在企業(yè)改制中，往往會涉及會計(jì)方面的許多理論和實(shí)務(wù)問題。本文主要就其中五個方面的問題：企業(yè)改制中的會計(jì)目標(biāo)、會計(jì)管理模式的轉(zhuǎn)變、通貨膨脹會計(jì)、評估計(jì)價、信息披露，結(jié)合國際上的一些情況和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行論述。

　　一、企業(yè)改制中的會計(jì)目標(biāo)

　　現(xiàn)在人們普遍認(rèn)為：會計(jì)的首要目標(biāo)是提供對決策有用的信息。從信息使用者角度來看，會計(jì)信息應(yīng)當(dāng)是可靠的、符合國際慣例的、有利于估計(jì)未來現(xiàn)金流量的。通常，企業(yè)是通過公布其財(cái)務(wù)報(bào)告提供企業(yè)資源的使用狀況、資源的要求權(quán)以及資源變動等方面的會計(jì)信息。

　　正在進(jìn)行企業(yè)改制的一國政府對整個社會負(fù)責(zé)，因而應(yīng)建立更為廣泛的會計(jì)目標(biāo)，主要有：（1）有助于作出企業(yè)改制所采用的方式和時間的決策；（2）滿足投資決策的需要，特別應(yīng)包括企業(yè)對未來生產(chǎn)、經(jīng)營的計(jì)劃和財(cái)務(wù)預(yù)測；（3）有助于評價政府在企業(yè)改制中的作用，包括企業(yè)改制的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度如何等。

　　為了更好地發(fā)揮會計(jì)信息的作用，使經(jīng)濟(jì)決策最優(yōu)化，會計(jì)信息應(yīng)當(dāng)首先是可靠的、遵循國際慣例的。為了達(dá)到上述的第一個目標(biāo)，會計(jì)應(yīng)當(dāng)有助于評價改制企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、獲利能力，以及組織重組、財(cái)務(wù)重整等問題。對于上述的第二個目標(biāo)，會計(jì)應(yīng)當(dāng)為各個方面，特別是專業(yè)評估人員、投資銀行家，提供他們所需要的信息。另外需要注意的是，在公眾對會計(jì)并不熟知，甚至一無所知的情況下，需要研究采用何種他們所能接受的報(bào)告方式。會計(jì)的第三個目標(biāo)涉及到政府在企業(yè)改制中發(fā)揮保護(hù)公眾利益的作用問題，政府應(yīng)該報(bào)告公眾廣泛關(guān)心的國有企業(yè)改造情況。

　　二、會計(jì)管理模式的轉(zhuǎn)變

　　1.市場經(jīng)濟(jì)與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下企業(yè)轉(zhuǎn)制的比較。西方企業(yè)在轉(zhuǎn)制之前，可以得到有著豐富訂價經(jīng)驗(yàn)的專家所進(jìn)行的資產(chǎn)評估，并且獲得的歷史資料比較可靠，再加上發(fā)達(dá)的資本市場、較完善的法律體系，因而企業(yè)的轉(zhuǎn)制能夠得以比較成功地推行。然而，在轉(zhuǎn)軌中的國家，情況就不同了，來自西方的企業(yè)轉(zhuǎn)制的經(jīng)驗(yàn)并不適用。其原因主要有：（1）缺乏預(yù)測未來的可靠的歷史記錄；（2）如果沒有大規(guī)模的重整，企業(yè)將無法持續(xù)經(jīng)營下去；（3）企業(yè)管理層沒有市場經(jīng)驗(yàn)，勞工關(guān)系脆弱，管理水平低下；（4）在大多數(shù)轉(zhuǎn)軌國家中，沒有西方模式的財(cái)務(wù)報(bào)告和預(yù)算體系，更缺乏編制和解釋這些資料的專業(yè)人員；（5）內(nèi)部控制制度欠缺或失效，記賬體系陳舊，也不存在西方企業(yè)中常見的管理控制報(bào)告制度。

　　2.會計(jì)職能的組織。如何對會計(jì)進(jìn)行管制，如何對會計(jì)職業(yè)界進(jìn)行規(guī)范，是許多國家，特別是轉(zhuǎn)軌中國家所面臨的一個緊迫任務(wù)。隨著經(jīng)濟(jì)改革和企業(yè)改制的逐步深入，會計(jì)準(zhǔn)則、會計(jì)監(jiān)督和會計(jì)實(shí)務(wù)之間的矛盾有時會表現(xiàn)得很突出。

　　如何解決這一問題呢？目前來看，較好的解決辦法是“另起爐灶”，即重新建立一套會計(jì)法規(guī)和相應(yīng)的會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告體系。前捷克斯洛伐克、匈牙利和波蘭這三個前計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國家的會計(jì)改革，就是“另起爐灶”，從而走出了會計(jì)職能停滯不前的階段。在這三個國家中，匈牙利的新會計(jì)法（1991）是最為完善的，它更多地借鑒了國際會計(jì)準(zhǔn)則的一些做法。兩德統(tǒng)一之后，原民主德國的會計(jì)也轉(zhuǎn)而遵守歐共體的各項(xiàng)指令，也屬于“另起爐灶”。

　　3.會計(jì)實(shí)務(wù)的變化。會計(jì)實(shí)務(wù)的變化主要體現(xiàn)在會計(jì)主體、會計(jì)制度和會計(jì)信息質(zhì)量的變化三個方面。

