現(xiàn)代企業(yè)投資業(yè)務(wù)的所得稅避稅籌劃
投資是企業(yè)永恒的主題，它既是企業(yè)誕生的惟一方式，也是企業(yè)得以存續(xù)和發(fā)展的最重要手段。對(duì)投資主體來(lái)說(shuō)，投資的主要目的就是盈利。由于現(xiàn)代稅收制度的發(fā)展，對(duì)盈利的關(guān)注應(yīng)充分考慮各種稅收因素。在投資決策中，稅收籌劃日益成為重要的內(nèi)容。
投資在方式上可分為兩大類，即直接投資和間接投資。直接投資是指投資主體將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得盈利；間接投資是指投資主體用貨幣資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)各種有價(jià)證券，以期從持有和轉(zhuǎn)讓中獲取投資收益和轉(zhuǎn)讓增值。直接投資形成各種形式的企業(yè)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果既要征收流轉(zhuǎn)稅，如增值稅，其純收益還要征收企業(yè)所得稅。而間接投資的交易須征收證券交易稅（目前仍征收印花稅），其收益則征收企業(yè)所得稅。
對(duì)直接投資的綜合評(píng)估主要考慮投資回收期、投資的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的凈現(xiàn)值、項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率等財(cái)務(wù)指標(biāo)。我們需要考慮的稅收因素主要是指影響這些指標(biāo)的稅收政策。投資者首先要判定其投資項(xiàng)目按照稅法規(guī)定應(yīng)征收哪些流轉(zhuǎn)稅，是征收增值稅，還是征收營(yíng)業(yè)稅？如征收增值稅，是否還要征收消費(fèi)稅？除了征收增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅外，還有城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，其稅率或費(fèi)率是多少？這一切都將影響企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)掘，并因此進(jìn)一步影響到投資者的稅后純收益。這需要投資者在估算銷售收入的時(shí)候必須考慮銷售稅金及附加，搞好稅收籌劃。下面用一案例來(lái)說(shuō)明稅收籌劃的重要性。
[案例1]
開(kāi)封永泉電子有限公司有A、B兩個(gè)項(xiàng)目可投資，假設(shè)這兩個(gè)項(xiàng)目的企業(yè)所得稅稅率沒(méi)有差別，且預(yù)計(jì)兩個(gè)項(xiàng)目投產(chǎn)以后，年含稅銷售收入均為100萬(wàn)元，外購(gòu)各種非增值項(xiàng)目含稅支出為90萬(wàn)元。已知A項(xiàng)目產(chǎn)品征收17％的增值稅，B項(xiàng)目征收5％的營(yíng)業(yè)稅。
[要求籌劃]
選擇哪一個(gè)項(xiàng)目收益更大呢？
[籌劃分析]
考慮稅后銷售收入凈值：
A項(xiàng)目年應(yīng)納增值稅＝（100－90）／（1＋17％）×17％＝1.45萬(wàn)元
A項(xiàng)目稅后銷售凈收入＝（100－90）／（1＋17％）＝8.55萬(wàn)元
B項(xiàng)目年應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅＝100×5％＝5萬(wàn)元
B項(xiàng)目稅后銷售凈收入＝100－90－5＝5萬(wàn)元
8.55－5＝3.55萬(wàn)元。
[籌劃結(jié)果]
通過(guò)以上比較可知，由于兩個(gè)項(xiàng)目的應(yīng)征稅種和稅率存在差異，在其他條件一致的情況下，A項(xiàng)目將為投資者帶來(lái)更多的盈利（3.55萬(wàn)元），故應(yīng)該選擇A項(xiàng)目。直接投資更重要的是要考慮企業(yè)所得稅的稅收待遇。
我國(guó)企業(yè)所得稅制度規(guī)定了很多稅收優(yōu)惠待遇，包括稅率優(yōu)惠和稅額扣除等方面的優(yōu)惠。比如，設(shè)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)，其企業(yè)所得稅的稅率為15％。其他諸如第三產(chǎn)業(yè)、“三廢”利用企業(yè)、“老、少、邊、窮”地區(qū)新辦企業(yè)等都存在企業(yè)所得稅的優(yōu)惠待遇問(wèn)題。投資者應(yīng)該在綜合考慮目標(biāo)投資項(xiàng)目的各種稅收待遇的基礎(chǔ)上，進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估和選擇，以期獲得最大的投資稅后收益。
