從上古時(shí)代的“結(jié)繩記事”到網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的“實(shí)時(shí)報(bào)告”，從近代的“四柱清冊(cè)”到沿用至今的“復(fù)式簿記”，會(huì)計(jì)是基于經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)的需要產(chǎn)生并發(fā)展的，財(cái)務(wù)報(bào)告作為會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的終端產(chǎn)品，必然隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷發(fā)展變化。從管制的角度看，財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容可分為強(qiáng)制性披露和自愿性披露。強(qiáng)制性披露是按照公認(rèn)會(huì)計(jì)原則和其他法律、法規(guī)的要求，必須在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的內(nèi)容；自愿性披露是公認(rèn)會(huì)計(jì)原則和其他法律、法規(guī)未作要求，而企業(yè)自愿披露的內(nèi)容。本文擬用“直面現(xiàn)象”式研究方法來(lái)探討會(huì)計(jì)信息的強(qiáng)制性披露和自愿性披露的問(wèn)題。
一、“直面現(xiàn)象”式的研究
在當(dāng)代如此復(fù)雜和高度不確定的社會(huì)中，現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)理論有時(shí)無(wú)法合理而圓滿地解釋一些現(xiàn)代問(wèn)題。在這種情形下，不如把理論懸置起來(lái)，直接面對(duì)實(shí)際中出現(xiàn)的各種現(xiàn)象。只有在獲得對(duì)現(xiàn)象的直覺(jué)理解后，才可能有正確的理論構(gòu)建，也就是從現(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)的各種特殊現(xiàn)象著手，通過(guò)對(duì)現(xiàn)象的深入剖析來(lái)檢驗(yàn)并發(fā)展現(xiàn)有的理論。
從實(shí)務(wù)上看，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告所披露的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行管制已是一種國(guó)際通行的作法。各國(guó)均根據(jù)本國(guó)實(shí)際情況制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或會(huì)計(jì)制度來(lái)規(guī)范信息的披露。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在章程中將其目標(biāo)規(guī)定為：
①本著公眾利益，制定并發(fā)布編報(bào)
財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)遵循的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并推動(dòng)這些準(zhǔn)則在世界范圍內(nèi)被接受和遵循；
②為改進(jìn)和協(xié)調(diào)有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)的規(guī)章、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和程序廣泛地開(kāi)展工作。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員（FASB）為信息披露也制定了大量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。目前我國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)完善信息披露的規(guī)范問(wèn)題也進(jìn)行了深入的研究，并發(fā)布了《關(guān)于完善公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露規(guī)范的意見(jiàn)》，重新設(shè)計(jì)了我國(guó)信息披露規(guī)范體系。
同時(shí)，人們對(duì)自愿性披露也予以越來(lái)越多的關(guān)注和研究。美國(guó)執(zhí)業(yè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（AI