　�。�1）會計(jì)主體的變化。對一個會計(jì)主體進(jìn)行重組時很難搜集到有關(guān)的會計(jì)信息。這種情形，最為典型的是一些歐共體國家的郵政業(yè)與電訊業(yè)的分離；另外，在計(jì)劃體制下，一些企業(yè)規(guī)模巨大，試圖把過去屬于一個會計(jì)主體的會計(jì)事項(xiàng)分屬于兩個或更多的會計(jì)主體，這不僅要考慮到成本效益原則，而且在有些情況下幾乎是不可能的。因而，在企業(yè)重組時，有時不得不采用估計(jì)的方法來分離有關(guān)業(yè)務(wù)。

　�。�2）會計(jì)制度的變化。在許多國家，特別是實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的國家，大多采用的是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)和以基金為基礎(chǔ)的會計(jì)制度；從商業(yè)角度來看，這些會計(jì)制度是不適宜的。

　　以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的會計(jì)制度，與應(yīng)計(jì)制會計(jì)相比有兩個主要的區(qū)別：資產(chǎn)負(fù)債表中不包括應(yīng)收及應(yīng)付項(xiàng)目；收益表中反映的是“收到”的收益，而不是“賺得”的收益，費(fèi)用是以現(xiàn)金支付的，而不是配比原則意義上的費(fèi)用這種做法主要是為了滿足預(yù)算的需要�，F(xiàn)金制的另一個問題是資本性資產(chǎn)的確認(rèn)和收益的分期攤配，不能按照國際慣例來進(jìn)行，因而常使審計(jì)人員感到無所適從如審計(jì)人員對英國電訊公司的1980和1981年度的財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)，就因?yàn)榇祟悊栴}，拒絕對其兩年的經(jīng)營成果與財(cái)務(wù)狀況發(fā)表意見。

　　以基金為基礎(chǔ)的會計(jì)制度，一般采用基金為基礎(chǔ)的應(yīng)計(jì)制，會計(jì)信息首先必須滿足計(jì)劃和統(tǒng)計(jì)的需要，賬戶的設(shè)置、報(bào)表的格式以及會計(jì)業(yè)務(wù)的處理，規(guī)定得都很詳細(xì)、很嚴(yán)格；對成本流程的記錄、收益和費(fèi)用的跨期分?jǐn)偅ㄈ缯叟f和其他資產(chǎn)成本的攤銷）的方法選擇都有嚴(yán)格的規(guī)定，而無須管理人員和會計(jì)人員通過選擇進(jìn)行決策更為重要的是，基金制要求對生產(chǎn)、投資、特殊目的活動（如職工福利項(xiàng)目）等分別采用各自獨(dú)立的賬戶、報(bào)表進(jìn)行反映。

　　為編制真正具有商業(yè)意義的財(cái)務(wù)報(bào)告，就需要對原基金制基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)進(jìn)行分離、合并和重整。另外，對于特殊目的資產(chǎn)的所有權(quán)問題，處理起來也非常棘手：企業(yè)的職工、企業(yè)、政府都可能聲稱對其擁有所有權(quán)。波蘭將來自于職工籌資而構(gòu)建的固定資產(chǎn)（如職工宿舍）所形成的權(quán)益，在資產(chǎn)負(fù)債表上列示為企業(yè)負(fù)債，而不是業(yè)主權(quán)益，這一做法曾在波蘭國內(nèi)引起廣泛爭論。

　　有大量的跡象表明，以上兩種會計(jì)制度是不能適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。在企業(yè)改制的過程中，會計(jì)制度的變革是極其重要的一環(huán)。

　　4.會計(jì)信息的質(zhì)量。在轉(zhuǎn)軌過程中的國家，其會計(jì)信息的質(zhì)量一般會受到很大的質(zhì)疑。導(dǎo)致這一狀況的因素主要有：會計(jì)服務(wù)于財(cái)政、強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)而非獲利能力、缺乏外部的經(jīng)管責(zé)任。

　　國有企業(yè)的會計(jì)系統(tǒng)更多的是向政府提供納稅方面的信息，而不是企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。這些情況突出地體現(xiàn)在固定資產(chǎn)的任意重估、不切實(shí)際的折舊率，以及國有資源運(yùn)用的任意費(fèi)用化上。

　　在波蘭，固定資產(chǎn)的重估從賬面上來看只是簡單地以新價值代替舊價值，根本沒有審計(jì)、審核等環(huán)節(jié)。企業(yè)幾乎可以任意調(diào)節(jié)或控制計(jì)提的折舊、折舊中、折舊方法，以影響企業(yè)納稅收益。這種會計(jì)系統(tǒng)提供的信息的可靠性怎能不令人懷疑呢？

　　政府把目標(biāo)放在產(chǎn)量上，忽視競爭和獲利能力，這就導(dǎo)致企業(yè)的會計(jì)管理十分落后：沒有成本中心，沒有標(biāo)準(zhǔn)成本體系，沒有預(yù)測機(jī)制，會計(jì)的管理功能不能充分地發(fā)揮出來。對改制決策者來說，由于缺乏各種會計(jì)信息，特別是缺乏企業(yè)的各種活動對整個經(jīng)營活動的貢獻(xiàn)究竟有多大等方面信息，很難判斷和決策企業(yè)是否需要組織重組、財(cái)務(wù)重整，以及如何進(jìn)行。