讓我們以另一個(gè)簡(jiǎn)化了的案例來(lái)說(shuō)明企業(yè)所得稅籌劃的重要性。
[案例2]
西安永樂(lè)實(shí)業(yè)有限公司有C、D兩個(gè)投資項(xiàng)目可供投資選擇，經(jīng)測(cè)算，其投資情況和各年投資收益（包括利潤(rùn)和折舊額）情況見(jiàn)下表：
時(shí)間 項(xiàng)目C 項(xiàng)目D
第一年初 投資1000 投資1000
第二年初 投資1000 投資1000
第三年初 建成投產(chǎn) 建成投產(chǎn)
第三年末 投資收益1600 投資收益1300
第四年末 投資收益1400 投資收益1200
第五年末 投資收益1200 投資收益1000
第六年末 投資收益800 投資收益650
假設(shè)：各項(xiàng)目的報(bào)廢殘值、年折舊額、投資回收期大體一致。銀行利率為5％，C項(xiàng)目企業(yè)所得稅稅率為33％，D項(xiàng)目的企業(yè)所得稅稅率為15％。
[要求籌劃]
現(xiàn)對(duì)兩個(gè)項(xiàng)目作出選擇決策。
[籌劃分析]
由于其他情況基本一致，我們只要比較二者的稅后收益凈現(xiàn)值即可。
項(xiàng)目C投資現(xiàn)值＝1000＋1000／（1＋5％）＝1952萬(wàn)元
項(xiàng)目C投資收益現(xiàn)值＝[1600×0.864＋1400×0.823＋1200×0.784＋800×0.746]×（1－33％）＝2728萬(wàn)元
項(xiàng)目C投資凈現(xiàn)值＝2728－1952＝776萬(wàn)元
項(xiàng)目C投資凈回報(bào)率＝776÷1952×100％＝40％
項(xiàng)目D投資現(xiàn)值＝1000＋1000／（1＋5％）＝1952萬(wàn)元
項(xiàng)目D投資收益現(xiàn)值＝[1300×0.864＋1200×0.823＋1000×0.784＋650×0.746]×（1－15％）＝2872萬(wàn)元
項(xiàng)目D投資凈現(xiàn)值＝2872－1952＝920萬(wàn)元
項(xiàng)目D投資凈回報(bào)率＝920÷1952×100％＝47％。
[籌劃結(jié)果]
通過(guò)計(jì)算比較可見(jiàn)，從表面上看起來(lái)項(xiàng)目C投資收益要高于項(xiàng)目D，但是由于二者企業(yè)所得稅稅率存在差異，實(shí)際上后者投資凈現(xiàn)值和投資回報(bào)率都高于前者。因此，應(yīng)該選擇項(xiàng)目D.
投資籌劃是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，它牽涉到企業(yè)自身情況的分析、各地區(qū)優(yōu)惠政策的分析、投資形式、注冊(cè)地點(diǎn)、財(cái)務(wù)核算形式的確定、稅收負(fù)擔(dān)的測(cè)算、納稅方案的擬定和最佳方案的選擇等等，涉及政策面廣、實(shí)務(wù)性強(qiáng)、個(gè)性特出，企業(yè)獲益也比較顯著。
由于投資籌劃的系統(tǒng)性和復(fù)雜性，因此我們無(wú)法用一個(gè)案例來(lái)概括投資籌劃的整個(gè)過(guò)程，但我們也可以從下述不同投資形式的選擇比較案例中窺探到投資籌劃的端倪。
[案例3]
九江河田實(shí)業(yè)發(fā)展公司準(zhǔn)備與美國(guó)達(dá)爾頓公司聯(lián)合投資設(shè)立中外合資企業(yè)，投資總額為6000萬(wàn)元，注冊(cè)資本為3000萬(wàn)元，中方1200萬(wàn)元，占40％，外方1800萬(wàn)元，占60％。
中方準(zhǔn)備以自己使用過(guò)的機(jī)器設(shè)備1200萬(wàn)元和房屋建筑物1200萬(wàn)元投入，投入方式有兩種：方案一，以機(jī)器設(shè)備作價(jià)1200萬(wàn)元作為注冊(cè)資本投入，房屋、建筑物作價(jià)1200萬(wàn)元作為其他投入。方案二，以房屋、建筑物作價(jià)1200萬(wàn)元作為注冊(cè)資本投入，機(jī)器設(shè)備作價(jià)1200萬(wàn)元作為其他投入。
[要求籌劃]
中方應(yīng)選擇那種方案？
上述兩種方案看似字面上的交換，但事實(shí)上蘊(yùn)含著豐富的稅收內(nèi)涵，最終結(jié)果也大相徑庭。
[籌劃分析1]
方案一：
