現(xiàn)代企業(yè)投資業(yè)務(wù)的所得稅避稅籌劃
投資是企業(yè)永恒的主題，它既是企業(yè)誕生的惟一方式，也是企業(yè)得以存續(xù)和發(fā)展的最重要手段。對投資主體來說，投資的主要目的就是盈利。由于現(xiàn)代稅收制度的發(fā)展，對盈利的關(guān)注應(yīng)充分考慮各種稅收因素。在投資決策中，稅收籌劃日益成為重要的內(nèi)容。
投資在方式上可分為兩大類，即直接投資和間接投資。直接投資是指投資主體將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為實物資產(chǎn)進行生產(chǎn)、經(jīng)營活動，并從經(jīng)營活動中取得盈利；間接投資是指投資主體用貨幣資產(chǎn)購買各種有價證券，以期從持有和轉(zhuǎn)讓中獲取投資收益和轉(zhuǎn)讓增值。直接投資形成各種形式的企業(yè)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成果既要征收流轉(zhuǎn)稅，如增值稅，其純收益還要征收企業(yè)所得稅。而間接投資的交易須征收證券交易稅（目前仍征收印花稅），其收益則征收企業(yè)所得稅。
對直接投資的綜合評估主要考慮投資回收期、投資的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的凈現(xiàn)值、項目的內(nèi)部報酬率等財務(wù)指標。我們需要考慮的稅收因素主要是指影響這些指標的稅收政策。投資者首先要判定其投資項目按照稅法規(guī)定應(yīng)征收哪些流轉(zhuǎn)稅，是征收增值稅，還是征收營業(yè)稅？如征收增值稅，是否還要征收消費稅？除了征收增值稅、消費稅、營業(yè)稅外，還有城市維護建設(shè)稅和教育費附加，其稅率或費率是多少？這一切都將影響企業(yè)的稅費負掘，并因此進一步影響到投資者的稅后純收益。這需要投資者在估算銷售收入的時候必須考慮銷售稅金及附加，搞好稅收籌劃。下面用一案例來說明稅收籌劃的重要性。
[案例1]
開封永泉電子有限公司有A、B兩個項目可投資，假設(shè)這兩個項目的企業(yè)所得稅稅率沒有差別，且預(yù)計兩個項目投產(chǎn)以后，年含稅銷售收入均為100萬元，外購各種非增值項目含稅支出為90萬元。已知A項目產(chǎn)品征收17％的增值稅，B項目征收5％的營業(yè)稅。
[要求籌劃]
選擇哪一個項目收益更大呢？
[籌劃分析]
考慮稅后銷售收入凈值：
A項目年應(yīng)納增值稅＝（100－90）／（1＋17％）×17％＝1.45萬元
A項目稅后銷售凈收入＝（100－90）／（1＋17％）＝8.55萬元
B項目年應(yīng)納營業(yè)稅＝100×5％＝5萬元
B項目稅后銷售凈收入＝100－90－5＝5萬元
8.55－5＝3.55萬元。
[籌劃結(jié)果]
通過以上比較可知，由于兩個項目的應(yīng)征稅種和稅率存在差異，在其他條件一致的情況下，A項目將為投資者帶來更多的盈利（3.55萬元），故應(yīng)該選擇A項目。直接投資更重要的是要考慮企業(yè)所得稅的稅收待遇。
我國企業(yè)所得稅制度規(guī)定了很多稅收優(yōu)惠待遇，包括稅率優(yōu)惠和稅額扣除等方面的優(yōu)惠。比如，設(shè)在國務(wù)院批準的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)，其企業(yè)所得稅的稅率為15％。其他諸如第三產(chǎn)業(yè)、“三廢”利用企業(yè)、“老、少、邊、窮”地區(qū)新辦企業(yè)等都存在企業(yè)所得稅的優(yōu)惠待遇問題。投資者應(yīng)該在綜合考慮目標投資項目的各種稅收待遇的基礎(chǔ)上，進行項目評估和選擇，以期獲得最大的投資稅后收益。
讓我們以另一個簡化了的案例來說明企業(yè)所得稅籌劃的重要性。
[案例2]
西安永樂實業(yè)有限公司有C、D兩個投資項目可供投資選擇，經(jīng)測算，其投資情況和各年投資收益（包括利潤和折舊額）情況見下表：
時間 項目C 項目D
第一年初 投資1000 投資1000
第二年初 投資1000 投資1000
第三年初 建成投產(chǎn) 建成投產(chǎn)
第三年末 投資收益1600 投資收益1300
第四年末 投資收益1400 投資收益1200
第五年末 投資收益1200 投資收益1000
第六年末 投資收益800 投資收益650
假設(shè)：各項目的報廢殘值、年折舊額、投資回收期大體一致。銀行利率為5％，C項目企業(yè)所得稅稅率為33％，D項目的企業(yè)所得稅稅率為15％。
[要求籌劃]
現(xiàn)對兩個項目作出選擇決策。
[籌劃分析]
由于其他情況基本一致，我們只要比較二者的稅后收益凈現(xiàn)值即可。
項目C投資現(xiàn)值＝1000＋1000／（1＋5％）＝1952萬元
項目C投資收益現(xiàn)值＝[1600×0.864＋1400×0.823＋1200×0.784＋800×0.746]×（1－33％）＝2728萬元
項目C投資凈現(xiàn)值＝2728－1952＝776萬元
項目C投資凈回報率＝776÷1952×100％＝40％
項目D投資現(xiàn)值＝1000＋1000／（1＋5％）＝1952萬元
項目D投資收益現(xiàn)值＝[1300×0.864＋1200×0.823＋1000×0.784＋650×0.746]×（1－15％）＝2872萬元
項目D投資凈現(xiàn)值＝2872－1952＝920萬元
項目D投資凈回報率＝920÷1952×100％＝47％。
[籌劃結(jié)果]
通過計算比較可見，從表面上看起來項目C投資收益要高于項目D，但是由于二者企業(yè)所得稅稅率存在差異，實際上后者投資凈現(xiàn)值和投資回報率都高于前者。因此，應(yīng)該選擇項目D.
