自創(chuàng)商譽(yù)的本質(zhì)特征是可以帶來超額利潤。利潤形成的因素從經(jīng)濟(jì)學(xué)上分析，可以分為三類性因素、資源性因素和顧客性因素。

　　一、結(jié)構(gòu)性因素

　　在開放的市場環(huán)境中，客觀上存在的各行業(yè)、各企業(yè)之間盈利率的差別，必然吸引社會資本向盈利高的行業(yè)和企業(yè)流動。所以，在完全競爭條件下，資本的自由流動必然導(dǎo)致風(fēng)險相同的行業(yè)和企業(yè)的盈利率趨于一致。這一狀態(tài)就是“完全競爭條件下的廠商均衡”狀態(tài)。企業(yè)在追逐利潤的原動力驅(qū)使下，打破這種均衡，就能獲取超額利潤。打破均衡的方式有以下兩個：

　　1.效率。效率原先僅限于生產(chǎn)過程，即個別企業(yè)由于采用先進(jìn)技術(shù)、提高管理水平、提高工人的熟練程度，從而提高單位時間的產(chǎn)量、降低生產(chǎn)成本。在生產(chǎn)效率提高的同時，往往也伴隨著產(chǎn)品質(zhì)量的提高。從廣義上說，企業(yè)由于選擇適當(dāng)?shù)牟少徢�道而降低生產(chǎn)成本，由于合理運用資金而降低資本成本，由于擴(kuò)大產(chǎn)品銷路而節(jié)約銷售費用等等。在完全競爭條件下，企業(yè)不改變商品的價格，可以通過效率的提高來降低成本，從而獲取超額利潤。

　　2.壟斷。壟斷企業(yè)在自己的壟斷行業(yè)中可以獲得超額利潤，而且可以長期獨占這些利潤。壟斷通常有下列幾種情形：①對生產(chǎn)要素的控制。如果一個企業(yè)能夠嚴(yán)格控制某種生產(chǎn)要素的使用，那么它就可以成為使用該生產(chǎn)要素進(jìn)行生產(chǎn)的那個行業(yè)的壟斷者。②規(guī)模經(jīng)濟(jì)。它是指隨著生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，其收益的增長速度超過成本的增長速度。因規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的壟斷稱為自然壟斷。③專利權(quán)和技術(shù)秘訣。一個企業(yè)由于是唯一擁有生產(chǎn)某種產(chǎn)品所必需的技術(shù)或權(quán)利的主體而成為壟斷者。其利潤源于生產(chǎn)的產(chǎn)品及工藝的技術(shù)含量，即知識價值。④政府行為。除了專利權(quán)外，政府直接賦予企業(yè)某種特權(quán)，也可以使該企業(yè)成為壟斷者。⑤各企業(yè)之間在產(chǎn)品質(zhì)量、包裝、商標(biāo)、服務(wù)態(tài)度等方面存有的差別而形成的壟斷，稱為壟斷競爭。在壟斷競爭下，壟斷超額利潤吸引更多廠商加入，價格開始下跌，最終獲得均衡。但該均衡價格仍高于完全競爭狀態(tài)下的均衡價格，其正常利潤仍大于完全競爭狀態(tài)下的正常利潤，這就是壟斷帶來的利潤。

　　二、資源性因素

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)資源的稀缺性，構(gòu)成社會生產(chǎn)力的各項要素：人力資源、資本資源和地理資源在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著不可替代的作用。

　　1.人力資源。人員素質(zhì)及其整體效應(yīng)是商譽(yù)的成因之一。商譽(yù)與人力資源之間具有某種同質(zhì)性，即商譽(yù)的價值中包含了未予明確的人力資源的那部分價值。隨著知識經(jīng)濟(jì)的到來，知識已經(jīng)成為最稀缺的生產(chǎn)要素，而先進(jìn)知識的載體——人力資源將成為超額利潤的主要動因。