按照稅法規(guī)定，企業(yè)以設(shè)備作為注冊(cè)資本投入，參與合資企業(yè)利潤(rùn)分配，同時(shí)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，不征增值稅和相關(guān)稅金及附加。但把房屋、建筑物直接作價(jià)給另一企業(yè)，作為新企業(yè)的負(fù)債，不共享利潤(rùn)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)視同房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，需要解繳營(yíng)業(yè)稅、城建稅、教育費(fèi)附加及契稅，具體數(shù)據(jù)為：
營(yíng)業(yè)稅＝1200×5％＝60（萬(wàn)元）
城建稅、教育費(fèi)附加＝60×（7％＋4％）＝6.6（萬(wàn)元）
契稅＝1200×3％＝36（萬(wàn)元）（由受讓方繳納）
[籌劃分析2]
方案二：
房屋、建筑物作為注冊(cè)資本投資入股，參與利潤(rùn)分配，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，按國(guó)家稅收政策規(guī)定，可以不征營(yíng)業(yè)稅、城建稅及教育費(fèi)附加，但需征契稅（由受讓方繳納）。
同時(shí)，稅法又規(guī)定，企業(yè)出售自己使用過(guò)的固定資產(chǎn)，其售價(jià)不超過(guò)原值的，不征增值稅。方案二中，企業(yè)把自己使用過(guò)的機(jī)器設(shè)備直接作價(jià)給另一企業(yè)，視同轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)，且其售價(jià)一般達(dá)不到設(shè)備原價(jià)，因此，按政策規(guī)定可以不征增值稅。其最終的稅收負(fù)擔(dān)：
契稅＝1200×3％＝36（萬(wàn)元）（由受讓方繳納）
[籌劃結(jié)果]
從上述兩個(gè)方案的對(duì)比中可以看到，中方企業(yè)在投資過(guò)程中，雖然只改變了幾個(gè)字，但由于改變了出資方式，最終使稅收負(fù)擔(dān)相差66.6萬(wàn)元。這只是投資籌劃鏈條中的小小一環(huán)，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資是一項(xiàng)有計(jì)劃、有目的的行動(dòng)，納稅又是投資過(guò)程中必盡的義務(wù)，企業(yè)越早把投資與納稅結(jié)合起來(lái)規(guī)劃，就越容易綜合考慮稅收負(fù)擔(dān)，達(dá)到創(chuàng)造最佳經(jīng)濟(jì)效益的目的。
投資在方式上可分為兩大類，即直接投資和間接投資。直接投資是指投資主體將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得盈利；間接投資是指投資主體用貨幣資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)各種有價(jià)證券，以期從持有和轉(zhuǎn)讓中獲取投資收益和轉(zhuǎn)讓增值。直接投資形成各種形式的企業(yè)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果既要征收流轉(zhuǎn)稅，如增值稅，其純收益還要征收企業(yè)所得稅。而間接投資的交易須征收證券交易稅（目前仍征收印花稅），其收益則征收企業(yè)所得稅。
對(duì)直接投資的綜合評(píng)估主要考慮投資回收期、投資的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的凈現(xiàn)值、項(xiàng)目的內(nèi)部報(bào)酬率等財(cái)務(wù)指標(biāo)。我們需要考慮的稅收因素主要是指影響這些指標(biāo)的稅收政策。投資者首先要判定其投資項(xiàng)目按照稅法規(guī)定應(yīng)征收哪些流轉(zhuǎn)稅，是征收增值稅，還是征收營(yíng)業(yè)稅？如征收增值稅，是否還要征收消費(fèi)稅？除了征收增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅外，還有城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，其稅率或費(fèi)率是多少？這一切都將影響企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)掘，并因此進(jìn)一步影響到投資者的稅后純收益。這需要投資者在估算銷售收入的時(shí)候必須考慮銷售稅金及附加，搞好稅收籌劃。下面用一案例來(lái)說(shuō)明稅收籌劃的重要性。
[案例1]