投資籌劃是一項系統(tǒng)工程，它牽涉到企業(yè)自身情況的分析、各地區(qū)優(yōu)惠政策的分析、投資形式、注冊地點、財務(wù)核算形式的確定、稅收負擔的測算、納稅方案的擬定和最佳方案的選擇等等，涉及政策面廣、實務(wù)性強、個性特出，企業(yè)獲益也比較顯著。
由于投資籌劃的系統(tǒng)性和復(fù)雜性，因此我們無法用一個案例來概括投資籌劃的整個過程，但我們也可以從下述不同投資形式的選擇比較案例中窺探到投資籌劃的端倪。
[案例3]
九江河田實業(yè)發(fā)展公司準備與美國達爾頓公司聯(lián)合投資設(shè)立中外合資企業(yè)，投資總額為6000萬元，注冊資本為3000萬元，中方1200萬元，占40％，外方1800萬元，占60％。
中方準備以自己使用過的機器設(shè)備1200萬元和房屋建筑物1200萬元投入，投入方式有兩種：方案一，以機器設(shè)備作價1200萬元作為注冊資本投入，房屋、建筑物作價1200萬元作為其他投入。方案二，以房屋、建筑物作價1200萬元作為注冊資本投入，機器設(shè)備作價1200萬元作為其他投入。
[要求籌劃]
中方應(yīng)選擇那種方案？
上述兩種方案看似字面上的交換，但事實上蘊含著豐富的稅收內(nèi)涵，最終結(jié)果也大相徑庭。
[籌劃分析1]
方案一：
按照稅法規(guī)定，企業(yè)以設(shè)備作為注冊資本投入，參與合資企業(yè)利潤分配，同時承擔投資風(fēng)險，不征增值稅和相關(guān)稅金及附加。但把房屋、建筑物直接作價給另一企業(yè)，作為新企業(yè)的負債，不共享利潤、共擔風(fēng)險，應(yīng)視同房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，需要解繳營業(yè)稅、城建稅、教育費附加及契稅，具體數(shù)據(jù)為：
營業(yè)稅＝1200×5％＝60（萬元）
城建稅、教育費附加＝60×（7％＋4％）＝6.6（萬元）
契稅＝1200×3％＝36（萬元）（由受讓方繳納）
[籌劃分析2]
方案二：
房屋、建筑物作為注冊資本投資入股，參與利潤分配，承擔投資風(fēng)險，按國家稅收政策規(guī)定，可以不征營業(yè)稅、城建稅及教育費附加，但需征契稅（由受讓方繳納）。
同時，稅法又規(guī)定，企業(yè)出售自己使用過的固定資產(chǎn)，其售價不超過原值的，不征增值稅。方案二中，企業(yè)把自己使用過的機器設(shè)備直接作價給另一企業(yè)，視同轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)，且其售價一般達不到設(shè)備原價，因此，按政策規(guī)定可以不征增值稅。其最終的稅收負擔：
契稅＝1200×3％＝36（萬元）（由受讓方繳納）
[籌劃結(jié)果]
從上述兩個方案的對比中可以看到，中方企業(yè)在投資過程中，雖然只改變了幾個字，但由于改變了出資方式，最終使稅收負擔相差66.6萬元。這只是投資籌劃鏈條中的小小一環(huán)，對企業(yè)來說，投資是一項有計劃、有目的的行動，納稅又是投資過程中必盡的義務(wù)，企業(yè)越早把投資與納稅結(jié)合起來規(guī)劃，就越容易綜合考慮稅收負擔，達到創(chuàng)造最佳經(jīng)濟效益的目的。
投資在方式上可分為兩大類，即直接投資和間接投資。直接投資是指投資主體將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為實物資產(chǎn)進行生產(chǎn)、經(jīng)營活動，并從經(jīng)營活動中取得盈利；間接投資是指投資主體用貨幣資產(chǎn)購買各種有價證券，以期從持有和轉(zhuǎn)讓中獲取投資收益和轉(zhuǎn)讓增值。直接投資形成各種形式的企業(yè)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成果既要征收流轉(zhuǎn)稅，如增值稅，其純收益還要征收企業(yè)所得稅。而間接投資的交易須征收證券交易稅（目前仍征收印花稅），其收益則征收企業(yè)所得稅。
