四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提可能促使有些公司原有的虧損繼續(xù)加重，使那些歷年徘徊在虧損邊緣、隱含較大潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)的微利公司產(chǎn)生實(shí)際的虧損。并且有可能使那些原本未計(jì)提準(zhǔn)備的績(jī)優(yōu)公司"意外"地變成虧損公司。
四項(xiàng)準(zhǔn)備的影響只是加重了公司的虧損程度，或使公司潛在的問題進(jìn)行了曝光。其實(shí)質(zhì)虧損原因，應(yīng)是公司經(jīng)營(yíng)與管理方面的問題。
1999年底，財(cái)政部發(fā)布了《〈股份有限公司會(huì)計(jì)制度〉有關(guān)會(huì)計(jì)處理問題補(bǔ)充規(guī)定》，緊接著中國(guó)證監(jiān)會(huì)又公布了《關(guān)于上市公司做好各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求各類股份公司根據(jù)《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》中我國(guó)對(duì)境外上市公司、H股、B股公司的提取壞帳準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，以及長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備的要求，計(jì)提相關(guān)資產(chǎn)的損失準(zhǔn)備，同時(shí)要將計(jì)提壞帳準(zhǔn)備的范圍擴(kuò)大到其它應(yīng)收款�！堆a(bǔ)充規(guī)定》和《通知》的出臺(tái)，顯然使四項(xiàng)準(zhǔn)備計(jì)提的隨意性受到一定的制約。
截止到2000年3月14日，滬深兩地有76家上市公司公布了預(yù)虧公告，其中把計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備作為虧損主要原因的有42家，占55.26%，而計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備是預(yù)虧的唯一原因的則有27家，占27.63%.76家預(yù)虧公司中有43家是首次虧損，其中把計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備作為主要虧損原因的28家，占65.12%；而計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備是虧損的唯一原因的竟有15家，占34.88%（參見表1）。這表明了四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提對(duì)上市公司的盈利產(chǎn)生了重大的不利影響。那么投資者應(yīng)該怎樣來認(rèn)識(shí)四項(xiàng)準(zhǔn)備計(jì)提對(duì)上市公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利質(zhì)量的影響呢？四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提對(duì)投資者來說是利好還是利空呢？因此，分析上市公司四項(xiàng)準(zhǔn)備計(jì)提的制度背景，分析四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提對(duì)上市公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利質(zhì)量的影響，研究上市公司是否利用四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提操縱其利潤(rùn)，將有助于我們?nèi)婵疾焐鲜泄緯?huì)計(jì)信息的真實(shí)性。
存貨跌價(jià)準(zhǔn)備
上市公司的存貨范圍包括初級(jí)原料、初級(jí)品、半成品、產(chǎn)成品、
低值易耗品、工具等幾大類，計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備主要是用當(dāng)期期末存貨的成本來對(duì)比存貨的可變現(xiàn)凈值�！堆a(bǔ)充規(guī)定》要求存貨跌價(jià)準(zhǔn)備要按單個(gè)存貨項(xiàng)目來計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。