　　2.地理資源。優(yōu)越的地理位置是指交通要道、口岸或距離原材料供應(yīng)地和銷售市場較近的地區(qū)。以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的眼光來看，優(yōu)越的外部環(huán)境能夠為企業(yè)創(chuàng)造超額利潤，而這也是因為企業(yè)的管理者經(jīng)營有方，善于投資決策，才取得或培養(yǎng)出比較有利的外部環(huán)境。

　　3.資本資源。產(chǎn)量的增長，既取決于勞動投入的增長，也取決于資本投入的增長。也就是說，資本資源和人力資源一樣，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著不可替代的作用。

　　首先，借助企dk良好的資信和美譽(yù)度能低成本籌資：①利用良好的商業(yè)信譽(yù)和知名度，在與外部進(jìn)行橫向交易和聯(lián)合中，取得合作伙伴在供應(yīng)價格、貨源配給、商品運輔、貨款結(jié)算方式等方面的優(yōu)惠待遇，減少企業(yè)的資金支出成本。②利用企業(yè)財務(wù)上良好的信用關(guān)系，優(yōu)先進(jìn)行各種融資活動。一是間接融資，即企業(yè)利用良好的財務(wù)信用優(yōu)先取得各種商業(yè)貸款；二是直接融資，企業(yè)可利用財務(wù)信用度高、知名度高等方面的優(yōu)勢，優(yōu)先取得發(fā)行債券或股票的便利條件，從而擴(kuò)大直接融資和籌資的規(guī)模、加快籌資速度、降低籌資成本。如在美國，信用程度高的企業(yè)籌資成本低，其發(fā)行債券的利率低于資信程度低的企業(yè)。③利用商譽(yù)，引進(jìn)境外資金。外國企業(yè)在選擇合作伙伴時，較注重企業(yè)在長期經(jīng)營中創(chuàng)造的晶牌以及企業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)、信譽(yù)。利用這一優(yōu)勢，可吸引外國大公司合作和投資。

　　其次，利用良好的資信和美譽(yù)度，實現(xiàn)企業(yè)低成本擴(kuò)張：①通過運用晶牌效應(yīng)、信譽(yù)效應(yīng)、商譽(yù)的參股，可實行跨地域滲透，把企業(yè)商譽(yù)的優(yōu)勢與當(dāng)?shù)厝瞬�、地理、技術(shù)設(shè)備等方面的優(yōu)勢結(jié)合起來，節(jié)省勞動力成本和運輸成本，實現(xiàn)資本規(guī)模和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大。②利用企業(yè)商譽(yù)進(jìn)行資本重組，剝離和置換其他企業(yè)的有效資產(chǎn)，以商譽(yù)價值的增量帶動、盤活相關(guān)企業(yè)的存量資產(chǎn)，實現(xiàn)資本規(guī)模的擴(kuò)張。

　　三、顧客性因素

　　顧客性因素包括顧客的偏好和銷售網(wǎng)絡(luò)。企業(yè)通過提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)，贏得顧客對企業(yè)及其產(chǎn)品的青睞。通過組建出眾的銷售隊伍、建立完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，使企業(yè)保持較高的市場占有率，從而贏得競爭優(yōu)勢。獲取穩(wěn)定的超過同行業(yè)平均收益水平的級差收益。

　　從上述觀點我們可得出這樣的結(jié)論：若一個企業(yè)，掌握先進(jìn)的技術(shù)，或擁有大批優(yōu)秀的管理和技術(shù)人才，或倍受顧客青睞，或深得供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)的支持，或占據(jù)戰(zhàn)略性的地理位置，就可以大大提高生產(chǎn)經(jīng)營的效率，從而獲得超額利潤；若擁有法定的或政府特許的某種排他性的壟斷特權(quán)，則可進(jìn)一步獲得壟斷超額利潤：正是這些因素，形成了會計上所指的商譽(yù)。