CPA）的財(cái)務(wù)報(bào)告特別委員會(huì)在1994年就曾建議對(duì)公司自愿披露的信息進(jìn)行研究；FASB于2000年成立了一個(gè)《企業(yè)報(bào)告研究計(jì)劃》的“自愿披露”作小組，關(guān)注并研究了八大行業(yè)中大公司自愿披露的狀況，發(fā)現(xiàn)大公司自愿披露給投資者的信息越來(lái)越多。工作小組在2001年4月發(fā)表了一份題為《改進(jìn)企業(yè)報(bào)告——強(qiáng)化自愿披露的審視》的研究報(bào)告，主要是探討在當(dāng)前新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，根據(jù)不同行業(yè)的特點(diǎn)，在其他財(cái)務(wù)報(bào)告中企業(yè)自愿披露的信息應(yīng)包括使用者特別關(guān)注的非財(cái)務(wù)信息，并提供了一套企業(yè)自愿披露信息的框架。
二、現(xiàn)有的理論分析
（一）強(qiáng)制性披露的理論基礎(chǔ)
1.會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱(chēng)。公司經(jīng)營(yíng)管理人員與投資者相比具有信息優(yōu)勢(shì)，他們比投資者更了解公司的實(shí)際情況。由于經(jīng)理人員的有限理性和機(jī)會(huì)主義傾向，可能會(huì)粉飾會(huì)計(jì)信息甚至提供虛假的會(huì)計(jì)信息，因此對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行管制是十分必要的，這也是實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)公平性的內(nèi)在要求。
2.財(cái)務(wù)報(bào)告的公共物品特性。財(cái)務(wù)報(bào)告具有公共物品的兩個(gè)特性：
①無(wú)排他性，即一個(gè)人使用財(cái)務(wù)報(bào)告并不排除其他人的使用權(quán)利；
②無(wú)競(jìng)爭(zhēng)性，即一個(gè)人使用了財(cái)務(wù)報(bào)告并不減少其他人對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的使用。
而公共物品的供給方無(wú)法將生產(chǎn)成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，存在供給不足的情況，因此需要進(jìn)行管制。就財(cái)務(wù)報(bào)告來(lái)說(shuō)，政府應(yīng)在成本效益分析的基礎(chǔ)上決定應(yīng)披露信息的內(nèi)容。
3.公司是會(huì)計(jì)信息的壟斷提供者。在非管制的會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)中，公司是會(huì)計(jì)信息的壟斷供給者，它不僅限制會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)出，而且以壟斷價(jià)格出售會(huì)計(jì)信息。讓每個(gè)人都去購(gòu)買(mǎi)同一信息，將導(dǎo)致社會(huì)資源的浪費(fèi)，而強(qiáng)制性披露則可大大降低投資者的成本。
（二）自愿性披露的理論基礎(chǔ)
1.代理理論。代理理論假設(shè)代理關(guān)系各方均追求自身利益最大化，公司由代理關(guān)系連接而成，其中一個(gè)主要的就是經(jīng)理人員和所有者之間的代理關(guān)系。而經(jīng)理人員和所有者的目標(biāo)并不完全一致，他們存在著一定的沖突，契約是減少這種沖突的一種途徑。契約的有效執(zhí)行將引發(fā)監(jiān)督成本、擔(dān)保成本和剩余損失等代理成本，一般認(rèn)為代理成本是由經(jīng)理人員來(lái)承擔(dān)的，經(jīng)理人員有降低代理成本的需要，因此有自愿披露財(cái)務(wù)信息的動(dòng)機(jī)。
2.信號(hào)理論和資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性。信號(hào)理論認(rèn)為，高質(zhì)量的公司將通過(guò)傳遞信號(hào)將其與那些較次的企業(yè)區(qū)分開(kāi)來(lái)，股票價(jià)格將會(huì)上漲，企業(yè)將吸引更多的投資。由于資本是稀缺的，而資本市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)的，加上產(chǎn)品市場(chǎng)和經(jīng)理人市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，所以企業(yè)管理人員有自愿披露可靠、相關(guān)信息的動(dòng)機(jī)。
三、強(qiáng)制性披露和自愿性披露關(guān)系的實(shí)質(zhì)
以上分析了強(qiáng)制性披露和自愿性披露的現(xiàn)實(shí)狀況及各自的理論基礎(chǔ)，這些理論分析各執(zhí)一詞，都有些道理�，F(xiàn)實(shí)中兩種披露制度都存在，以下從信息披露制度的產(chǎn)生根源上對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行分析和闡述。