　　在有些實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的國家也實(shí)行“標(biāo)準(zhǔn)成本制度”，但并不是真正意義上的標(biāo)準(zhǔn)成本制。首先，在這些國家，標(biāo)準(zhǔn)成本建立的目的不是（或不主要是）提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，而是為了計(jì)算國民收入。因此，一套所謂的標(biāo)準(zhǔn)成本，全國的國有企業(yè)都同樣加以采用，失去了標(biāo)準(zhǔn)成本作為一種管理技術(shù)的有效功能。其次，標(biāo)準(zhǔn)成本的建立，“長官意志”主觀性太強(qiáng)，脫離了企業(yè)的實(shí)際情況，差異的分析也缺乏科學(xué)的技術(shù)。再次，成本差異往往設(shè)置一個賬戶進(jìn)行反映，而不是設(shè)立“價格差異”、“數(shù)量差異”兩套賬戶加以反映，因而與之相關(guān)的成本分?jǐn)�、�?jì)算，有時就會相去甚遠(yuǎn)。

　　在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)一般不必設(shè)立“責(zé)任會計(jì)中心”，也不必關(guān)心貨幣的時間價值、投資回收期、現(xiàn)金流量、風(fēng)險價值、折現(xiàn)率、通貨膨脹的調(diào)整等問題。企業(yè)會計(jì)只能被動地接受政府的政策，沒有動力去追求最大效益和最小成本。而政府對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理又知之甚少。到底誰應(yīng)該對企業(yè)的會計(jì)信息質(zhì)量負(fù)責(zé)，誰都說不清楚。

　　最后說明一點(diǎn)：在轉(zhuǎn)軌過程中，新的經(jīng)濟(jì)體制很難一下子完全取代舊的體制；因而，新會計(jì)制度的普及需要一個適應(yīng)期，應(yīng)當(dāng)采取措施來鼓勵采用新的會計(jì)體系。

　　三、通貨膨脹會計(jì)

　　高通貨膨脹時期，以歷史成本為基礎(chǔ)編制的財(cái)務(wù)報(bào)告可能會歪曲經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況和財(cái)富分配的真實(shí)情況。也會導(dǎo)致社會資源的非優(yōu)化配置，還會增加信息使用者的風(fēng)險程度。在資產(chǎn)負(fù)債表上，貨幣性資產(chǎn)會因?yàn)橥ㄘ浥蛎浀挠绊懚�產(chǎn)生損失，貨幣性負(fù)債則會產(chǎn)生收益；盡管這些收益、損失是未實(shí)現(xiàn)的，但是會對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果產(chǎn)生不同程度的影響。長期性資產(chǎn)，因其購買是在過去的時點(diǎn)上，根據(jù)歷史成本原則和配比原則，代表其歷史購買力的資產(chǎn)成本的分?jǐn)偅ㄕ叟f和攤銷）從現(xiàn)行購買力的收入中減掉，這一結(jié)果使得企業(yè)的業(yè)績以混合購買力反映，實(shí)在令人費(fèi)解。

　　物價上漲，貨幣購買力水平下降，是發(fā)展中國家普遍存在的現(xiàn)象。因此很顯然，若不按照資本維持觀對收益進(jìn)行調(diào)整的話，股利的分派實(shí)際上是在虧蝕資本。

　　一般來講，有兩種調(diào)整方法：一種是現(xiàn)行購買力調(diào)整法，即通過一般物價指數(shù)調(diào)整；另外一種方法是現(xiàn)行成本會計(jì)調(diào)整法，以個別物價指數(shù)為基礎(chǔ)進(jìn)行調(diào)整。

　　現(xiàn)行購買力調(diào)整法和現(xiàn)行成本會計(jì)調(diào)整法是通貨膨脹會計(jì)的兩種最重要的模式和思路。它們都以“資本維持觀”作為理論基礎(chǔ)。資本維持觀的基本思想就是在保持企業(yè)原有資本完整無損的前提下確認(rèn)收益。但是，通貨膨脹會計(jì)的兩種模式對資本維持的理解上存在著差異�，F(xiàn)行購買力調(diào)整法是以貨幣一般購買力作為判斷資本是否得以維持的衡量標(biāo)準(zhǔn)，具體來說就是指企業(yè)在期末能否保持相同與起初的購買力�，F(xiàn)行成本會計(jì)調(diào)整法則以實(shí)際生產(chǎn)能力作為判斷資本是否完整的衡量標(biāo)準(zhǔn)，具體來說就是指企業(yè)在期末能否擁有維持其原有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模所需資源的能力。

　　從理論上講，現(xiàn)行購買力調(diào)整法并不改變傳統(tǒng)的會計(jì)模式，而只是在傳統(tǒng)會計(jì)模式的基礎(chǔ)上對會計(jì)報(bào)表進(jìn)行一系列的調(diào)整，以消除物價上漲對會計(jì)報(bào)表的影響。但這一方法只著眼于一般物價水平的上升（或貨幣購買力的下降）對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的普遍影響，卻忽視了物價變動對不同企業(yè)或企業(yè)內(nèi)部不同資產(chǎn)和成本費(fèi)用項(xiàng)目不同程度的影響。因此，它只能在一定程度上消除物價變動對會計(jì)數(shù)據(jù)的影響。現(xiàn)行購買力調(diào)整法針對某些受物價變動影響的特定資產(chǎn)，用現(xiàn)行成本代替其歷史成本。因而，按現(xiàn)行成本會計(jì)調(diào)整所得到的會計(jì)資料對企業(yè)管理當(dāng)局和外部信息使用者更具有現(xiàn)實(shí)意義。然而，現(xiàn)行成本調(diào)整法同樣不能完全消除通貨膨脹對會計(jì)信息的影響。因?yàn)樗�只考慮了企業(yè)某些特定資產(chǎn)變動的影響，而忽視了貨幣一般購買力的影響可見這兩種方法各有千秋。為取長補(bǔ)短，有人提出了相對物價變動會計(jì)（或稱現(xiàn)行成本/不變幣值會計(jì)）。但由于工作量大、計(jì)算煩瑣，妨礙了它的運(yùn)用。要找到一種理想的通貨膨脹會計(jì)模式且能為理論界和實(shí)務(wù)界所接受并非易事。至今，各國會計(jì)界對此尚無定論。

