籌資活動(dòng)中的所得稅籌劃
籌資作為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的行為，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、理財(cái)業(yè)績(jī)的影響，主要是通過(guò)資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)而發(fā)生作用的。因此，在分析企業(yè)籌資的稅收籌劃時(shí)，需要考慮以下兩個(gè)方面的問(wèn)題：一是籌資結(jié)構(gòu)的變動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效與整體稅負(fù)的影響；二是企業(yè)應(yīng)如何合理調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)，以同時(shí)實(shí)現(xiàn)節(jié)稅與所有者總體收益最大化的雙重目標(biāo)?；I資結(jié)構(gòu)是由企業(yè)籌資方式?jīng)Q定的，不同的籌資方式，將形成不同的稅前、稅后資金成本。企業(yè)籌資方式主要有：發(fā)行股票、吸收直接投資、利用留存收益、向銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債券、融資租賃等。其中，通過(guò)發(fā)行股票、吸收直接投資、利用留存收益等方式籌集的資金屬于企業(yè)的權(quán)益資金，通過(guò)向銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債券、融資租賃等方式籌集的資金屬于負(fù)債資金。所有這些籌資方式基本上都可滿足企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需要。但就稅收負(fù)擔(dān)而言，這些籌資方式產(chǎn)生的稅收后果卻彼此迥異。
一、不同籌資方案的稅負(fù)比較
如果僅就稅收負(fù)擔(dān)而言，并不考慮企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題，負(fù)債籌資較權(quán)益籌資的效果要好。這是因?yàn)樨?fù)債籌資所支付的借款利息等可以在所得稅前作為一項(xiàng)財(cái)務(wù)費(fèi)用加以扣除，具有一定的抵稅作用，能夠降低企業(yè)的資金成本。而權(quán)益籌資所支付的股息等則不能在所得稅前扣除，因而所得稅稅負(fù)會(huì)相對(duì)重一些。下面以負(fù)債籌資方式中的向銀行借款和權(quán)益籌資中的發(fā)行股票為例，就有關(guān)稅收籌劃的問(wèn)題加以說(shuō)明。
例如，某股份有限公司計(jì)劃籌措1000萬(wàn)元資金用于某高科技產(chǎn)品生產(chǎn)線的建設(shè)，相應(yīng)制定了A、B、C三種籌資方案。假設(shè)該公司的資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債籌資與權(quán)益籌資的比例）如下，三種方案的借款年利率都為8％，企業(yè)所得稅稅率都為33％，三種方案的息稅前利潤(rùn)都為100萬(wàn)元。
A方案：全部1000萬(wàn)元資金都采用權(quán)益籌資方式，即向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，每股計(jì)劃發(fā)行價(jià)格為2元，共計(jì)500萬(wàn)股。
B方案：采用負(fù)債籌資與權(quán)益籌資相結(jié)合的方式，向銀行借款融資200萬(wàn)元，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票400萬(wàn)股，每股計(jì)劃發(fā)行價(jià)格為2元。
C方案：采用負(fù)債籌資與權(quán)益籌資相結(jié)合的方式，但二者適當(dāng)調(diào)整，向銀行借款600萬(wàn)元，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票200萬(wàn)股，每股計(jì)劃發(fā)行價(jià)格為2元。
三種方案的投資利潤(rùn)率如下表所示：
項(xiàng) 目 A B C
負(fù)債資本額(萬(wàn)元) 0 200 600
權(quán)益資本額(萬(wàn)元) 1000 800 400
負(fù)債比例(負(fù)債資本／總資本) 0 20％ 60％