統(tǒng)計(jì)研究顯示，257家樣本公司的期末存貨余額算術(shù)均值為170277807元，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備算術(shù)均值為6112174元，其樣本方差為2.22E＋14，表明各個(gè)公司之間存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的差異相當(dāng)大，這在一定程度上說明有的公司在存貨管理上存在不少問題，真正地實(shí)現(xiàn)"適時(shí)制"和"零存貨"管理還尚待時(shí)日，這也說明各個(gè)公司對(duì)會(huì)計(jì)的謹(jǐn)慎性原則的態(tài)度不一。我們發(fā)現(xiàn)，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備占期末存貨余額比例超過20%的有5家（參見表2），它們是聚友網(wǎng)絡(luò)（20.22%）、國(guó)脈通訊（20.89%）、ST白云山（24.62%）、石油龍昌（29.41%）和岳陽恒立（36.49%）。
從存貨跌價(jià)準(zhǔn)備占
利潤(rùn)總額的比例統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，257家樣本公司的算術(shù)均值為16.12%，表明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備對(duì)公司的盈利水平存在較大的不利影響。值得注意的是，257家公司中有7家公司計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備超過了當(dāng)期的利潤(rùn)總額（參見表3），它們是輕工機(jī)械（102.79%）、岳陽恒立（138.98%）、西北軸承（195.66%）、美亞股份（230.35%）、石油濟(jì)柴（241.17%）、ST白云山（277.35%）和渝開發(fā)A（317.07%）。
我們還注意到，不少上市公司存貨品種繁多，尤其是商業(yè)企業(yè)。因此，要對(duì)存貨逐個(gè)確定可變現(xiàn)凈值存在一定難度，要進(jìn)行價(jià)值評(píng)估也非易事，所以在計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備時(shí)，存在人為操縱也并非不可能。也有的公司雖然存貨量龐大，但存貨多為擇機(jī)低價(jià)購(gòu)入的原材料，乃是給公司后期生產(chǎn)的穩(wěn)定提供有力保證的，在產(chǎn)成品銷售渠道暢通的條件下，存貨的變現(xiàn)是較為容易的；反之在消費(fèi)疲軟、產(chǎn)品市場(chǎng)供遠(yuǎn)過于求、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力薄弱、產(chǎn)品過時(shí)等不利狀態(tài)下造成產(chǎn)品滯銷的過程中，成品存貨就會(huì)劇增，生產(chǎn)流動(dòng)資金短缺，存貨變現(xiàn)困難，企業(yè)經(jīng)營(yíng)容易進(jìn)入惡性循環(huán)圈。因此，采用先進(jìn)的存貨管理方法，勢(shì)在必行。此時(shí)計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備雖然只是一種帳面處理方式，卻是更為真實(shí)地反映上市公司資產(chǎn)質(zhì)量的必要手段。
壞帳準(zhǔn)備
我國(guó)過去的《股份制試點(diǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，上市公司對(duì)壞帳損失可以采用直接轉(zhuǎn)銷法，或者按應(yīng)收帳款期末余額的3‰？‰計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。而《補(bǔ)充規(guī)定》則要求上市公司對(duì)壞帳損失的核算，只能采用備抵法核算，并且要求對(duì)其它應(yīng)收款也計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。1998年年報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，有152家公司采用直接轉(zhuǎn)銷法。按照《補(bǔ)充規(guī)定》，這些公司必須變更會(huì)計(jì)政策。直接轉(zhuǎn)銷法是指在實(shí)際發(fā)生壞帳時(shí)，才確認(rèn)壞帳損失，并將其計(jì)入期間費(fèi)用，而備抵法意味著在期末提取一定比例的壞帳準(zhǔn)備。值得注意的是，無論哪一種方法，本身并無對(duì)錯(cuò)可言，只要符合企業(yè)實(shí)際情況即可，而此次財(cái)政部卻"一刀切"，可能主要是針對(duì)一些公司出現(xiàn)的隱瞞潛虧的傾向，即少數(shù)公司有意利用直接轉(zhuǎn)銷法將不良資產(chǎn)長(zhǎng)期掛帳。一般而言，備抵法相對(duì)更強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健，可以更真實(shí)地反映當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。在采用備抵法前提下，究竟用比例法還是帳齡分析法，以及具體提取比例，則由公司根據(jù)實(shí)際情況自行確定。然而，不論方法如何，新規(guī)定提出，對(duì)于"沒有把握能夠收回的應(yīng)收款項(xiàng)"，必須計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。另外還在信息披露方面加大了監(jiān)督，即如果公司對(duì)某些金額較大的款項(xiàng)不計(jì)提、或計(jì)提壞帳比例較低的，要求其必須在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中說明理由。
