私人直接投資組織形式選擇的所得稅籌劃
一般說來，私人直接投資有兩種經(jīng)濟(jì)組織形式可供選擇，一類是法人企業(yè)，以公司為代表。另一類是非法人企業(yè)，以個(gè)人獨(dú)資、合伙企業(yè)為代表。從稅法角度來講，公司不僅要單獨(dú)繳納企業(yè)所得稅，而且其投資者從公司分得的紅利應(yīng)另征個(gè)人所得稅。這里就存在著雙重征稅問題，增加了投資者的實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)。而2000年6月國(guó)務(wù)院宣布，自2000年1月1日起，對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)停止征收企業(yè)所得稅，其投資者的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，比照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得征收個(gè)人所得稅。這樣，個(gè)人獨(dú)資、合伙企業(yè)就不再有雙重征稅問題，投資者的稅負(fù)在相同條件下，似乎就比投資于公司的稅負(fù)低。事實(shí)是怎樣的呢？私人直接投資是選擇公司組織形式好呢，還是選擇個(gè)人獨(dú)資、合伙這樣的組織形式好呢？
對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)停止征收企業(yè)所得稅，確實(shí)從一定程度上減輕了投資者的稅收負(fù)擔(dān)，但影響企業(yè)（投資者）稅負(fù)的因素很多，在這里，我們從所得稅角度來分析私人投資者的稅負(fù)，以有利于合理選擇私人直接投資的組織形式。首先，我們來做一些假設(shè)，以簡(jiǎn)化復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)變量，而又不影響所分析問題的實(shí)質(zhì)。假設(shè)1．投資者財(cái)富最大化。私人創(chuàng)辦企業(yè)的日的是擴(kuò)大財(cái)富，他們是企業(yè)的所有者．企業(yè)價(jià)值最大化就是投資者財(cái)富最大化。企業(yè)的價(jià)值，在于它能給所有者帶來未來報(bào)酬。假設(shè)2．企業(yè)作簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，不提取任何公積金，不擴(kuò)大規(guī)模，每年不會(huì)虧損，并且，所有的利潤(rùn)都在當(dāng)年分配給投資者。假設(shè)3．投資者在企業(yè)里從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，薪金（b）每月相等，企業(yè)收入（a）和其它成本、費(fèi)用、損失（c）每月也均勻發(fā)生。假設(shè)4．沒有其它稅收優(yōu)惠。
設(shè)公司及其投資者全年所得稅負(fù)為T1，個(gè)人獨(dú)資、合伙企業(yè)投資者的稅負(fù)為T2. T1涉及企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅，根據(jù)稅法和以上假設(shè)條件，可以得出其每月應(yīng)計(jì)繳的企業(yè)所得稅為（a-b-c）t1（t1為企業(yè)所得稅率）。個(gè)人所得稅有兩個(gè)項(xiàng)目，一個(gè)是股息、紅利所得，其每月平均應(yīng)計(jì)繳（a-b-c ）（1一t1）t2（t2為個(gè)人所得稅率），另外一個(gè)是投資者在企業(yè)里提供勞務(wù)所得薪金應(yīng)計(jì)繳個(gè)人所得稅f1（b）（f（）表示函數(shù)，下同）。
所以，T1＝12（a-b-c）t1十12（a-b-c）（1一t1）t2十12f1（b）.
因?yàn)橥Ｖ拐魇掌髽I(yè)所得稅，所以，對(duì)于T2來說，其只與個(gè)人所得稅有關(guān)。根據(jù)個(gè)人所得稅法規(guī)定，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，比照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，征收個(gè)人所得稅。由此可以得出：
T2＝f2[12（a-c）]
得出T1和T2的數(shù)量關(guān)系模型后，我們依據(jù)此模型舉些例子，來看一看影響所得稅負(fù)的因素有哪些。請(qǐng)看上表：
首先，我們可以很容易看出（T1-T2）既有正數(shù)也有負(fù)數(shù)，從這一點(diǎn)，就可得出初步結(jié)論：投資于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)不一定就比投資于公司的稅負(fù)低。其次，我們可以發(fā)現(xiàn)，在這張表里，（T1-T 2）為負(fù)數(shù)所對(duì)應(yīng)的[b／（a-c）]值都大于（T1-T2）為正數(shù)所對(duì)應(yīng)的[b／（a-c）]值，由此而來，我們就可得出第二個(gè)結(jié)論：投資者的薪金報(bào)酬（b）相對(duì)于（a-c）的比率越大，則選擇個(gè)人獨(dú)資、合伙企業(yè)為宜，反之，則以公司為宜。
另外，對(duì)所得稅負(fù)影響很大的另一個(gè)因素是稅務(wù)機(jī)關(guān)的征管辦法。目前，對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，其個(gè)人所得稅應(yīng)納稅額的計(jì)算方法有查賬征收和核定征收兩種，實(shí)行核定征稅的投資者，不能享受個(gè)人所得稅的優(yōu)惠政策，這也會(huì)影響投資者的綜合稅負(fù)水平。
所以，私人直接投資究竟選擇哪種組織形式，不能僅僅只看是否存在雙重征稅問題，而要考慮國(guó)家政策、行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)預(yù)期等綜合因素，以降低綜合稅負(fù)水平，這樣才能達(dá)到投資者財(cái)富最大化。
表一： 單位：元
a-c b T1 T2 T1-T2 b/(a-c)
30000 5000 145260 98250 47010 0．17