息稅前利潤(rùn)(萬(wàn)元) 100 100 100
利息(萬(wàn)元) 0 16 48
稅前利潤(rùn)(萬(wàn)元) 100 84 52
所得稅稅額(33％) 33 27．72 17．16
稅后利潤(rùn)(萬(wàn)元) 67 56．28 34．84
稅前投資收益率(稅前利潤(rùn)／權(quán)益資本) 10％ 10．5％ 13％
稅后投資收益率(稅后利潤(rùn)／權(quán)益資本) 6．7％ 7．035％ 8．71％
從以上可以看出，隨著負(fù)債籌資比例的提高〔從0到20％到60％），企業(yè)應(yīng)納所得稅稅額呈遞減趨勢(shì)（從33萬(wàn)元減為27．72萬(wàn)元，再減至17．16萬(wàn)元），稅后投資收益率呈遞增趨勢(shì)（從6．7％上升為7．035％，再上升為8．71％）。從而顯示了負(fù)債籌資的節(jié)稅效應(yīng)。
在上述三種方案中，方案C無(wú)疑是最佳的稅收籌劃方案。但是。是否在任何情況下，采用負(fù)債籌資方案都是有利的呢？為此，本人借鑒企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策中的理財(cái)方法，利用籌資無(wú)差別點(diǎn)，給出分析企業(yè)籌資稅收籌劃最佳方案的一般方法。所謂籌資無(wú)差別點(diǎn)是指兩種籌資方式下，每股凈利潤(rùn)相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)點(diǎn)。它所要解決的問(wèn)題是，息稅前利潤(rùn)是多少時(shí)，采用哪種籌資方式更有利。具體計(jì)算公式為（不考慮優(yōu)先股）：[（籌資無(wú)差別點(diǎn)－籌資方式I的年利息）×（1－稅率）]／籌資方式I下普通股股份數(shù)＝[（籌資無(wú)差別點(diǎn)－籌資方式Ⅱ的年利息）×（1－稅率）］／籌資方式Ⅱ下普通股股份數(shù)。將上表中的有關(guān)數(shù)據(jù)代入公式，負(fù)債籌資與權(quán)益籌資的無(wú)差別點(diǎn)為：[（籌資無(wú)差別點(diǎn)－0）×（1－33％）]／500萬(wàn)股＝[（籌資無(wú)差別點(diǎn)－16）×（1－33％）]／400萬(wàn)股。通過(guò)計(jì)算求得籌資無(wú)差別點(diǎn)為80（萬(wàn)元）。即當(dāng)息稅前利潤(rùn)為80萬(wàn)元時(shí)，負(fù)債籌資與權(quán)益籌資的每股利潤(rùn)相等，當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于80萬(wàn)元時(shí)，負(fù)債籌資比權(quán)益籌資較為有利；當(dāng)息稅前利潤(rùn)小于80萬(wàn)元時(shí)，則權(quán)益籌資較負(fù)債籌資有利。
另外，在進(jìn)行負(fù)債籌資的所得稅稅收籌劃時(shí)，還需注意以下幾個(gè)問(wèn)題：
1．利息資本化問(wèn)題。資本性利息支出（如企業(yè)開(kāi)辦期間的利息支出、建造固定資產(chǎn)在資產(chǎn)尚未交付使用或者雖已交付使用，但尚未辦理竣工決算以前發(fā)生的借款利息，等），不得作為費(fèi)用一次性從應(yīng)稅所得中扣除。而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息支出可計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。因此，為了實(shí)現(xiàn)納稅籌劃，企業(yè)應(yīng)盡可能加大籌資利息支出計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的份額?？s短籌建期和資產(chǎn)的購(gòu)建周期。
2．利息扣除標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題。我國(guó)《企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定，納稅人在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間，向金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，按照實(shí)際發(fā)生數(shù)扣除；向非金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，包括納稅人之間相互拆借的利息支出，按照不高于金融機(jī)構(gòu)同類(lèi)、同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)的部分準(zhǔn)予扣除，超過(guò)部分不得在稅前扣除。