另外，全額計(jì)提壞帳準(zhǔn)備將受到嚴(yán)格限制�！堆a(bǔ)充規(guī)定》強(qiáng)調(diào)：除有確鑿證據(jù)表明該項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)不能收回，或收回的可能性不大時(shí)外，對(duì)于當(dāng)年發(fā)生的應(yīng)收款項(xiàng)，以及未到期的應(yīng)收款項(xiàng)、計(jì)劃對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行債務(wù)重組，或以其他方式進(jìn)行重組的、與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的應(yīng)收款項(xiàng)，特別是母子公司交易或事項(xiàng)產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)、其他已逾期，但無確鑿證據(jù)證明不能收回的應(yīng)收款項(xiàng)等，不能全額計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。因此，像去年白云山因計(jì)提巨額壞帳準(zhǔn)備導(dǎo)致巨額虧損的現(xiàn)象，在1999年度財(cái)務(wù)報(bào)告中將不會(huì)再現(xiàn)。這要求公司根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)、債務(wù)單位的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量情況，以及其他信息進(jìn)行合理的估計(jì)。并不是壞帳準(zhǔn)備計(jì)提越多，就表明公司的財(cái)務(wù)越穩(wěn)健，而是要根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)信息，合理地估計(jì)應(yīng)收款項(xiàng)產(chǎn)生壞帳損失的可能性，計(jì)提壞帳準(zhǔn)備后的應(yīng)收款項(xiàng)凈額要真實(shí)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。
樣本公司分析表明，，257家樣本公司應(yīng)收款項(xiàng)期末余額的算術(shù)平均值為198401419元，壞帳準(zhǔn)備的算術(shù)均值為11996126元，占應(yīng)收款項(xiàng)的6.23%.這和1998年745家上市公司平均0.90%的計(jì)提比例相比，謹(jǐn)慎性原則有所加強(qiáng)。表3顯示，257家公司中，壞帳準(zhǔn)備超過應(yīng)收款項(xiàng)20%的有13家，其中超過25%的有7家，它們是西南藥業(yè)（25.39%）、美亞股份（26.59%）、ST石勸業(yè)（27.53%）、宏業(yè)集團(tuán)（28.05%）、國(guó)際通訊（28.40%）、新華百貨（29.13%）和草原興發(fā)（31.57%）。
從壞帳準(zhǔn)備占利潤(rùn)總額比例的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，257家公司的算術(shù)平均值為35.48%，樣本方差達(dá)24994.99，這表明壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)影響巨大，并且每家公司的情況也是千差萬別。我們注意到，計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備超過利潤(rùn)總額的有11家公司（參見表3），它們是燈塔油漆（113.19%）、良華實(shí)業(yè)（139.99%）、西南藥業(yè)（140.72%）、ST石勸業(yè)（145.86%）、佛山興華（191.14%）、電器股份（223.52%）、ST白云山（298.85%）、西北軸承（571.14%）、美亞股份（1005.48%）、石油濟(jì)柴（1375.18%）和深達(dá)聲（1680.38%）。
短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備