對直接投資的綜合評估主要考慮投資回收期、投資的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的凈現(xiàn)值、項目的內(nèi)部報酬率等財務(wù)指標。我們需要考慮的稅收因素主要是指影響這些指標的稅收政策。投資者首先要判定其投資項目按照稅法規(guī)定應(yīng)征收哪些流轉(zhuǎn)稅，是征收增值稅，還是征收營業(yè)稅？如征收增值稅，是否還要征收消費稅？除了征收增值稅、消費稅、營業(yè)稅外，還有城市維護建設(shè)稅和教育費附加，其稅率或費率是多少？這一切都將影響企業(yè)的稅費負掘，并因此進一步影響到投資者的稅后純收益。這需要投資者在估算銷售收入的時候必須考慮銷售稅金及附加，搞好稅收籌劃。下面用一案例來說明稅收籌劃的重要性。
[案例1]
開封永泉電子有限公司有A、B兩個項目可投資，假設(shè)這兩個項目的企業(yè)所得稅稅率沒有差別，且預(yù)計兩個項目投產(chǎn)以后，年含稅銷售收入均為100萬元，外購各種非增值項目含稅支出為90萬元。已知A項目產(chǎn)品征收17％的增值稅，B項目征收5％的營業(yè)稅。
[要求籌劃]
選擇哪一個項目收益更大呢？
[籌劃分析]
考慮稅后銷售收入凈值：
A項目年應(yīng)納增值稅＝（100－90）／（1＋17％）×17％＝1.45萬元
A項目稅后銷售凈收入＝（100－90）／（1＋17％）＝8.55萬元
B項目年應(yīng)納營業(yè)稅＝100×5％＝5萬元
B項目稅后銷售凈收入＝100－90－5＝5萬元
8.55－5＝3.55萬元。
[籌劃結(jié)果]
通過以上比較可知，由于兩個項目的應(yīng)征稅種和稅率存在差異，在其他條件一致的情況下，A項目將為投資者帶來更多的盈利（3.55萬元），故應(yīng)該選擇A項目。直接投資更重要的是要考慮企業(yè)所得稅的稅收待遇。
我國企業(yè)所得稅制度規(guī)定了很多稅收優(yōu)惠待遇，包括稅率優(yōu)惠和稅額扣除等方面的優(yōu)惠。比如，設(shè)在國務(wù)院批準的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)，其企業(yè)所得稅的稅率為15％。其他諸如第三產(chǎn)業(yè)、“三廢”利用企業(yè)、“老、少、邊、窮”地區(qū)新辦企業(yè)等都存在企業(yè)所得稅的優(yōu)惠待遇問題。投資者應(yīng)該在綜合考慮目標投資項目的各種稅收待遇的基礎(chǔ)上，進行項目評估和選擇，以期獲得最大的投資稅后收益。
讓我們以另一個簡化了的案例來說明企業(yè)所得稅籌劃的重要性。
[案例2]
西安永樂實業(yè)有限公司有C、D兩個投資項目可供投資選擇，經(jīng)測算，其投資情況和各年投資收益（包括利潤和折舊額）情況見下表：
時間 項目C 項目D
第一年初 投資1000 投資1000
第二年初 投資1000 投資1000
第三年初 建成投產(chǎn) 建成投產(chǎn)
第三年末 投資收益1600 投資收益1300
第四年末 投資收益1400 投資收益1200
第五年末 投資收益1200 投資收益1000
第六年末 投資收益800 投資收益650
假設(shè)：各項目的報廢殘值、年折舊額、投資回收期大體一致。銀行利率為5％，C項目企業(yè)所得稅稅率為33％，D項目的企業(yè)所得稅稅率為15％。
[要求籌劃]
現(xiàn)對兩個項目作出選擇決策。
[籌劃分析]
由于其他情況基本一致，我們只要比較二者的稅后收益凈現(xiàn)值即可。
項目C投資現(xiàn)值＝1000＋1000／（1＋5％）＝1952萬元
項目C投資收益現(xiàn)值＝[1600×0.864＋1400×0.823＋1200×0.784＋800×0.746]×（1－33％）＝2728萬元
項目C投資凈現(xiàn)值＝2728－1952＝776萬元
項目C投資凈回報率＝776÷1952×100％＝40％
項目D投資現(xiàn)值＝1000＋1000／（1＋5％）＝1952萬元
項目D投資收益現(xiàn)值＝[1300×0.864＋1200×0.823＋1000×0.784＋650×0.746]×（1－15％）＝2872萬元
項目D投資凈現(xiàn)值＝2872－1952＝920萬元
項目D投資凈回報率＝920÷1952×100％＝47％。
[籌劃結(jié)果]
通過計算比較可見，從表面上看起來項目C投資收益要高于項目D，但是由于二者企業(yè)所得稅稅率存在差異，實際上后者投資凈現(xiàn)值和投資回報率都高于前者。因此，應(yīng)該選擇項目D.