3．關(guān)聯(lián)方借款利息問(wèn)題。企業(yè)從關(guān)聯(lián)方取得的借款金額超過(guò)其注冊(cè)資本50％的，超過(guò)部分的利息支出，不得在稅前扣除。
二、租賃的稅收籌劃
租賃作為一種特殊的籌資方式，是指出租人以收取租金為條件，將其資產(chǎn)出租給承租人使用的一種信用業(yè)務(wù)。租賃可分為兩種形式：1．經(jīng)營(yíng)性租賃（也稱(chēng)服務(wù)租賃），即傳統(tǒng)的設(shè)備租賃，由出租企業(yè)購(gòu)進(jìn)設(shè)備、工具等，供用戶選擇使用，出租企業(yè)一般收取較高的租金。2．融資性租賃（也稱(chēng)金融租賃），在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中運(yùn)用日益廣泛，是融通資金與融通物資相結(jié)合的特殊類(lèi)型的籌資方式。出租企業(yè)對(duì)承租企業(yè)以提供類(lèi)似信貸資金的方式，按承租企業(yè)所要求的規(guī)格、型號(hào)、性能等條件提供設(shè)備，以改善承租企業(yè)的生產(chǎn)能力和財(cái)務(wù)狀況。融資租賃應(yīng)具備以下一條或多條特點(diǎn)：①出租人在租賃期滿時(shí)將資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人；②承租人有優(yōu)先承購(gòu)權(quán)；③租賃期間不短于租賃資產(chǎn)有效經(jīng)濟(jì)壽命的75％④最低租賃償付款的現(xiàn)值不低于租賃資產(chǎn)公平時(shí)價(jià)的90％。
租賃在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中已得到廣泛應(yīng)用，許多專(zhuān)門(mén)的租賃公司也應(yīng)運(yùn)而生。當(dāng)前，在企業(yè)理財(cái)中，租賃已成為借以實(shí)現(xiàn)稅收籌劃的一種重要手段，對(duì)于減輕企業(yè)稅負(fù)具有重要意義。對(duì)承租人來(lái)說(shuō)，一是承租人只需按期支付租金便可得到所需設(shè)備使用權(quán)，不必為長(zhǎng)期擁有機(jī)器設(shè)備先墊支資金，避免因短期資金集中支付給企業(yè)資金平穩(wěn)周轉(zhuǎn)造成沖擊，以及資金被長(zhǎng)期占用或經(jīng)營(yíng)不當(dāng)時(shí)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；二是承租企業(yè)支付的租金可以從成本中扣除，具有抵稅效應(yīng)。就出租方而言，出租既可以減少使用與管理機(jī)器設(shè)備所需追加的投入，又可以獲得租金收入，而租金收入適用于稅負(fù)較低的營(yíng)業(yè)稅（稅率為5％），這比產(chǎn)品銷(xiāo)售收入所適用的增值稅稅負(fù)（17％）低。
當(dāng)出租人與承租人同屬一個(gè)企業(yè)集團(tuán)時(shí)，租賃可使其直接、公開(kāi)地將資產(chǎn)從一個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)給另一個(gè)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、費(fèi)用等的轉(zhuǎn)移，最終達(dá)到整個(gè)集團(tuán)稅負(fù)減輕的目的。
例如，某企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的甲企業(yè)某項(xiàng)生產(chǎn)線價(jià)值200萬(wàn)元，未出租前，該設(shè)備每年生產(chǎn)產(chǎn)品的利潤(rùn)為24萬(wàn)元，所得稅適用稅率為33％，即年應(yīng)納稅額為7．92萬(wàn)元（24萬(wàn)元× 33％）?，F(xiàn)進(jìn)行納稅籌劃后，將該生產(chǎn)線出租給同一集團(tuán)的乙企業(yè)，每年租金收入15萬(wàn)元（假設(shè)租金水平與出租給獨(dú)立第三者的水平相一致，符合獨(dú)立核算原則）。則甲企業(yè)將生產(chǎn)線出租后的租金收入應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅0．