1997年發(fā)生的亞洲金融危機(jī)，給我國(guó)有關(guān)監(jiān)管部門上了一課。因此，1998年出臺(tái)的《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，境外上市公司、香港上市公司以及在境內(nèi)發(fā)行外資股的公司，短期投資應(yīng)采用成本與市價(jià)孰低計(jì)價(jià)。1999年底頒布的《補(bǔ)充規(guī)定》則要求，其它上市公司和非上市的股份有限公司也應(yīng)當(dāng)計(jì)提。換句話說，公司會(huì)計(jì)期末的短期投資（一般指股票、債券等）成本高于其市價(jià)時(shí)，應(yīng)當(dāng)將其差額計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備（過去大多數(shù)公司都不計(jì)提）。此外，短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備也要求按單項(xiàng)計(jì)提。
統(tǒng)計(jì)顯示，257家樣本公司短期投資期末余額的算術(shù)均值為89638109元，計(jì)提的短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的算術(shù)均值為1735086元，占短期投資期末余額的6.68%.短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備超過短期投資期末余額10%的有4家（參見表3），它們是博瑞傳播（11.68%）、永安林業(yè)（19.41%）、吉林化纖（42.32%）和甬成功（43.12%）。
從短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備占利潤(rùn)總額比例的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，257家樣本公司的算術(shù)平均值為3.64%，樣本方差為67.03%，這表明短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提，對(duì)上市公司的利潤(rùn)影響較小，并且各個(gè)公司之間的差異也不是很大。應(yīng)該說，這和我國(guó)監(jiān)管層不允許上市公司從事股票的二級(jí)市場(chǎng)買賣直接相關(guān)。從表3也可以看出，短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備占利潤(rùn)總額比例20%的僅有2家，它們是甬成功（21.71%）和鼎天科技（33.19%）。
長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備
我國(guó)《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，境外上市公司、香港上市公司以及在境內(nèi)發(fā)行外資股的公司，中期期未或年度終了，應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期投資逐項(xiàng)進(jìn)行檢查，如果由于市價(jià)持續(xù)下跌或被投資單位經(jīng)營(yíng)狀況惡化等原因，導(dǎo)致其可收回金額低于帳面價(jià)值，并且這種降低的價(jià)值在可預(yù)計(jì)的未來期間內(nèi)不可能恢復(fù)，應(yīng)將可收回金額低于長(zhǎng)期投資帳面價(jià)值的差額作為長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備（過去大多數(shù)公司也都不計(jì)提）�！堆a(bǔ)充規(guī)定》要求，其它上市公司和非上市的股份有限公司也應(yīng)當(dāng)計(jì)提。
統(tǒng)計(jì)表明，257家樣本公司長(zhǎng)期投資的期末余額的算術(shù)均值為102192334元，長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備的算術(shù)均值為3856125元，占長(zhǎng)期投資期末余額的11.86%，其中超過20%的有12家（參見表2），它們是佛山興華（21.23%）、銀廣廈A（23.15%）、大理造紙（26.13%）、永安林業(yè)（34.28%）、誠(chéng)成文化（34.43%）、錦州六陸（35.24%）、宏業(yè)集團(tuán)（36.26%）、岳陽興長(zhǎng)（36.91%）、美亞股份（47.90%）、ST東控（50%）、大唐電信（91.06%）和六渡橋（93.95%）。
從長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備占利潤(rùn)總額比例的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，257家樣本公司的算術(shù)均值為18.68%，而樣本方差達(dá)7956.58，這表明上市公司計(jì)提的長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備不僅對(duì)利潤(rùn)不利影響較大，并且各個(gè)公司之間的差異也很大。
幾點(diǎn)思考
