藏著控股股東規(guī)避政策監(jiān)管的動機(jī)。
　　
　　任何法律法規(guī)雖然能對一些相應(yīng)主體的行為進(jìn)行規(guī)范，但不可能做到面面俱到。1000多家上市公司千差萬別，在經(jīng)營活動中涉及到的各種問題更是數(shù)不勝數(shù)，一部《上市公司治理準(zhǔn)則》不可能顧及到方方面面的細(xì)節(jié)，如果控股股東不以誠信義務(wù)為己任，仍然采取“上有政策，下有對策”的態(tài)度,那么隱蔽的違法違規(guī)行為還是無法杜絕。
　　
　　我們欣喜地看到，在監(jiān)管層和有關(guān)各方的努力下，自去年下半年以來，上市公司自律動作開始多起來了。如金花股份在媒體上刊登的關(guān)于內(nèi)部機(jī)構(gòu)議事規(guī)則、募集資金運(yùn)用、信息披露和擔(dān)保等事項(xiàng)；勝利股份臨時股東大會通過我國上市公司首份公司治理綱要等。很顯然，這些上市公司自律措施如果沒有控股股東的支持，很有可能胎死腹中，而控股股東的自律，無疑將有利于上市公司決策科學(xué)化、防范化解各類風(fēng)險(xiǎn)、提高公司的公信力。