75萬(wàn)元（15萬(wàn)元× 5％）；而乙企業(yè)承租后，在產(chǎn)品利潤(rùn)率不變的情況下（24萬(wàn)元），由于租金支出可以減少利潤(rùn)，則該企業(yè)年利潤(rùn)額為9萬(wàn)元，適用照顧性稅率27％（年利潤(rùn)在3萬(wàn)元以上10萬(wàn)元以下的企業(yè)適用27％的所得稅稅率），乙企業(yè)年應(yīng)納所得稅額為2．43萬(wàn)元（9萬(wàn)元× 27％）。因此，租賃后，該企業(yè)集團(tuán)的總體稅負(fù)由7．92萬(wàn)元降低到3．18萬(wàn)元（0．75＋2．43），節(jié)稅達(dá)4．74萬(wàn)元。如果甲、乙企業(yè)適用的稅率差別越大，租金越低，從甲企業(yè)轉(zhuǎn)移到乙企業(yè)的利潤(rùn)越多，稅負(fù)降低的幅度就越大，整個(gè)集團(tuán)利潤(rùn)率增加的幅度就越大，稅收籌劃的效果就越好。即使甲、乙企業(yè)適用的稅率相同，通過(guò)租賃也可以達(dá)到減輕稅負(fù)的目的。
一、不同籌資方案的稅負(fù)比較
如果僅就稅收負(fù)擔(dān)而言，并不考慮企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題，負(fù)債籌資較權(quán)益籌資的效果要好。這是因?yàn)樨?fù)債籌資所支付的借款利息等可以在所得稅前作為一項(xiàng)財(cái)務(wù)費(fèi)用加以扣除，具有一定的抵稅作用，能夠降低企業(yè)的資金成本。而權(quán)益籌資所支付的股息等則不能在所得稅前扣除，因而所得稅稅負(fù)會(huì)相對(duì)重一些。下面以負(fù)債籌資方式中的向銀行借款和權(quán)益籌資中的發(fā)行股票為例，就有關(guān)稅收籌劃的問(wèn)題加以說(shuō)明。
例如，某股份有限公司計(jì)劃籌措1000萬(wàn)元資金用于某高科技產(chǎn)品生產(chǎn)線的建設(shè)，相應(yīng)制定了A、B、C三種籌資方案。假設(shè)該公司的資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債籌資與權(quán)益籌資的比例）如下，三種方案的借款年利率都為8％，企業(yè)所得稅稅率都為33％，三種方案的息稅前利潤(rùn)都為100萬(wàn)元。
A方案：全部1000萬(wàn)元資金都采用權(quán)益籌資方式，即向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，每股計(jì)劃發(fā)行價(jià)格為2元，共計(jì)500萬(wàn)股。
B方案：采用負(fù)債籌資與權(quán)益籌資相結(jié)合的方式，向銀行借款融資200萬(wàn)元，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票400萬(wàn)股，每股計(jì)劃發(fā)行價(jià)格為2元。
C方案：采用負(fù)債籌資與權(quán)益籌資相結(jié)合的方式，但二者適當(dāng)調(diào)整，向銀行借款600萬(wàn)元，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票200萬(wàn)股，每股計(jì)劃發(fā)行價(jià)格為2元。
三種方案的投資利潤(rùn)率如下表所示：
項(xiàng) 目 A B C
負(fù)債資本額(萬(wàn)元) 0 200 600
權(quán)益資本額(萬(wàn)元) 1000 800 400
負(fù)債比例(負(fù)債資本／總資本) 0 20％ 60％
息稅前利潤(rùn)(萬(wàn)元) 100 100 100
利息(萬(wàn)元) 0 16 48
稅前利潤(rùn)(萬(wàn)元) 100 84 52
所得稅稅額(33％) 33 27．72 17．16
稅后利潤(rùn)(萬(wàn)元) 67 56．28 34．84
稅前投資收益率(稅前利潤(rùn)／權(quán)益資本) 10％ 10．5％ 13％
稅后投資收益率(稅后利潤(rùn)／權(quán)益資本) 6．7％ 7．035％ 8．71％
從以上可以看出，隨著負(fù)債籌資比例的提高〔從0到20％到60％），企業(yè)應(yīng)納所得稅稅額呈遞減趨勢(shì)（從33萬(wàn)元減為27．72萬(wàn)元，再減至17．16萬(wàn)元），稅后投資收益率呈遞增趨勢(shì)（從6．7％上升為7．035％，再上升為8．71％）。從而顯示了負(fù)債籌資的節(jié)稅效應(yīng)。