　　阿根廷、巴西、智利等一些國家的法律規(guī)定對通貨膨脹環(huán)境下的財(cái)務(wù)報(bào)表必須進(jìn)行調(diào)整。阿根廷的做法是將固定資產(chǎn)的期初余額每年按一般物價指數(shù)進(jìn)行調(diào)整并按調(diào)整后的數(shù)字計(jì)提折舊；貨幣性項(xiàng)目的利得允許在三年內(nèi)分?jǐn)�，損失則立即確認(rèn)。巴西則更為完善，采用“政府財(cái)政債券指數(shù)”來調(diào)整所有的永久性資產(chǎn)和權(quán)益類賬戶，調(diào)整后的差額直接計(jì)入當(dāng)期損益。在智利，對固定資產(chǎn)和股東權(quán)益采用官方的消費(fèi)物價指數(shù)進(jìn)行調(diào)整；存貨按照取得的時間和是否進(jìn)口為標(biāo)準(zhǔn)，采用重置成本；用年終匯率來折算外幣資產(chǎn)和負(fù)債；通貨膨脹的最終結(jié)果則是通過收益表中的一個貨幣性更正項(xiàng)目來列示。

　　在英國，1980年3月發(fā)布的《第16號標(biāo)準(zhǔn)慣例公告》（SAP16）規(guī)定，凡所有股票上市的公司和符合下列條件中任何兩項(xiàng)的股票未上市的企業(yè)，自1980年1月1日起都須公布現(xiàn)行成本會計(jì)補(bǔ)充報(bào)表。這些條件是：（1）營業(yè)額達(dá)到或超過500萬英鎊的；（2）資產(chǎn)總額達(dá)到或超過250萬英鎊的；（3）雇員人數(shù)達(dá)到或超過250人的SAP16規(guī)定了三種現(xiàn)行成本資料公布的方法：（1）以現(xiàn)行成本為基本報(bào)表，以歷史成本報(bào)表為補(bǔ)充資料；（2）以歷史成本報(bào)表為基本報(bào)表，以現(xiàn)行成本報(bào)表為補(bǔ)充資料；（3）以現(xiàn)行成本報(bào)表為唯一報(bào)表，附以充分的歷史成本補(bǔ)充信息。SAP16公告發(fā)布之后，執(zhí)行的結(jié)果還是比較令人滿意的。據(jù)估計(jì)，90%以上的股票上市公司已公布了現(xiàn)行成本會計(jì)數(shù)據(jù)。然而，隨著上世紀(jì)八十年代英國通貨膨脹率的下降，人們對SAP16的熱情減退；到1984年底，公布現(xiàn)行成本會計(jì)資料的上市公司大致已降至50%左右。私有成分的企業(yè)于1988年SAP16廢除后又恢復(fù)了歷史成本制；國有企業(yè)采用現(xiàn)行成本會計(jì)，但一旦實(shí)行企業(yè)改制之后，轉(zhuǎn)而采用歷史成本。例如英國電訊公司就是如此。現(xiàn)在英國會計(jì)準(zhǔn)則委員會（ASB）正在考慮采用修正的歷史成本制，比如對某些項(xiàng)目定期進(jìn)行重估等。

　　顯而易見，首先要對通貨膨脹有一個清楚的認(rèn)識，才能談得上調(diào)整。1989年，聯(lián)合國“國際會計(jì)與報(bào)告準(zhǔn)則”（ISAR）將“惡性通貨膨脹”定義為：“三年內(nèi)通貨膨脹累計(jì)達(dá)到百分之百或者更多”。它建議，在惡性通貨膨脹的國家中，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)采用一般物價指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，并在報(bào)表附注中進(jìn)一步披露有關(guān)信息。

　　一些前社會主義國家都經(jīng)歷過不同程度的通貨膨脹。對此，統(tǒng)一后的德國用重置成本替代指數(shù)調(diào)整法來反映前民主德國企業(yè)通貨膨脹的影響。然而，對資產(chǎn)進(jìn)行重估，要耗費(fèi)大量的人力、物力和財(cái)力。出于這些方面的考慮，我們對大多數(shù)國家采用指數(shù)調(diào)整的做法，就不難理解了。然而，即使如此，指數(shù)調(diào)整法推行起來，還是有重重困難的。1989年，ISAR在一份報(bào)告中認(rèn)為，阻礙國際通貨膨脹會計(jì)推行的原因主要是：缺乏對由于通貨膨脹影響企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的認(rèn)識以及一些會計(jì)方法的理解；管理人員感到通貨膨脹會計(jì)技術(shù)上太復(fù)雜、成本太高。

　　1989年，ISAR推薦企業(yè)編制兩套報(bào)表：一套以歷史成本為基礎(chǔ)，另一套以現(xiàn)行購買力為基礎(chǔ)。這樣不僅能為國家宏觀調(diào)控提供信息，而且也可為其他信息使用者提供他們所感興趣的資料，以使他們可按自己的方法對報(bào)表進(jìn)行分析。

　　四、評估計(jì)價問題

　　這一部分主要涉及三個方面的問題：資產(chǎn)、負(fù)債的評估計(jì)價問題；持續(xù)經(jīng)營企業(yè)的評估計(jì)價問題；最終售讓價格的確定問題。