1、四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提將引發(fā)一批"意外"虧損
根據(jù)《股份有限公司會(huì)計(jì)》的規(guī)定，計(jì)提的四項(xiàng)準(zhǔn)備作為期間費(fèi)用直接沖減當(dāng)期的利潤(rùn)，因此，四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提可能促使有些公司原有的虧損繼續(xù)加重，使那些歷年徘徊在虧績(jī)邊緣、隱含較大潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)的微利公司產(chǎn)生實(shí)際的虧損。并且甚至可能爆出冷門，使那些原本未計(jì)提準(zhǔn)備的績(jī)優(yōu)公司"意外"地變成虧損公司。這一點(diǎn)，部分預(yù)虧的上市公司已經(jīng)作出了印證，如ST渤化、ST英達(dá)、PT渝汰白、ST永久、ST鄭百文、ST南洋、ST北旅、ST瓊?cè)A橋、ST水仙、PT農(nóng)商社、ST中浩、港澳實(shí)業(yè)、深特力、寧波華聯(lián)、康賽集團(tuán)、東海股份等，都是近年市場(chǎng)著名的微利股、虧損股、問題股。應(yīng)該說，四項(xiàng)準(zhǔn)備的影響只是加重了公司的虧損程度，或使公司潛在的問題進(jìn)行了曝光。其實(shí)質(zhì)虧損原因，應(yīng)是公司經(jīng)營(yíng)與管理方面的問題。
2、壞帳準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響較大，而短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備的影響較小
統(tǒng)計(jì)分析表明，四項(xiàng)準(zhǔn)備對(duì)上市公司盈利水平的影響是不一致的。其中影響最大的是壞帳準(zhǔn)備，其占利潤(rùn)總額的比例高達(dá)35.49%，其次是長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備，其占利潤(rùn)總額的比例為18.68%，然后是存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，其占利潤(rùn)額的比例為16.12%，影響最小的是短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備，其占利潤(rùn)總額的比例僅為3.64%.這集中說明以下幾個(gè)問題：
第一，因企業(yè)之間三角債問題，發(fā)生相互拖欠的可能性較大；第二，我國(guó)上市公司應(yīng)收帳款的管理比較松懈，呆壞、壞帳和死帳多；第三，我國(guó)上市公司的長(zhǎng)期投資資產(chǎn)變現(xiàn)的可能性較差，有不少公司存在"石沉大海"的巨額投資；第四，不少上市公司有大量的滯銷殘次的存貨，并且存貨管理的方法比較落后，急待引進(jìn)"適時(shí)制（Just-in-Time）"和"零存貨（ZeroStock）"等先進(jìn)科學(xué)的管理方法。
3、四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提對(duì)上市公司的影響是結(jié)構(gòu)性的
各個(gè)行業(yè)、各個(gè)公司的情況不一樣，四項(xiàng)準(zhǔn)備的影響亦不相同。對(duì)有些公司來說，計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響甚微，如石油類公司，因原油價(jià)格去年以來基本處于穩(wěn)中有漲的狀態(tài)，春季存貨提了跌價(jià)損失準(zhǔn)備也就無從談起；相應(yīng)的，只要應(yīng)收帳款的管理較好，應(yīng)收帳款發(fā)生呆壞帳的可能性亦較小。傳統(tǒng)的冶金、汽車、家電、紡織、電子、機(jī)械等行業(yè)受產(chǎn)業(yè)升級(jí)及中國(guó)加入WTO的影響，價(jià)格整體走低，因此，計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備的沖擊較大。以家電板塊的四川長(zhǎng)虹為例，該公司1998年底曾大量低價(jià)采購(gòu)?fù)头e生產(chǎn)用彩管，1999年中期尚未消化完畢，1999年度中旬，彩虹、廣東福地等四家彩管生產(chǎn)廠家曾聯(lián)手停產(chǎn)保價(jià)，9月初長(zhǎng)虹與康佳又率先對(duì)整機(jī)進(jìn)行提價(jià)。其較低的成本與雖有反復(fù)但整體尚屬穩(wěn)定的成品價(jià)格，亦可能在很大程度上擺脫計(jì)提巨額存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的不利影響。并且，企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)核算方法不同，其受計(jì)提的影響也會(huì)有差異。