在上述三種方案中，方案C無(wú)疑是最佳的稅收籌劃方案。但是。是否在任何情況下，采用負(fù)債籌資方案都是有利的呢？為此，本人借鑒企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策中的理財(cái)方法，利用籌資無(wú)差別點(diǎn)，給出分析企業(yè)籌資稅收籌劃最佳方案的一般方法。所謂籌資無(wú)差別點(diǎn)是指兩種籌資方式下，每股凈利潤(rùn)相等時(shí)的息稅前利潤(rùn)點(diǎn)。它所要解決的問(wèn)題是，息稅前利潤(rùn)是多少時(shí)，采用哪種籌資方式更有利。具體計(jì)算公式為（不考慮優(yōu)先股）：[（籌資無(wú)差別點(diǎn)－籌資方式I的年利息）×（1－稅率）]／籌資方式I下普通股股份數(shù)＝[（籌資無(wú)差別點(diǎn)－籌資方式Ⅱ的年利息）×（1－稅率）］／籌資方式Ⅱ下普通股股份數(shù)。將上表中的有關(guān)數(shù)據(jù)代入公式，負(fù)債籌資與權(quán)益籌資的無(wú)差別點(diǎn)為：[（籌資無(wú)差別點(diǎn)－0）×（1－33％）]／500萬(wàn)股＝[（籌資無(wú)差別點(diǎn)－16）×（1－33％）]／400萬(wàn)股。通過(guò)計(jì)算求得籌資無(wú)差別點(diǎn)為80（萬(wàn)元）。即當(dāng)息稅前利潤(rùn)為80萬(wàn)元時(shí)，負(fù)債籌資與權(quán)益籌資的每股利潤(rùn)相等，當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于80萬(wàn)元時(shí)，負(fù)債籌資比權(quán)益籌資較為有利；當(dāng)息稅前利潤(rùn)小于80萬(wàn)元時(shí)，則權(quán)益籌資較負(fù)債籌資有利。
另外，在進(jìn)行負(fù)債籌資的所得稅稅收籌劃時(shí)，還需注意以下幾個(gè)問(wèn)題：
1．利息資本化問(wèn)題。資本性利息支出（如企業(yè)開(kāi)辦期間的利息支出、建造固定資產(chǎn)在資產(chǎn)尚未交付使用或者雖已交付使用，但尚未辦理竣工決算以前發(fā)生的借款利息，等），不得作為費(fèi)用一次性從應(yīng)稅所得中扣除。而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息支出可計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。因此，為了實(shí)現(xiàn)納稅籌劃，企業(yè)應(yīng)盡可能加大籌資利息支出計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的份額?？s短籌建期和資產(chǎn)的購(gòu)建周期。
2．利息扣除標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題。我國(guó)《企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定，納稅人在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間，向金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，按照實(shí)際發(fā)生數(shù)扣除；向非金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，包括納稅人之間相互拆借的利息支出，按照不高于金融機(jī)構(gòu)同類(lèi)、同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)的部分準(zhǔn)予扣除，超過(guò)部分不得在稅前扣除。
3．關(guān)聯(lián)方借款利息問(wèn)題。企業(yè)從關(guān)聯(lián)方取得的借款金額超過(guò)其注冊(cè)資本50％的，超過(guò)部分的利息支出，不得在稅前扣除。
二、租賃的稅收籌劃