　　1.資產(chǎn)、負(fù)債的評估計(jì)價。歷史成本受到質(zhì)疑的原因之一是：在歷史成本下，資產(chǎn)負(fù)債表中，特別是資產(chǎn)項(xiàng)目，沒有考慮到價值本身的變化。因此，這一類信息與決策的相關(guān)性不大。但是資產(chǎn)、負(fù)債重估也存在許多問題。許多國家的法規(guī)中并沒有規(guī)定（即使有，也是少得可憐的指南）如何對資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行重估計(jì)價，尤其是對無形資產(chǎn)和或有負(fù)債的計(jì)價問題。而這些資產(chǎn)、負(fù)債計(jì)價合理與否是相當(dāng)重要的。

　　盡管資產(chǎn)、負(fù)債的計(jì)價方法千差萬別，但在企業(yè)改制的過程中，最好有一套較規(guī)范或者普遍認(rèn)可的計(jì)價方法。下面將國際上的一些慣例簡單闡述如下：

　　（1）流動資產(chǎn)的計(jì)價。應(yīng)收賬款應(yīng)當(dāng)按估計(jì)可收到的數(shù)據(jù)計(jì)價，無價值的應(yīng)收賬款應(yīng)予以剔除；備抵壞賬應(yīng)合理估計(jì)，并從應(yīng)收賬款中扣減。波蘭企業(yè)改制的審計(jì)中人們發(fā)現(xiàn)，15天的應(yīng)收期限往往要拖上幾個月。我國有些地方的情形可能更糟。因此，在建立壞賬準(zhǔn)備時，應(yīng)當(dāng)考慮債務(wù)人所面臨的市場環(huán)境以及他們的商業(yè)信譽(yù)。存貨中許多項(xiàng)目已經(jīng)背時，流動性差，其價值應(yīng)當(dāng)按照可變現(xiàn)凈值計(jì)價。

　�。�2）無形資產(chǎn)的計(jì)價。無形資產(chǎn)可分為三類：一類諸如專營權(quán)、租賃權(quán)、特許權(quán)等，從他人（包括政府）購得的；另一類是企業(yè)自創(chuàng)的，如某一專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等；第三類是商譽(yù)。一些國家的會計(jì)法規(guī)要求與無形資產(chǎn)有關(guān)的成本、費(fèi)用均計(jì)人經(jīng)營成本，不予以資本化。還有一些國家允許部分或全部成本、費(fèi)用予以資本化。但不管如何，有一點(diǎn)是肯定的：如果無形資產(chǎn)對企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營作出貢獻(xiàn)，就應(yīng)當(dāng)被賦予一定的價值。

　　聯(lián)合國1993年的一份報(bào)告中提出：無形資產(chǎn)的計(jì)價方法主要有超額收益折現(xiàn)法和收益折現(xiàn)法。前者是基于企業(yè)超出一般水平的收益部分進(jìn)行折現(xiàn)；后者是就特定的無形資產(chǎn)通過租賃或授權(quán)等所獲得的收益進(jìn)行折現(xiàn)。

　�。�3）機(jī)器、設(shè)備和廠房的計(jì)價。土地應(yīng)當(dāng)按照市場價值計(jì)價。市場價值可定義為：在一個自由市場中，買賣雙方保持合理的謹(jǐn)慎態(tài)度，充分地討價還價所產(chǎn)生的公允價格。在社會主義國家中，政府是不允許私人擁有土地的；但土地（無論是使用權(quán)還是所有權(quán)）發(fā)生某種形式的轉(zhuǎn)移，是不可避免的事實(shí)。因此，對于正在轉(zhuǎn)軌的國家來說，應(yīng)當(dāng)使土地使用者的使用權(quán)（在東歐的前社會主義國家，實(shí)質(zhì)上是土地的所有權(quán)）合法化，并允許土地使用權(quán)在一定范圍內(nèi)進(jìn)行交易。

　　建筑物、設(shè)備以及其他生產(chǎn)性資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按市場價值與其繼續(xù)使用價值（通常采用折舊的重置成本法：現(xiàn)行重置成本減去功能性、經(jīng)濟(jì)性和環(huán)境性背時而計(jì)提的折舊）中的較高者計(jì)價。

　　另外，企業(yè)還可能擁有改善職工生活的各種福利設(shè)施，如療養(yǎng)院、幼兒園等特殊用途的資產(chǎn)。一個較明智的做法是進(jìn)行資產(chǎn)剝離，以擺脫這一沉重的包袱。這一類資產(chǎn)計(jì)價采用清算價格是比較恰當(dāng)?shù)摹?/P>

　�。�4）負(fù)債的計(jì)價。辨認(rèn)和計(jì)價所有負(fù)債并將其與所有者權(quán)益嚴(yán)格區(qū)分開來有時是極為困難的，特別是建立在非應(yīng)計(jì)制基礎(chǔ)之上的企業(yè)，它們沒有登記和報(bào)告許多或有負(fù)債。按照國際慣例，資產(chǎn)應(yīng)根據(jù)流動性大小排列，負(fù)債與所有者權(quán)益應(yīng)分開列示；負(fù)債還應(yīng)劃分為流動負(fù)債和長期負(fù)債。因此，企業(yè)改制中的一項(xiàng)艱難的工作就是按照國際慣例對原先的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目重新分類。

