2008年最風(fēng)光和最紅火的基金產(chǎn)品非債券基金莫屬，新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量最多，平均首發(fā)規(guī)模最大，平均收益率最高，全年累計份額規(guī)模增長僅次于貨幣基金，但如果剔除臨近年末短期資金追逐貨幣基金因素之外，債券基金整體規(guī)模增長也應(yīng)位列各類基金產(chǎn)品之首。在一片美好風(fēng)景下，我們卻發(fā)現(xiàn)一個“怪”現(xiàn)象，根據(jù)晨星開放式基金排行榜，2007年排名前五位的債券型基金2008年幾乎全軍覆沒，在具備排名條件的29只債券基金中，其中2008年排名最高的寶康債券也僅排在第22位。

　　基金業(yè)績排名變更

　　銀河證券基金分析師王群航在接受《證券日報》采訪時表示，問題可能出在這些基金在2007年申購的新股上。而嘉實基金在接受《證券日報》記者采訪時，印證了王群航的說法。嘉實基金表示，2008年嘉實債券的相對業(yè)績不佳，主要是因為該基金在2007年下半年參與的部分新股申購，由于所申購股票在購入后有一定的鎖定期，而2007年四季度開始股票市場快速單邊下行，使得這部分新股很快跌破發(fā)行價，給債券基金造成了虧損，也使2008年一直處于比較被動的投資環(huán)境中。

　　還有專家在接受《證券日報》采訪時表示，造成2007年的績優(yōu)債基在2008年表現(xiàn)不好的原因，不僅是2007年的決策，在2008年對可轉(zhuǎn)債的判斷上也值得商榷。平安證券債券分析師祁潔萍在接受《證券日報》記者采訪時表示，據(jù)她所知，很多債券型基金沒有達到平均的漲幅，是因為配置的可轉(zhuǎn)債占比較高。她指出，在2008年的債券品種中，可轉(zhuǎn)債的表現(xiàn)并不好，部分可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)了負(fù)收益，以唐鋼轉(zhuǎn)債為例，該可轉(zhuǎn)債在2008年價格下跌約32％。她指出，可轉(zhuǎn)債在股票牛市的時候可以分享股市的利益，熊市的時候債性逐漸變強，下跌幅度低于股市整體水平，所以此前部分債券型基金為了提高收益會適當(dāng)配置一些，但是2008年股票市場單邊大幅下跌是部分基金沒有想到的。

　　招商證券基金分析師王丹妮稱，在目前股市仍然存在太多不確定因素下，債券型基金表現(xiàn)搶眼，應(yīng)是目前首選的預(yù)防風(fēng)險的理財產(chǎn)品。但要注意，債券型基金還持有一定比例的可轉(zhuǎn)債、企業(yè)債，較少比例的二級市場股票投資，同時可以不高于20%的比例申購新股。這使債券基金的組合亦在一定程度上兼有股票資產(chǎn)性質(zhì)，也會受累股票市場波動。