比如，在計(jì)提壞帳準(zhǔn)備時(shí)，有些采用帳齡分析法，有些采用應(yīng)收帳款余額法（百分比法），有些企業(yè)采用銷售額百分比法，即使對(duì)于相同的期末應(yīng)收帳款余額，不同的方法計(jì)提的壞帳準(zhǔn)備差異是比較大的。比如，存貨價(jià)值的核算，可以采用先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法、個(gè)別計(jì)價(jià)法、加權(quán)平均法、移動(dòng)加權(quán)平均法，而在原材料價(jià)格趨漲、且比重較大的生產(chǎn)企業(yè)，存貨采用后進(jìn)先出法，其影響就可能會(huì)比采取其他方法受計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的影響要小一些。
此外，四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提，對(duì)上市時(shí)間不同的公司以及發(fā)行不同種類股票的公司的影響也是不同的，并且其影響差異也會(huì)很大。對(duì)一些1997、1998年及以后上市的公司，由于這些公司在上市時(shí)資產(chǎn)大多得到了較好的重組、剝離，進(jìn)入股份公司的資產(chǎn)多數(shù)質(zhì)量較好，不少公司用于發(fā)起設(shè)立股份公司的應(yīng)收帳款資產(chǎn)較少。
另外，這些公司上市時(shí)間又不長(zhǎng)，上市后又趕上中國(guó)證券市場(chǎng)越來越規(guī)范的階段，新的不良資產(chǎn)相對(duì)較少。"四項(xiàng)計(jì)提"政策對(duì)這類公司1999年業(yè)績(jī)影響不大。對(duì)發(fā)行B股和H股的公司而言，主要存在兩種情況：
一種是過去境內(nèi)外審計(jì)所用標(biāo)準(zhǔn)差不多的公司，四項(xiàng)準(zhǔn)備政策對(duì)這類公司業(yè)績(jī)影響不大。另一種是過去境內(nèi)外審計(jì)所用標(biāo)準(zhǔn)差異較大、境內(nèi)外審計(jì)利潤(rùn)相差較多的公司。由于四項(xiàng)準(zhǔn)備政策比過去更接近國(guó)際準(zhǔn)則，因而四項(xiàng)計(jì)提準(zhǔn)備政策可能使它們受到不可忽視的影響。
此外，由于1999年擴(kuò)大了境外上市公司壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提范圍，因而多數(shù)發(fā)行B股和H股的公司仍難免會(huì)受到一定程度的影響。其它較早上市的公司，也可分為兩類：一類是此前已進(jìn)行過較大規(guī)模資產(chǎn)重組的公司，由于重組時(shí)已將不良資產(chǎn)進(jìn)行處理，因此，新政策對(duì)其業(yè)績(jī)的不利影響并不大；而對(duì)那些上市又早，又沒進(jìn)行過什么有力的資產(chǎn)重組的公司，四項(xiàng)準(zhǔn)備政策對(duì)它們業(yè)績(jī)的不利影響就特別值得關(guān)注。
4、四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提，給上市公司提供了一定的盈余管理空間
《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》和《補(bǔ)充規(guī)定》的出臺(tái)，規(guī)定企業(yè)要計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備，并賦予企業(yè)較多的職業(yè)判斷權(quán)利，目的在于使企業(yè)更穩(wěn)健地確認(rèn)當(dāng)期收益，更真實(shí)公允地反映財(cái)務(wù)狀況。但與此同時(shí)，新政策本身又帶來了一些新問題。這就是上市公司有了從事盈余管理的新工具。
一方面，準(zhǔn)備的計(jì)提比例由公司自己決定，存在較大的彈性。對(duì)處在轉(zhuǎn)軌中的中國(guó)來說，由于比較特殊的體制背景和一些獨(dú)特的制度安排，不少上市公司出于種種目的，有進(jìn)行盈余管理的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。因此，運(yùn)用政策所賦予的職業(yè)判斷權(quán)，就可能隨意確定準(zhǔn)備的計(jì)提比例，而其他人很難找到有說服力的理由進(jìn)行干涉。所以，上市公司確定的損失計(jì)提比例差異很大，也就不足為奇。以應(yīng)收帳款計(jì)提壞帳準(zhǔn)備為例，珠海中富根據(jù)應(yīng)收帳款的帳齡確定的壞帳計(jì)提比例為：1年以內(nèi)提3%，1-2年提10%，2-3年提50%，3年以上提100%.吳江絲綢統(tǒng)一按年末應(yīng)收帳款余額的5%計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。青海明膠的計(jì)提比例為：1年以內(nèi)提5‰，1-2年提1%，2-3年提5%，3年以上提10%.