　　應(yīng)計(jì)負(fù)債是配比原則的基本要求。只有正確核算收人與產(chǎn)生這些收人所放棄的利益，才能較準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。因此，應(yīng)當(dāng)充分考慮企業(yè)的各項(xiàng)應(yīng)計(jì)負(fù)債。企業(yè)的退休金負(fù)債是企業(yè)重要的應(yīng)計(jì)負(fù)債。從世界范圍來看，各國普遍存在著低估退休金負(fù)債的現(xiàn)象。另外從各國的實(shí)踐來看，處理退休金負(fù)債主要有三種方法：一是由政府負(fù)擔(dān)；二是在各子公司之間進(jìn)行分?jǐn)偅�并且限制享受退休金�?jì)劃的人員；三是重新制定退休金計(jì)劃。

　　長期負(fù)債和應(yīng)付利息有時也需要進(jìn)行重整。德國1990年6月30日實(shí)行大規(guī)模改制之前，前民主德國的國有企業(yè)拖欠國有銀行大約385億東德馬克，其中一半的欠款由“托管局”（企業(yè)改制的一個管理機(jī)構(gòu)）負(fù)責(zé)解決。在決定企業(yè)改制后應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)多少債務(wù)時，德國政府將聯(lián)邦德國的行業(yè)債務(wù)權(quán)益比率作為參考的重要依據(jù)。

　　由于轉(zhuǎn)軌國家中資產(chǎn)、負(fù)債計(jì)價的重重困難，企業(yè)改制協(xié)定中應(yīng)當(dāng)包括期后根據(jù)公允價值對某些項(xiàng)目進(jìn)行重估和調(diào)整的條款。

　　2.持續(xù)經(jīng)營企業(yè)的評估計(jì)價。按照國際慣例對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行重新表述之后，應(yīng)當(dāng)結(jié)合過去和現(xiàn)在的資料以及將來獲利能力的預(yù)測，對改制企業(yè)進(jìn)行評估計(jì)價，為售價的最終確定作準(zhǔn)備。企業(yè)計(jì)價的過程應(yīng)當(dāng)取決于選擇的改制方式，如采用出售方式。企業(yè)的評估計(jì)價應(yīng)在準(zhǔn)備階段的早期，潛在的投資者投標(biāo)之前。

　　在改制企業(yè)的前景預(yù)測中，最關(guān)鍵的因素是估計(jì)的未來收益和投資回報(bào)，它在很大程度上決定了各種企業(yè)的最終售價。估計(jì)企業(yè)價值用得最多的兩種方法是現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法和價格-收益法。

　�。�1）現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法。對投資者而言，定期發(fā)放的股利和股份出售獲取的差價是兩個主要的獲利來源。但是在許多轉(zhuǎn)制中的國家，資本市場不發(fā)達(dá)，股份轉(zhuǎn)讓極為困難，因此，投資者會密切關(guān)注企業(yè)的股利政策。眾所周知，股利應(yīng)當(dāng)來自企業(yè)的盈利，在由董事會宣布股利的國家，企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)發(fā)放股利所需用資金的籌集以及執(zhí)行有關(guān)的投資決策。在一些國家，商業(yè)法規(guī)授權(quán)股東通過年會投票決定股利政策。這種情況可能會導(dǎo)致“秘密準(zhǔn)備”，即遵循謹(jǐn)慎性原則，低估收益或者設(shè)置準(zhǔn)備性（保留性）賬戶分流收益，從而減少可用來發(fā)放股利的收益。因此，對企業(yè)進(jìn)行評估計(jì)價，除了應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)的股利政策，還應(yīng)當(dāng)考慮到股利政策的制定過程。

　　貼現(xiàn)率是將預(yù)測的現(xiàn)金流量換算成現(xiàn)值的關(guān)鍵因素，它應(yīng)該約等于投資回報(bào)率。由于投資回報(bào)率涉及到同行業(yè)的比較，因此，貼現(xiàn)率的計(jì)算首先應(yīng)當(dāng)具有同行業(yè)相似結(jié)構(gòu)企業(yè)的有關(guān)資料。通常的做法是先計(jì)算無風(fēng)險收益率；其次考慮兩種風(fēng)險收益：一種是一般權(quán)益風(fēng)險收益，另一種是“國家風(fēng)險收益”。資金的無風(fēng)險報(bào)酬率加上風(fēng)險收益率可以計(jì)算出貼現(xiàn)率。在此應(yīng)當(dāng)說明：一般權(quán)益風(fēng)險收益是根據(jù)行業(yè)的“β”系數(shù)調(diào)整的。國家風(fēng)險收益反映了該國各種固有風(fēng)險：如通貨膨脹率、市場的穩(wěn)定性、政局的穩(wěn)定性、貨幣的可兌換性等。

　　影響貼現(xiàn)率的因素還有時間跨度。項(xiàng)目的時間跨度越長，風(fēng)險越高。另外，管理人員的素質(zhì)、產(chǎn)品質(zhì)量、研究開發(fā)政策等都會對貼現(xiàn)率有不同程度的影響。

　�。�2）價格-收益法。這種方法是用企業(yè)的年盈利乘上年數(shù)計(jì)算出企業(yè)的售讓價格。年盈利是指企業(yè)被認(rèn)為應(yīng)當(dāng)保持一定的年份、并經(jīng)過一個或一個以上風(fēng)險因素調(diào)整的年獲利水平。股票市場是通常的參照物，如果本國沒有股票市場，評估專家可能會依賴于具有相似市場特征的國家的有關(guān)資料，做出盡可能合理的判斷。

