資產重組中的籌劃策略

　　目前，出于各種動機，資產重組風潮愈演愈烈。企業(yè)集團利用資產重組進行稅收籌劃的事例也逐漸增多。對于企業(yè)而言，稅收籌劃并非資產重組的首要目的，但資產重組在稅收籌劃方面的突出作用也不應被忽視。

　　在企業(yè)集團的經營實踐中，資產重組的具體類型很多，基本方法有兼并、收購、聯(lián)合、分設等等。通過購并，企業(yè)之間形成不同層次的控股關系，目的是實現(xiàn)集團化，或是強化分工、協(xié)作，提高綜合競爭力。

　　就資產重組而言，其首要目標是追求稅后利潤的最大化。由于不同行業(yè)的平均利潤率差別較大，不同企業(yè)的經營狀況和贏利狀況也各不相同，所以企業(yè)間的資產重組行為可以改變相關企業(yè)的總體贏利狀況。

　　例如，當一家贏利企業(yè)兼并一家虧損企業(yè)后，其利潤總額必然因彌補虧損而減少。對于納稅而言，這意味著應納稅所得額的減少。因此，如果不考慮其他因素，僅從納稅角度看，該贏利企業(yè)因此獲得了納稅方面的“收益”。因此，從長期財務戰(zhàn)略來看，吸納“虧損”企業(yè)將成為集團稅收籌劃的“秘密武器”。隨著中國市場經濟體制的確立和中國加入WTO，許多企業(yè)集團的重組行為已經考慮規(guī)模經濟和稅收籌劃效應，委派專門組織或機構負責尋找目標企業(yè)，開展資產重組的效益分析和產權交易操作。目前，國有資產管理公司出售不良資產，受到國內外大企業(yè)集團的追捧就是明證。

　　企業(yè)資產重組中的稅收籌劃主要涉及兩方面的問題：一是產權交易中的支付方式；二是重組后集團的稅收負擔及債務負擔的大小。下面的案例可能從不同角度能夠給我們一些啟發(fā)。

　　振邦集團是一家生產型的企業(yè)集團，由于近期生產經營效益不錯，集團預測今后幾年的市場需求還有進一步擴大的趨勢，于是準備擴展生產能力。離振邦集團不遠的M公司生產的產品正好是其生產所需的原料之一，M公司由于經營管理不善正處于嚴重的資不抵債狀態(tài)，已經無力經營。經評估確認資產總額為4000萬元，負債總額為6000萬元，但M公司的一條生產線性能良好，正是振邦集團生產原料所需的流水線，其原值為1400萬元，評估值為2000萬元。振邦集團與M公司雙方協(xié)商，形成了關于資產重組的三種可行方案：其一，振邦集團以現(xiàn)金2000萬元直接購買M公司的原料生產線，M公司宣告破產；其二，振邦集團以承擔全部債務的方式整體并購M公司；其三，M公司首先以原料生產線的評估價值2000萬元注冊一家全資子公司N，同時由N公司承擔M公司2000萬元債務，這樣，N公司資產總額為2000萬元，負債為2000萬元，凈資產為0，然后再由振邦集團購買N公司，M公司破產。這三個重組方案哪一個更好呢？

　　從稅收籌劃的角度分析評價如下：方案一：屬于資產買賣行為，應承擔相關的稅收負擔為營業(yè)稅和增值稅，按照有關稅收政策規(guī)定，M公司銷售不動產應繳納5％的營業(yè)稅，生產線轉讓按6％的稅率繳納增值稅，并計算繳納33％的企業(yè)所得稅。稅負總額=2000×5％+2000×6％+（2000-1400-100）×33％=385（萬元）。

　　該方案對于振邦集團來說，雖然不需購買其他沒有利用價值的資產，更不要承擔對方的巨額債務，但在較短的時間內要籌措到2000萬元的現(xiàn)金，實在負擔不小。

　　方案二：屬于產權交易行為，其相關的稅收負擔如下：按照稅法政策有關規(guī)定，企業(yè)的產權交易行為不繳納營業(yè)稅和增值稅。M公司資產總額為4000萬元，負債總額為6000萬元，已嚴重資不抵債。根據規(guī)定，在被兼并企業(yè)的資產小于負債或與負債基本相等的情況下，合并企業(yè)以承擔被兼并企業(yè)全部債務的方式實現(xiàn)吸收合并，不視為被兼并企業(yè)按公允價值轉讓、處置全部資產，不繳納企業(yè)所得稅。該方案對于合并方振邦集團而言，則需要購買M公司的全部資產，這從經濟核算的角度講，是沒有必要的，同時振邦集團還要承擔大量的不必要的債務，這對以后的集團運作不利。

　　方案三：屬于產權交易行為，有關的稅收負擔情況分析如下：M公司先將原料生產線重新包裝成一個全資子公司，即從M公司先分設出一個獨立的N公司，然后再實現(xiàn)振邦集團對N公司的并購，即將資產買賣行為轉變?yōu)槠髽I(yè)產權交易行為。同方案二，M公司產權交易行為不繳納營業(yè)稅和增值稅。

　　對于企業(yè)所得稅，當從M公司分設出N公司時，根據企業(yè)分設的有關稅收政策規(guī)定，被分設企業(yè)應視為按公允價值轉讓其被分離出去的部分或全部資產，計算被分設資產的財產轉讓所得，依法繳納企業(yè)所得稅。分設企業(yè)接受被分設企業(yè)的資產，在計稅時可以按評估價值確定成本，M公司分設N公司后，M公司應按公允價值2000萬元確認生產線的財產轉讓所得600萬元，計稅198萬元，另外N公司的生產成本可以按2000萬元確定。N公司被振邦集團合并，根據企業(yè)合并有關稅收政策，被合并企業(yè)應視為按公允價值轉讓、處置全部資產，計算資產轉讓所得，依法繳納企業(yè)所得稅。由于N公司生產線的資產評估價為2000萬元，計稅成本也為2000萬元，轉讓所得為0，所以不繳納企業(yè)所得稅。該方案對于振邦集團來說效果最好，一是避免了支付大量現(xiàn)金，解決了在短期內籌備大量現(xiàn)金的難題；二是N公司只承擔M公司的一部分債務，資產與債務基本相等，振邦集團購買N公司所付出的代價最小；三是振邦集團在資產重組活動中所獲取的利益最大，既購得了自己需要的生產線，又未購買其他無用資產，增加了產權交易的可行性。雖然對于振邦集團來說，方案二稅負為0，但是并非為最優(yōu)方案，因為還要考慮重組后集團的稅收負擔及債務負擔問題。