另一方面，具有盈余管理動(dòng)機(jī)的公司，可以通過追溯調(diào)整來做文章。例如，假設(shè)企業(yè)1998年末應(yīng)收帳款余額很大，1999年余額顯著減少，通過提高壞帳的計(jì)提比例，就可以追溯調(diào)減以前年度的收益，從而達(dá)到抬高1999年
凈利潤(rùn)的目的�；蛘咄ㄟ^大量計(jì)提1998年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，減少存貨的賬面成本，在1999年將這些存貨銷售出去時(shí)，就可以確認(rèn)較低的銷售成本，從而增加1999年的帳面凈利潤(rùn)。
5、壞帳準(zhǔn)備的計(jì)提尚不徹底，計(jì)提范圍有進(jìn)一步擴(kuò)大的必要
《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，其他應(yīng)收款也計(jì)提壞帳準(zhǔn)備，相比以前只允許應(yīng)收帳款計(jì)提壞帳準(zhǔn)備，無疑是一大進(jìn)步，但尚不徹底。因?yàn)閼?yīng)收項(xiàng)目不僅僅是應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收款，還有其他一些項(xiàng)目，如預(yù)付帳款。從目前公布的年報(bào)來看，預(yù)付貨款，相比前兩個(gè)項(xiàng)目，比例也不低，而且不乏有帳齡在1年以上的。只要是債權(quán)，就有發(fā)生壞帳的可能。如果從穩(wěn)健原則的角度出發(fā)，就應(yīng)該照樣計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。而且，如果預(yù)付帳款不計(jì)提準(zhǔn)備，上市公司就可以將一些本來屬于應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收款的項(xiàng)目，采用各種方法，在形式上轉(zhuǎn)成預(yù)付帳款，從而不計(jì)提準(zhǔn)備，導(dǎo)致利潤(rùn)虛增。
6、是否認(rèn)可追溯調(diào)整的結(jié)果，有待有關(guān)管理層表明態(tài)度
監(jiān)管部門對(duì)上市公司的監(jiān)管，例如配股資格的審查，目前仍然以歷年的凈資產(chǎn)收益率等利潤(rùn)指標(biāo)為依據(jù)。四項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提，會(huì)計(jì)政策的變更，采用追朔調(diào)整法后，往往會(huì)減少以前年度的利潤(rùn)。如果監(jiān)管部門不認(rèn)可追溯調(diào)整后的以前年度利潤(rùn)，上市公司在計(jì)算每年的凈資產(chǎn)收益率時(shí)，實(shí)際上就將同一部分利潤(rùn)在不同年度用了兩次，一次在今年，一次在往年，因?yàn)橥甑膬糍Y產(chǎn)收益率是根據(jù)調(diào)整前的利潤(rùn)計(jì)算的。這種情形明顯不合理。如果監(jiān)管部門認(rèn)可追溯調(diào)整后的以前年度利潤(rùn)，則會(huì)增加許多麻煩。這一兩難處境，在某種程度上說明了以單一的利潤(rùn)數(shù)據(jù)為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管模式存在改進(jìn)的必要。
表1預(yù)虧公司部分虧損原因統(tǒng)計(jì)
樣本 計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備是虧損主要原因的公司家數(shù) 所占比例（%） 計(jì)提四項(xiàng)準(zhǔn)備是虧損唯一原因的公司家數(shù) 所占比例（%）
預(yù)虧公司 76 42 55.26% 27 27.63%
首次預(yù)虧公司 43 28 65.12% 16 34.88
表2計(jì)提的準(zhǔn)備占相關(guān)資產(chǎn)期末余額比例的頻率分布統(tǒng)計(jì)結(jié)果
存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 壞帳準(zhǔn)備 短期投資跌準(zhǔn)備 長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備
〖0%，5%） 134 93 15 36
〖5%，10%） 21 108 3 7
〖10%，20%） 13 25 2 10
〖20%，40%） 5 13 2 8
〖40%，60%） 0 0 0 2
〖60%，100%） 0 0 0 2
樣本小計(jì) 173 239 22 65
注：存貨跌價(jià)準(zhǔn)備一欄表示存貨跌價(jià)準(zhǔn)備占存貨期末余額比例的樣本區(qū)間分布情況，其它欄則同理。
表3計(jì)提的準(zhǔn)備占利潤(rùn)總額比例的頻率分布統(tǒng)計(jì)結(jié)果
存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 壞帳準(zhǔn)備 短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備 長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備
［0%，5%） 106 67 19 46
［5%，10%） 19 47 1 11
［10%，20%） 30 52 2 2
［20%，40%） 6 46 0 1
［40%，60%） 1 10 0 2
［60%，100%） 4 5 0 0
［100%，∞） 7 11 0 2
樣本小計(jì) 173 238 22 64
注：本表排除了利潤(rùn)為負(fù)的上市公司