20000 5000 89580 77250 12330 0．25
10000 5000 31020 35250 -4230 0．50
8000 5000 21036 26850 -5814 0．63
5000 5000 6060 14250 -8190 1．00
5000 3000 10716 14250 -3534 0．60
5000 2000 16116 14250 1866 0．40
8000 2000 31092 26850 4242 0．25
1000 2000 41076 35250 5826 0．20
8000 3000 27420 26850 570 0．38
對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)停止征收企業(yè)所得稅，確實(shí)從一定程度上減輕了投資者的稅收負(fù)擔(dān)，但影響企業(yè)（投資者）稅負(fù)的因素很多，在這里，我們從所得稅角度來分析私人投資者的稅負(fù)，以有利于合理選擇私人直接投資的組織形式。首先，我們來做一些假設(shè)，以簡(jiǎn)化復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)變量，而又不影響所分析問題的實(shí)質(zhì)。假設(shè)1．投資者財(cái)富最大化。私人創(chuàng)辦企業(yè)的日的是擴(kuò)大財(cái)富，他們是企業(yè)的所有者．企業(yè)價(jià)值最大化就是投資者財(cái)富最大化。企業(yè)的價(jià)值，在于它能給所有者帶來未來報(bào)酬。假設(shè)2．企業(yè)作簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，不提取任何公積金，不擴(kuò)大規(guī)模，每年不會(huì)虧損，并且，所有的利潤(rùn)都在當(dāng)年分配給投資者。假設(shè)3．投資者在企業(yè)里從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，薪金（b）每月相等，企業(yè)收入（a）和其它成本、費(fèi)用、損失（c）每月也均勻發(fā)生。假設(shè)4．沒有其它稅收優(yōu)惠。
設(shè)公司及其投資者全年所得稅負(fù)為T1，個(gè)人獨(dú)資、合伙企業(yè)投資者的稅負(fù)為T2. T1涉及企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅，根據(jù)稅法和以上假設(shè)條件，可以得出其每月應(yīng)計(jì)繳的企業(yè)所得稅為（a-b-c）t1（t1為企業(yè)所得稅率）。個(gè)人所得稅有兩個(gè)項(xiàng)目，一個(gè)是股息、紅利所得，其每月平均應(yīng)計(jì)繳（a-b-c ）（1一t1）t2（t2為個(gè)人所得稅率），另外一個(gè)是投資者在企業(yè)里提供勞務(wù)所得薪金應(yīng)計(jì)繳個(gè)人所得稅f1（b）（f（）表示函數(shù)，下同）。
所以，T1＝12（a-b-c）t1十12（a-b-c）（1一t1）t2十12f1（b）.
因?yàn)橥Ｖ拐魇掌髽I(yè)所得稅，所以，對(duì)于T2來說，其只與個(gè)人所得稅有關(guān)。根據(jù)個(gè)人所得稅法規(guī)定，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，比照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，征收個(gè)人所得稅。由此可以得出：
T2＝f2[12（a-c）]
得出T1和T2的數(shù)量關(guān)系模型后，我們依據(jù)此模型舉些例子，來看一看影響所得稅負(fù)的因素有哪些。請(qǐng)看上表：
首先，我們可以很容易看出（T1-T2）既有正數(shù)也有負(fù)數(shù)，從這一點(diǎn)，就可得出初步結(jié)論：投資于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)不一定就比投資于公司的稅負(fù)低。其次，我們可以發(fā)現(xiàn)，在這張表里，（T1-T 2）為負(fù)數(shù)所對(duì)應(yīng)的[b／（a-c）]值都大于（T1-T2）為正數(shù)所對(duì)應(yīng)的[b／（a-c）]值，由此而來，我們就可得出第二個(gè)結(jié)論：投資者的薪金報(bào)酬（b）相對(duì)于（a-c）的比率越大，則選擇個(gè)人獨(dú)資、合伙企業(yè)為宜，反之，則以公司為宜。
另外，對(duì)所得稅負(fù)影響很大的另一個(gè)因素是稅務(wù)機(jī)關(guān)的征管辦法。目前，對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，其個(gè)人所得稅應(yīng)納稅額的計(jì)算方法有查賬征收和核定征收兩種，實(shí)行核定征稅的投資者，不能享受個(gè)人所得稅的優(yōu)惠政策，這也會(huì)影響投資者的綜合稅負(fù)水平。
所以，私人直接投資究竟選擇哪種組織形式，不能僅僅只看是否存在雙重征稅問題，而要考慮國(guó)家政策、行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)預(yù)期等綜合因素，以降低綜合稅負(fù)水平，這樣才能達(dá)到投資者財(cái)富最大化。
表一： 單位：元
a-c b T1 T2 T1-T2 b/(a-c)
30000 5000 145260 98250 47010 0．17
20000 5000 89580 77250 12330 0．25
10000 5000 31020 35250 -4230 0．50
8000 5000 21036 26850 -5814 0．63
5000 5000 6060 14250 -8190 1．00
5000 3000 10716 14250 -3534 0．60
5000 2000 16116 14250 1866 0．40
8000 2000 31092 26850 4242 0．25
1000 2000 41076 35250 5826 0．20
8000 3000 27420 26850 570 0．38
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