投資籌劃是一項系統(tǒng)工程，它牽涉到企業(yè)自身情況的分析、各地區(qū)優(yōu)惠政策的分析、投資形式、注冊地點、財務(wù)核算形式的確定、稅收負擔的測算、納稅方案的擬定和最佳方案的選擇等等，涉及政策面廣、實務(wù)性強、個性特出，企業(yè)獲益也比較顯著。
由于投資籌劃的系統(tǒng)性和復(fù)雜性，因此我們無法用一個案例來概括投資籌劃的整個過程，但我們也可以從下述不同投資形式的選擇比較案例中窺探到投資籌劃的端倪。
[案例3]
九江河田實業(yè)發(fā)展公司準備與美國達爾頓公司聯(lián)合投資設(shè)立中外合資企業(yè)，投資總額為6000萬元，注冊資本為3000萬元，中方1200萬元，占40％，外方1800萬元，占60％。
中方準備以自己使用過的機器設(shè)備1200萬元和房屋建筑物1200萬元投入，投入方式有兩種：方案一，以機器設(shè)備作價1200萬元作為注冊資本投入，房屋、建筑物作價1200萬元作為其他投入。方案二，以房屋、建筑物作價1200萬元作為注冊資本投入，機器設(shè)備作價1200萬元作為其他投入。
[要求籌劃]
中方應(yīng)選擇那種方案？
上述兩種方案看似字面上的交換，但事實上蘊含著豐富的稅收內(nèi)涵，最終結(jié)果也大相徑庭。
[籌劃分析1]
方案一：
按照稅法規(guī)定，企業(yè)以設(shè)備作為注冊資本投入，參與合資企業(yè)利潤分配，同時承擔投資風(fēng)險，不征增值稅和相關(guān)稅金及附加。但把房屋、建筑物直接作價給另一企業(yè)，作為新企業(yè)的負債，不共享利潤、共擔風(fēng)險，應(yīng)視同房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，需要解繳營業(yè)稅、城建稅、教育費附加及契稅，具體數(shù)據(jù)為：
營業(yè)稅＝1200×5％＝60（萬元）
城建稅、教育費附加＝60×（7％＋4％）＝6.6（萬元）
契稅＝1200×3％＝36（萬元）（由受讓方繳納）
[籌劃分析2]
方案二：
房屋、建筑物作為注冊資本投資入股，參與利潤分配，承擔投資風(fēng)險，按國家稅收政策規(guī)定，可以不征營業(yè)稅、城建稅及教育費附加，但需征契稅（由受讓方繳納）。
同時，稅法又規(guī)定，企業(yè)出售自己使用過的固定資產(chǎn)，其售價不超過原值的，不征增值稅。方案二中，企業(yè)把自己使用過的機器設(shè)備直接作價給另一企業(yè)，視同轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)，且其售價一般達不到設(shè)備原價，因此，按政策規(guī)定可以不征增值稅。其最終的稅收負擔：
契稅＝1200×3％＝36（萬元）（由受讓方繳納）
[籌劃結(jié)果]
從上述兩個方案的對比中可以看到，中方企業(yè)在投資過程中，雖然只改變了幾個字，但由于改變了出資方式，最終使稅收負擔相差66.6萬元。這只是投資籌劃鏈條中的小小一環(huán)，對企業(yè)來說，投資是一項有計劃、有目的的行動，納稅又是投資過程中必盡的義務(wù)，企業(yè)越早把投資與納稅結(jié)合起來規(guī)劃，就越容易綜合考慮稅收負擔，達到創(chuàng)造最佳經(jīng)濟效益的目的。
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