開(kāi)封永泉電子有限公司有A、B兩個(gè)項(xiàng)目可投資，假設(shè)這兩個(gè)項(xiàng)目的企業(yè)所得稅稅率沒(méi)有差別，且預(yù)計(jì)兩個(gè)項(xiàng)目投產(chǎn)以后，年含稅銷售收入均為100萬(wàn)元，外購(gòu)各種非增值項(xiàng)目含稅支出為90萬(wàn)元。已知A項(xiàng)目產(chǎn)品征收17％的增值稅，B項(xiàng)目征收5％的營(yíng)業(yè)稅。
[要求籌劃]
選擇哪一個(gè)項(xiàng)目收益更大呢？
[籌劃分析]
考慮稅后銷售收入凈值：
A項(xiàng)目年應(yīng)納增值稅＝（100－90）／（1＋17％）×17％＝1.45萬(wàn)元
A項(xiàng)目稅后銷售凈收入＝（100－90）／（1＋17％）＝8.55萬(wàn)元
B項(xiàng)目年應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅＝100×5％＝5萬(wàn)元
B項(xiàng)目稅后銷售凈收入＝100－90－5＝5萬(wàn)元
8.55－5＝3.55萬(wàn)元。
[籌劃結(jié)果]
通過(guò)以上比較可知，由于兩個(gè)項(xiàng)目的應(yīng)征稅種和稅率存在差異，在其他條件一致的情況下，A項(xiàng)目將為投資者帶來(lái)更多的盈利（3.55萬(wàn)元），故應(yīng)該選擇A項(xiàng)目。直接投資更重要的是要考慮企業(yè)所得稅的稅收待遇。
我國(guó)企業(yè)所得稅制度規(guī)定了很多稅收優(yōu)惠待遇，包括稅率優(yōu)惠和稅額扣除等方面的優(yōu)惠。比如，設(shè)在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)的高新技術(shù)企業(yè)，其企業(yè)所得稅的稅率為15％。其他諸如第三產(chǎn)業(yè)、“三廢”利用企業(yè)、“老、少、邊、窮”地區(qū)新辦企業(yè)等都存在企業(yè)所得稅的優(yōu)惠待遇問(wèn)題。投資者應(yīng)該在綜合考慮目標(biāo)投資項(xiàng)目的各種稅收待遇的基礎(chǔ)上，進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估和選擇，以期獲得最大的投資稅后收益。
讓我們以另一個(gè)簡(jiǎn)化了的案例來(lái)說(shuō)明企業(yè)所得稅籌劃的重要性。
[案例2]
西安永樂(lè)實(shí)業(yè)有限公司有C、D兩個(gè)投資項(xiàng)目可供投資選擇，經(jīng)測(cè)算，其投資情況和各年投資收益（包括利潤(rùn)和折舊額）情況見(jiàn)下表：
時(shí)間 項(xiàng)目C 項(xiàng)目D
第一年初 投資1000 投資1000
第二年初 投資1000 投資1000
第三年初 建成投產(chǎn) 建成投產(chǎn)
第三年末 投資收益1600 投資收益1300
第四年末 投資收益1400 投資收益1200
第五年末 投資收益1200 投資收益1000
第六年末 投資收益800 投資收益650
假設(shè)：各項(xiàng)目的報(bào)廢殘值、年折舊額、投資回收期大體一致。銀行利率為5％，C項(xiàng)目企業(yè)所得稅稅率為33％，D項(xiàng)目的企業(yè)所得稅稅率為15％。
[要求籌劃]
現(xiàn)對(duì)兩個(gè)項(xiàng)目作出選擇決策。
[籌劃分析]
由于其他情況基本一致，我們只要比較二者的稅后收益凈現(xiàn)值即可。
項(xiàng)目C投資現(xiàn)值＝1000＋1000／（1＋5％）＝1952萬(wàn)元
項(xiàng)目C投資收益現(xiàn)值＝[1600×0.864＋1400×0.823＋1200×0.784＋800×0.746]×（1－33％）＝2728萬(wàn)元
項(xiàng)目C投資凈現(xiàn)值＝2728－1952＝776萬(wàn)元
項(xiàng)目C投資凈回報(bào)率＝776÷1952×100％＝40％
項(xiàng)目D投資現(xiàn)值＝1000＋1000／（1＋5％）＝1952萬(wàn)元
項(xiàng)目D投資收益現(xiàn)值＝[1300×0.864＋1200×0.823＋1000×0.784＋650×0.746]×（1－15％）＝2872萬(wàn)元
項(xiàng)目D投資凈現(xiàn)值＝2872－1952＝920萬(wàn)元
項(xiàng)目D投資凈回報(bào)率＝920÷1952×100％＝47％。
[籌劃結(jié)果]
通過(guò)計(jì)算比較可見(jiàn)，從表面上看起來(lái)項(xiàng)目C投資收益要高于項(xiàng)目D，但是由于二者企業(yè)所得稅稅率存在差異，實(shí)際上后者投資凈現(xiàn)值和投資回報(bào)率都高于前者。因此，應(yīng)該選擇項(xiàng)目D.