現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論的一個(gè)重要貢獻(xiàn)就是區(qū)分了產(chǎn)權(quán)和物權(quán)的不同含義。產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)的開(kāi)山鼻祖科斯認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)理論所要決定的是存在的合法權(quán)利而不是所有者擁有的合法權(quán)利。循著科斯的理論邏輯，我們發(fā)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)和物權(quán)是有差異的。產(chǎn)權(quán)和物權(quán)的差別表明產(chǎn)權(quán)的行使將受到某種限制，產(chǎn)權(quán)行使的受限又可能來(lái)自于產(chǎn)權(quán)的分解，產(chǎn)權(quán)分解意味著同一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)內(nèi)并存著多種權(quán)利，每種權(quán)利超出其規(guī)定的行使范圍就會(huì)受到其他權(quán)利的約束；產(chǎn)權(quán)行使的受限還來(lái)自于人的理性選擇。如果產(chǎn)權(quán)的行使不受限制，人的自利追求會(huì)導(dǎo)致人與人之間沖突的激化，反過(guò)來(lái)也會(huì)損害個(gè)體本身的利益�？梢�(jiàn)，產(chǎn)權(quán)的基本內(nèi)涵在承認(rèn)一個(gè)人追求和保護(hù)自身產(chǎn)權(quán)權(quán)益合理性、合法性的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)應(yīng)考慮產(chǎn)權(quán)的行使對(duì)他人權(quán)益的尊重和保護(hù)，因此，現(xiàn)代公司治理理論的公司治理主體多元化是現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論內(nèi)涵的邏輯延伸�，F(xiàn)代公司治理理論認(rèn)為公司治理主體就是與企業(yè)共存亡的個(gè)人或團(tuán)體，其利益與企業(yè)整體利益密切聯(lián)系，如股東、董事會(huì)、管理當(dāng)局、企業(yè)員工、政府、債權(quán)人等等。
公司治理的全過(guò)程都離不開(kāi)信息，其中包括財(cái)務(wù)信息，而公司治理的成果，應(yīng)當(dāng)集中反映在公司的財(cái)務(wù)成果（財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)）和財(cái)務(wù)狀況上。為防止證券市場(chǎng)上的數(shù)字游戲，美國(guó)紐約證券交易所和全美證券交易協(xié)會(huì)聯(lián)合成立的藍(lán)帶委員會(huì)，經(jīng)過(guò)理論研究和嚴(yán)格的聽(tīng)證，于1999年提交了《關(guān)于提高
審計(jì)委員會(huì)效果的報(bào)告和建議》的報(bào)告，在該報(bào)告中強(qiáng)調(diào)一個(gè)好的公司治理結(jié)構(gòu)的重要目標(biāo)就是產(chǎn)生高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告。而現(xiàn)代公司治理主體就是“利益相關(guān)者”，因此財(cái)務(wù)報(bào)告的提供即信息的披露也是企業(yè)各利益相關(guān)者在自身利益最大化的追求過(guò)程中相互博弈的結(jié)果。
1.強(qiáng)制性披露的制度性根源。從歷史上看，1900年以前出現(xiàn)投資過(guò)熱，投資者往往憑借一張管理當(dāng)局隨意擬訂的招股說(shuō)明書(shū)就進(jìn)行投資，并未意識(shí)到投資后的各種不確定情況，因此契約中并未注明要求管理當(dāng)局提供會(huì)計(jì)信息，所以會(huì)計(jì)信息產(chǎn)權(quán)界定的支配權(quán)完全由管理當(dāng)局掌握；當(dāng)投資者意識(shí)到會(huì)計(jì)信息的重要性后，會(huì)計(jì)信息初始產(chǎn)權(quán)界定的“累計(jì)效應(yīng)”開(kāi)始呈現(xiàn)其特有的頑固性，即這一現(xiàn)狀短期內(nèi)很難改變；隨著股權(quán)的分散，由于股東“理智的冷漠”和“搭便車(chē)”的心理，使得企業(yè)控制權(quán)實(shí)際上已由管理當(dāng)局擁有，自然也就控制了會(huì)計(jì)信息的提供。
由上述分析可知，企業(yè)管理當(dāng)局與其他的利益相關(guān)者在針對(duì)會(huì)計(jì)信息的博弈中處于強(qiáng)勢(shì)地位，而其他的利益相關(guān)者如投資者、債權(quán)人、政府等則處于弱勢(shì)地位，這將會(huì)影響資本市場(chǎng)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)及社會(huì)的發(fā)展，于是保護(hù)弱勢(shì)的外部強(qiáng)制力量的介入則不可避免，這就是管制。對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行管制，以減少管理當(dāng)局機(jī)會(huì)主義和有限理性所造成的無(wú)效率，這即是強(qiáng)制性披露的制度性根源。
2.自愿性披露的制度性根源。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了一系列變化：