租賃作為一種特殊的籌資方式，是指出租人以收取租金為條件，將其資產(chǎn)出租給承租人使用的一種信用業(yè)務(wù)。租賃可分為兩種形式：1．經(jīng)營(yíng)性租賃（也稱(chēng)服務(wù)租賃），即傳統(tǒng)的設(shè)備租賃，由出租企業(yè)購(gòu)進(jìn)設(shè)備、工具等，供用戶選擇使用，出租企業(yè)一般收取較高的租金。2．融資性租賃（也稱(chēng)金融租賃），在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中運(yùn)用日益廣泛，是融通資金與融通物資相結(jié)合的特殊類(lèi)型的籌資方式。出租企業(yè)對(duì)承租企業(yè)以提供類(lèi)似信貸資金的方式，按承租企業(yè)所要求的規(guī)格、型號(hào)、性能等條件提供設(shè)備，以改善承租企業(yè)的生產(chǎn)能力和財(cái)務(wù)狀況。融資租賃應(yīng)具備以下一條或多條特點(diǎn)：①出租人在租賃期滿時(shí)將資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人；②承租人有優(yōu)先承購(gòu)權(quán)；③租賃期間不短于租賃資產(chǎn)有效經(jīng)濟(jì)壽命的75％④最低租賃償付款的現(xiàn)值不低于租賃資產(chǎn)公平時(shí)價(jià)的90％。
租賃在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中已得到廣泛應(yīng)用，許多專(zhuān)門(mén)的租賃公司也應(yīng)運(yùn)而生。當(dāng)前，在企業(yè)理財(cái)中，租賃已成為借以實(shí)現(xiàn)稅收籌劃的一種重要手段，對(duì)于減輕企業(yè)稅負(fù)具有重要意義。對(duì)承租人來(lái)說(shuō)，一是承租人只需按期支付租金便可得到所需設(shè)備使用權(quán)，不必為長(zhǎng)期擁有機(jī)器設(shè)備先墊支資金，避免因短期資金集中支付給企業(yè)資金平穩(wěn)周轉(zhuǎn)造成沖擊，以及資金被長(zhǎng)期占用或經(jīng)營(yíng)不當(dāng)時(shí)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；二是承租企業(yè)支付的租金可以從成本中扣除，具有抵稅效應(yīng)。就出租方而言，出租既可以減少使用與管理機(jī)器設(shè)備所需追加的投入，又可以獲得租金收入，而租金收入適用于稅負(fù)較低的營(yíng)業(yè)稅（稅率為5％），這比產(chǎn)品銷(xiāo)售收入所適用的增值稅稅負(fù)（17％）低。
當(dāng)出租人與承租人同屬一個(gè)企業(yè)集團(tuán)時(shí)，租賃可使其直接、公開(kāi)地將資產(chǎn)從一個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)給另一個(gè)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、費(fèi)用等的轉(zhuǎn)移，最終達(dá)到整個(gè)集團(tuán)稅負(fù)減輕的目的。
例如，某企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的甲企業(yè)某項(xiàng)生產(chǎn)線價(jià)值200萬(wàn)元，未出租前，該設(shè)備每年生產(chǎn)產(chǎn)品的利潤(rùn)為24萬(wàn)元，所得稅適用稅率為33％，即年應(yīng)納稅額為7．92萬(wàn)元（24萬(wàn)元× 33％）?，F(xiàn)進(jìn)行納稅籌劃后，將該生產(chǎn)線出租給同一集團(tuán)的乙企業(yè)，每年租金收入15萬(wàn)元（假設(shè)租金水平與出租給獨(dú)立第三者的水平相一致，符合獨(dú)立核算原則）。則甲企業(yè)將生產(chǎn)線出租后的租金收入應(yīng)納營(yíng)業(yè)稅0．75萬(wàn)元（15萬(wàn)元× 5％）；而乙企業(yè)承租后，在產(chǎn)品利潤(rùn)率不變的情況下（24萬(wàn)元），由于租金支出可以減少利潤(rùn)，則該企業(yè)年利潤(rùn)額為9萬(wàn)元，適用照顧性稅率27％（年利潤(rùn)在3萬(wàn)元以上10萬(wàn)元以下的企業(yè)適用27％的所得稅稅率），乙企業(yè)年應(yīng)納所得稅額為2．43萬(wàn)元（9萬(wàn)元× 27％）。因此，租賃后，該企業(yè)集團(tuán)的總體稅負(fù)由7．92萬(wàn)元降低到3．18萬(wàn)元（0．75＋2．43），節(jié)稅達(dá)4．74萬(wàn)元。如果甲、乙企業(yè)適用的稅率差別越大，租金越低，從甲企業(yè)轉(zhuǎn)移到乙企業(yè)的利潤(rùn)越多，稅負(fù)降低的幅度就越大，整個(gè)集團(tuán)利潤(rùn)率增加的幅度就越大，稅收籌劃的效果就越好。即使甲、乙企業(yè)適用的稅率相同，通過(guò)租賃也可以達(dá)到減輕稅負(fù)的目的。
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