　　對于一個處于起步階段的市場來說，資本市場的不發(fā)達(dá)使得企業(yè)評估計(jì)價極其艱難。企業(yè)所報(bào)告的過去的業(yè)績可能是在下列情況下取得的：低貸款利率、免費(fèi)使用公共設(shè)施等各項(xiàng)有利條件（隨著市場機(jī)制的完善，這些有利條件將不復(fù)存在）。但是，經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，改革的深入，競爭的日趨激烈，可能會使國有企業(yè)陷入困境：持續(xù)虧損、產(chǎn)量下降、失業(yè)人數(shù)增加。這些情況，都會影響到評估人員的決策。

　　由此可見，企業(yè)的改制不僅僅關(guān)系到國有企業(yè)的前途命運(yùn)，而且還關(guān)系到社會的安定、政局的穩(wěn)定等諸多方面。企業(yè)的改制是一項(xiàng)艱巨的、龐大的、涉及多方面的工程，它的進(jìn)程有賴于資本市場和其他產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展和完善。

　　3.最終售讓價格的確定。企業(yè)評估計(jì)價的工作完成之后，政府需要在收益最大化與企業(yè)改制的目標(biāo)之間進(jìn)行平衡并作出決策。政府可能優(yōu)先考慮來自管理人員和員工購買方式的低價格，或者接受投資者允諾在經(jīng)濟(jì)衰退地區(qū)帶來就業(yè)機(jī)會的低價格，而放棄一些高價格（比如，出高價格的投資者購買企業(yè)是為了關(guān)閉該企業(yè)，從而減少一個市場競爭者）。

　　如前所述，政府應(yīng)盡可能地增加企業(yè)改制過程特別是最終售讓價格決策過程的透明度，讓廣大公眾了解并理解政府的意圖，這一點(diǎn)是相當(dāng)重要的。在法國，企業(yè)改制獨(dú)立委員會負(fù)責(zé)企業(yè)、資產(chǎn)的評估計(jì)價工作；經(jīng)濟(jì)金融和企業(yè)改制部依據(jù)企業(yè)改制獨(dú)立委員會的評估計(jì)價，決定企業(yè)或企業(yè)資產(chǎn)的最終售讓價格。為了有效地保護(hù)公眾利益，政府應(yīng)該及時、定期地公開企業(yè)改制的有關(guān)報(bào)告。

　　五、信息披露

　　1.轉(zhuǎn)制企業(yè)的信息披露。向公眾和潛在的投資者提供財(cái)務(wù)信息的一個主要目的是使他們能夠評估其投資決策的風(fēng)險及獲利情況，因這些財(cái)務(wù)信息應(yīng)當(dāng)是公允的并且是由獨(dú)立的審計(jì)師簽證的。轉(zhuǎn)制企業(yè)的信息披露主要可通過預(yù)測報(bào)告和信息備忘錄兩種方式來實(shí)現(xiàn)。盡管這兩類文件都有標(biāo)準(zhǔn)化的格式，但是信息備忘錄更傾向于向特定的投資者（團(tuán)體）提供信息。

　�。�1）預(yù)測報(bào)告。這類報(bào)告主要涉及改制企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境以及企業(yè)的發(fā)展前景等內(nèi)容。報(bào)告中一般包括企業(yè)前幾年的經(jīng)營狀況以及未來的前景展望、經(jīng)獨(dú)立審計(jì)師驗(yàn)證的數(shù)年比較財(cái)務(wù)報(bào)表等。在眾多轉(zhuǎn)軌國家中，匈牙利和波蘭對預(yù)測報(bào)告的規(guī)范是比較完善的。

　　匈牙利國家證券監(jiān)督局（負(fù)責(zé)證券發(fā)行和交易管理的機(jī)關(guān)）要求企業(yè)的預(yù)測報(bào)告至少應(yīng)包括下列內(nèi)容：一是證券發(fā)行人基本情況的描述，包括名稱、地址、成立日期、經(jīng)營范圍、存續(xù)期間、注冊資本、職工人數(shù)、高級職業(yè)個人資料、產(chǎn)品銷售情況、研究開發(fā)情況、對外投資情況等；二是審計(jì)人員鑒證的財(cái)務(wù)信息，包括納稅情況、財(cái)產(chǎn)狀況、利潤或虧損情況等；三是證券發(fā)行的有關(guān)信息，包括籌資的目的，證券的數(shù)量、種類及相應(yīng)的權(quán)利，認(rèn)購期間，經(jīng)紀(jì)人名稱、地址，認(rèn)購程序，利息起息日、付息日、計(jì)息方式、付息經(jīng)紀(jì)人，前期證券發(fā)行情況，高級職員持股情況等。

　　波蘭法律規(guī)定的企業(yè)改制的預(yù)測報(bào)告與匈牙利的規(guī)定有相似之處，但對某些財(cái)務(wù)信息要求得更為詳細(xì)：一是財(cái)務(wù)報(bào)告鑒證，資產(chǎn)的評估計(jì)價方法，收益、成本、費(fèi)用的計(jì)量方法，未能披露某些信息的原因，編制報(bào)告的會計(jì)師等；二是前三年的比較財(cái)務(wù)報(bào)表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、財(cái)務(wù)狀況變動表，這些報(bào)表的編制均須遵循歐共體“第四號指令”；三是如果預(yù)測報(bào)告是在財(cái)政年度結(jié)束90天后出具的，還應(yīng)當(dāng)提供補(bǔ)充性信息；四是如果改制企業(yè)最近三年處于惡性通貨膨脹（年通貨膨脹率超過20%），其財(cái)務(wù)信息（至少是銷售情況）應(yīng)按通脹指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，并說明通脹指數(shù)的來源以及所采用的調(diào)整方法。