投資籌劃是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，它牽涉到企業(yè)自身情況的分析、各地區(qū)優(yōu)惠政策的分析、投資形式、注冊(cè)地點(diǎn)、財(cái)務(wù)核算形式的確定、稅收負(fù)擔(dān)的測(cè)算、納稅方案的擬定和最佳方案的選擇等等，涉及政策面廣、實(shí)務(wù)性強(qiáng)、個(gè)性特出，企業(yè)獲益也比較顯著。
由于投資籌劃的系統(tǒng)性和復(fù)雜性，因此我們無(wú)法用一個(gè)案例來(lái)概括投資籌劃的整個(gè)過(guò)程，但我們也可以從下述不同投資形式的選擇比較案例中窺探到投資籌劃的端倪。
[案例3]
九江河田實(shí)業(yè)發(fā)展公司準(zhǔn)備與美國(guó)達(dá)爾頓公司聯(lián)合投資設(shè)立中外合資企業(yè)，投資總額為6000萬(wàn)元，注冊(cè)資本為3000萬(wàn)元，中方1200萬(wàn)元，占40％，外方1800萬(wàn)元，占60％。
中方準(zhǔn)備以自己使用過(guò)的機(jī)器設(shè)備1200萬(wàn)元和房屋建筑物1200萬(wàn)元投入，投入方式有兩種：方案一，以機(jī)器設(shè)備作價(jià)1200萬(wàn)元作為注冊(cè)資本投入，房屋、建筑物作價(jià)1200萬(wàn)元作為其他投入。方案二，以房屋、建筑物作價(jià)1200萬(wàn)元作為注冊(cè)資本投入，機(jī)器設(shè)備作價(jià)1200萬(wàn)元作為其他投入。
[要求籌劃]
中方應(yīng)選擇那種方案？
上述兩種方案看似字面上的交換，但事實(shí)上蘊(yùn)含著豐富的稅收內(nèi)涵，最終結(jié)果也大相徑庭。
[籌劃分析1]
方案一：
按照稅法規(guī)定，企業(yè)以設(shè)備作為注冊(cè)資本投入，參與合資企業(yè)利潤(rùn)分配，同時(shí)承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，不征增值稅和相關(guān)稅金及附加。但把房屋、建筑物直接作價(jià)給另一企業(yè)，作為新企業(yè)的負(fù)債，不共享利潤(rùn)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)視同房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，需要解繳營(yíng)業(yè)稅、城建稅、教育費(fèi)附加及契稅，具體數(shù)據(jù)為：
營(yíng)業(yè)稅＝1200×5％＝60（萬(wàn)元）
城建稅、教育費(fèi)附加＝60×（7％＋4％）＝6.6（萬(wàn)元）
契稅＝1200×3％＝36（萬(wàn)元）（由受讓方繳納）
[籌劃分析2]
方案二：
房屋、建筑物作為注冊(cè)資本投資入股，參與利潤(rùn)分配，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，按國(guó)家稅收政策規(guī)定，可以不征營(yíng)業(yè)稅、城建稅及教育費(fèi)附加，但需征契稅（由受讓方繳納）。
同時(shí)，稅法又規(guī)定，企業(yè)出售自己使用過(guò)的固定資產(chǎn)，其售價(jià)不超過(guò)原值的，不征增值稅。方案二中，企業(yè)把自己使用過(guò)的機(jī)器設(shè)備直接作價(jià)給另一企業(yè)，視同轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)，且其售價(jià)一般達(dá)不到設(shè)備原價(jià)，因此，按政策規(guī)定可以不征增值稅。其最終的稅收負(fù)擔(dān)：
契稅＝1200×3％＝36（萬(wàn)元）（由受讓方繳納）
[籌劃結(jié)果]
從上述兩個(gè)方案的對(duì)比中可以看到，中方企業(yè)在投資過(guò)程中，雖然只改變了幾個(gè)字，但由于改變了出資方式，最終使稅收負(fù)擔(dān)相差66.6萬(wàn)元。這只是投資籌劃鏈條中的小小一環(huán)，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資是一項(xiàng)有計(jì)劃、有目的的行動(dòng)，納稅又是投資過(guò)程中必盡的義務(wù)，企業(yè)越早把投資與納稅結(jié)合起來(lái)規(guī)劃，就越容易綜合考慮稅收負(fù)擔(dān)，達(dá)到創(chuàng)造最佳經(jīng)濟(jì)效益的目的。
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