①經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展導(dǎo)致資本市場(chǎng)全球化擴(kuò)張，企業(yè)融資模式由內(nèi)部轉(zhuǎn)向外部，企業(yè)為吸引更多資本，需提供更多更透明的信息。普華永道的“不透明指數(shù)”調(diào)查報(bào)告表明，一個(gè)國(guó)家（地區(qū)）的透明度與其資本成本之間存在直接的關(guān)系，透明度越高，其資本成本越低。
②投資者數(shù)量的增加。據(jù)調(diào)查，現(xiàn)在約有50％的美國(guó)家庭直接或間接地持有股票，約有10％的工人擁有股票期權(quán)。投資者數(shù)量的增加及投資者素質(zhì)的提高使得投資者更為關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，增加了對(duì)會(huì)計(jì)信息的需求。世界范圍內(nèi)中產(chǎn)階級(jí)的增加趨勢(shì)導(dǎo)致這一現(xiàn)象也會(huì)在其他國(guó)家發(fā)生。
③企業(yè)的信譽(yù)是其在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝的一個(gè)關(guān)鍵因素。而經(jīng)理人在經(jīng)理人市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力下，有提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)機(jī)，所以會(huì)將相關(guān)信息如實(shí)可靠地提供給投資者、債權(quán)人等，以提高企業(yè)信譽(yù)乃至競(jìng)爭(zhēng)力。
隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，我們可以看到投資人、債權(quán)人等利益相關(guān)者的談判力量在增強(qiáng)，在管理當(dāng)局與其他利益相關(guān)者針對(duì)會(huì)計(jì)信息的博弈過(guò)程中，地位有所提高，管理當(dāng)局必然也會(huì)更多地考慮他們的利益，這也正是管理當(dāng)局進(jìn)行自愿披露的根本原因所在。
綜上所述，會(huì)計(jì)信息的披露是企業(yè)各利益相關(guān)者相互博弈的結(jié)果，強(qiáng)制性披露和自愿性披露看上去是一對(duì)矛盾的概念，但實(shí)質(zhì)上這兩種披露制度是有內(nèi)在聯(lián)系的，強(qiáng)制性披露和自愿性披露的選擇都是以提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量為目標(biāo)的。影響這種安排的因素主要有：
①經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求；
②各國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展歷史及現(xiàn)狀；
③法律法規(guī)及文化等各方面的特征。各個(gè)國(guó)家應(yīng)根據(jù)本國(guó)的具體情況來(lái)決定強(qiáng)制性披露與自愿性披露的選擇。
四、建議和設(shè)想
從外部來(lái)看，我國(guó)的市場(chǎng)體系正在發(fā)展之中，資本市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)及經(jīng)理人市場(chǎng)尚不成熟，法律法規(guī)及市場(chǎng)監(jiān)管也還需進(jìn)一步完善，會(huì)計(jì)信息失真的現(xiàn)象普遍；從內(nèi)部來(lái)看，公司治理結(jié)構(gòu)很不完善，一股獨(dú)大，股權(quán)非常集中，企業(yè)缺乏自愿披露更多、更透明信息的動(dòng)力。所以，在當(dāng)前應(yīng)大力發(fā)展證券市場(chǎng)，完善公司治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)，規(guī)范信息披露，同時(shí)也應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行適當(dāng)?shù)淖栽概�，包括披露一些有一定依�?jù)的預(yù)測(cè)性、前瞻性信息及管理當(dāng)局的意圖等。
隨著經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展，市場(chǎng)的進(jìn)一步規(guī)范，為與復(fù)雜多變和高度不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng)，企業(yè)自愿性披露將呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。但自愿性披露也不會(huì)像20世紀(jì)30年代以前那樣放任自流。未來(lái)的自愿性披露應(yīng)具有以下特點(diǎn)：
①企業(yè)的自愿性披露應(yīng)在相應(yīng)的技術(shù)規(guī)范指導(dǎo)下進(jìn)行，并且披露出來(lái)的信息也具有一定程度的可比性；
②自愿性披露的信息應(yīng)經(jīng)過(guò)審計(jì)，并建立相應(yīng)的責(zé)任機(jī)制。