　�。�2）信息備忘錄。建立信息備忘錄的主要目的是引起潛在投資集團(tuán)，特別是那些能夠幫助企業(yè)拓展市場、引進(jìn)新技術(shù)的投資集團(tuán)的興趣。應(yīng)當(dāng)說明，有時審計(jì)人員對于出現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中的預(yù)測信息，只能發(fā)表評論，而無法發(fā)表意見。這主要因?yàn)轭A(yù)測性信息對實(shí)施審計(jì)的當(dāng)時來說，具有不可驗(yàn)證性和高度的不確定性。因此，要充分發(fā)揮信息備忘錄的作用，投資主體（包括潛在的投資主體）還須具備豐富的分析經(jīng)驗(yàn)。波蘭權(quán)益轉(zhuǎn)移部出版的指南中指出：“信息備忘錄中最重要的內(nèi)容之一是對企業(yè)法律環(huán)境的分析，另外，還包括短期經(jīng)營情況；其他方面還有固定資產(chǎn)現(xiàn)狀，國內(nèi)外銷售合同、供應(yīng)合同、合作合同、信用約定、租賃合同、專有技術(shù)合同的合法性等情況；企業(yè)的有限財(cái)產(chǎn)權(quán)；工資體制；環(huán)境保護(hù)法規(guī)的執(zhí)行情況；保險約定；投資狀況；遵循反壟斷法的狀況等。這些信息應(yīng)包括在至少以前兩年和本年（或部分）的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表中，上述報(bào)表的編制應(yīng)該，遵循國際慣例，并提供能反映企業(yè)資金流動性及償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)�！�

　　在所有轉(zhuǎn)制的國家中，波蘭是采用公開發(fā)售股份推進(jìn)企業(yè)改制較多的國家，眾多的小投資者在其中發(fā)揮著極其重要的作用。波蘭首批五家國有企業(yè)的絕大多數(shù)股份是由小投資者認(rèn)購的。然而研究表明：眾多投資者并未能有效地利用企業(yè)的預(yù)測報(bào)告。為使信息披露更為充分，波蘭規(guī)定：以后無論是采用出售方式還是發(fā)行股票方式，投資者可以同時獲得兩份文件：一份是正式的預(yù)測報(bào)告；另一份是簡化的報(bào)告，其中一些信息被壓縮。兩套文件相互配合，形成了一個文件“包”。為了保護(hù)公眾利益，解脫政府職責(zé)，順利地推進(jìn)企業(yè)改革，政府還可以定期公開具有特殊目的的企業(yè)改制報(bào)告。

　　2.特殊目的的企業(yè)改制報(bào)告。不僅一些主要的社會團(tuán)體，如消費(fèi)者、納稅人、雇員、工會和他們的代表，就是政府本身都需要獲知企業(yè)改革是否達(dá)到原定目標(biāo)。但是，如何衡量目標(biāo)的滿足程度存在著很多問題，有的學(xué)者曾經(jīng)指出“有些成就……不能計(jì)量，更不能以貨幣的形式加以記錄或在有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表中加以反映；它們只能通過語言敘述和統(tǒng)計(jì)上的匯總來反映”。

　　一些國家已經(jīng)意識到傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性，并開始采取各種措施來彌補(bǔ)這一缺陷。如英國的會計(jì)準(zhǔn)則委員會早在1975年就發(fā)表了一份征求意見稿——《公司報(bào)告》，要求公司提供一些反映公司社會地位的信息，以增強(qiáng)公司報(bào)告的實(shí)用性。

　　德國則要求所有的大公司發(fā)表一份有關(guān)公司地位的報(bào)告；中小公司則發(fā)表一份有關(guān)雇員情況的報(bào)告。從上世紀(jì)七十年代起，一些公司開始將某些反映公司現(xiàn)狀、公司政策傾向的報(bào)告分發(fā)到職工手中；雖然這些報(bào)告未經(jīng)審計(jì)，而且形式多樣，但在職工中反響不錯。

　　在特殊目的的企業(yè)改制報(bào)告中，政府的報(bào)告具有重要地位。它至少應(yīng)當(dāng)涉及改制的目的是否已經(jīng)達(dá)到、實(shí)現(xiàn)的程度如何等。對于能用貨幣表示的指標(biāo)應(yīng)盡量貨幣化，如節(jié)約的補(bǔ)貼、避免的損失、資產(chǎn)出售利得等。至于失業(yè)人數(shù)、再培訓(xùn)成本、社會安定的狀況等，如果不能用數(shù)字來說明，也應(yīng)當(dāng)用通俗易懂的語言，向公眾作解釋。另外，報(bào)告中還應(yīng)當(dāng)包含對未來形勢的展望以及政府可能采取的措施等內(nèi)容。

　　轉(zhuǎn)制企業(yè)和管理企業(yè)轉(zhuǎn)制的政府機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)協(xié)作，共同編寫企業(yè)轉(zhuǎn)制的報(bào)告。政府可以散發(fā)一些征求意見表，由轉(zhuǎn)制企業(yè)填寫，有些數(shù)據(jù)涉及到企業(yè)的商業(yè)秘密，政府則應(yīng)避免使用絕對數(shù)，而多用比率等相對數(shù)為妥。

　　簡而言之，特殊目的的企業(yè)改制報(bào)告，無論是格式還是報(bào)告內(nèi)容，都應(yīng)該有助于公眾判斷企業(yè)改革的成敗得失。只有這樣，政府才能博得公眾的理解和支持。社會安定、人心所向是政府深化改革的必要前提和保障。