瑞福進(jìn)取屢創(chuàng)新低

　　3月18日，瑞福進(jìn)取凈值大跌10.64％，單位凈值跌至0.655元，成為“6毛基金”；

　　4月17日，單位凈值跌5.65％，單位凈值0.567元，創(chuàng)造了“5毛基金”；

　　6月12日，單位凈值下跌4.24％，以0.497元的單位凈值報(bào)收，創(chuàng)造了“4毛基金”；

　　8月11日，大跌4.83％，以0.394元報(bào)收，國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)出現(xiàn)了首只“3毛基金”；

　　9月8日，瑞福進(jìn)取凈值跌到0.328元，離“2毛基金”只有一步之遙。

　　作為首只創(chuàng)新型封閉式基金，由于其具有杠桿效應(yīng)，無(wú)論凈值上漲還是下跌，往往都高于同期大盤。當(dāng)市場(chǎng)連續(xù)下挫時(shí)，瑞福進(jìn)取不斷創(chuàng)造凈值新低，從5毛到4毛再到現(xiàn)在的3毛，瑞福進(jìn)取每次都以讓人大跌眼鏡的最新低凈值成為關(guān)注點(diǎn)。

　　不過(guò)，當(dāng)它一再創(chuàng)造新低時(shí)，人們已開(kāi)始麻木。之前，媒體都喜歡用“驚現(xiàn)5毛基金”、“驚現(xiàn)4毛基金”來(lái)做標(biāo)題，但這次瑞福進(jìn)取跌至3毛錢時(shí)，媒體連“驚”也沒(méi)有了。

　　基金進(jìn)入“低價(jià)時(shí)代”

　　如果瑞福進(jìn)取不斷創(chuàng)造凈值新低僅僅是個(gè)特例，還不能說(shuō)基金已經(jīng)進(jìn)入“低價(jià)時(shí)代”，因?yàn)槠湓诙��?jí)市場(chǎng)一直在溢價(jià)60％以上交易。不過(guò)，實(shí)際上瑞福進(jìn)取不是一個(gè)特例，它還有眾多“難兄難弟”，一起在不斷創(chuàng)造凈值新低。

　　銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月8日，共有15只基金凈值處于0.5元之下，除了瑞福進(jìn)取，天治核心成長(zhǎng)的凈值只有0.4188元，距離“3毛基金”只有一步之遙，新世紀(jì)優(yōu)選分紅0.4386元、國(guó)泰滬深300指數(shù)0.4420元、海富通股票0.4620元、天弘精選0.4658元，其他如華寶興業(yè)多策略增長(zhǎng)、中郵核心成長(zhǎng)等14只基金也都跌破了5毛。

　　統(tǒng)計(jì)還顯示，目前處于0.5—0.6元的基金有52只，處于0.6—0.7元的基金有49只。上述兩類基金加上15只跌破0.5元的基金，合計(jì)達(dá)到了106只，超過(guò)總數(shù)的三分之一。

　　而在去年同期，各種“1元基金最便宜”、“基金不會(huì)跌破1元面值”的說(shuō)法還非常流行。那時(shí)候人們普遍認(rèn)為，基金是不會(huì)跌破面值的，都會(huì)在1元線之上。誰(shuí)知僅僅一年過(guò)去，股票方向基金以三分之一比例跌破7毛的事實(shí)向人們宣告：基金正式進(jìn)入“低價(jià)時(shí)代”！

　　賠得都不想看了

　　基金凈值不斷縮水，基民的日子也不好過(guò)。不過(guò)和凈值剛開(kāi)始下跌時(shí)的急躁相比，現(xiàn)在絕大多數(shù)基民的心態(tài)反而“平靜”了，很多人不約而同地表示，對(duì)基金凈值的下跌已經(jīng)麻木。一些被深套的基民表示，剛開(kāi)始時(shí)每天都查看基金凈值，隨著損失超過(guò)30％，超過(guò)40％，超過(guò)50％，查看的頻率越來(lái)越低，現(xiàn)在更是基本不看了，因?yàn)榭匆矝](méi)用！

　　不過(guò)，也有人不甘心就這么被深度套牢。目前很多人是在出現(xiàn)20％虧損情況下贖回離場(chǎng)的，這與以前不到面值以上堅(jiān)決不贖回的情況形成明顯反差。山東泰安的王先生就把自己的深100指數(shù)基金“割肉”了。王先生是在今年7月深證成指9500點(diǎn)時(shí)“抄底”買的這只基金，結(jié)果短短一個(gè)多月就損失20％。在深證成指跌破8000點(diǎn)時(shí)，他果斷選擇了割肉。如今，深證成指已經(jīng)跌破7000點(diǎn)。王先生坦承，自己由于損失還不夠大才敢割肉，如果損失超過(guò)40％，估計(jì)也沒(méi)這個(gè)勇氣了。

　　專家指出，當(dāng)基金凈值損失超過(guò)40％時(shí)，再止損也已經(jīng)沒(méi)有意義。目前雖然大盤沒(méi)有企穩(wěn)，但是再下跌的空間也不會(huì)太大，如果不是急需用錢，建議不要“割肉”贖回基金。

　　低價(jià)基金大多高倉(cāng)位

　　分析人士認(rèn)為，“三毛”基金的出現(xiàn)，無(wú)論對(duì)基金公司，還是對(duì)投資者信心的影響，都不可小視。是什么原因造成基金凈值的不斷下挫呢？

　　市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然是主因。但是通過(guò)分析可以發(fā)現(xiàn)，大部分低凈值基金之前都拆分過(guò)，而且在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)面前保持高倉(cāng)位，才是它們成為典型低價(jià)基金的主要原因。從季報(bào)上發(fā)現(xiàn)，國(guó)泰滬深300和新世紀(jì)優(yōu)選分紅和中郵核心成長(zhǎng)等基金的股票倉(cāng)位多在90％上下，海富通股票在今年二季度末的股票倉(cāng)位居然達(dá)到93.84％。

　　當(dāng)然，也有些基金屬于例外。除瑞福進(jìn)取具有杠桿效應(yīng)之外，華寶興業(yè)多策略增長(zhǎng)基金成為典型“低價(jià)基金”則有點(diǎn)“虧”。該基金今年表現(xiàn)非常不錯(cuò)，一直排名前列，但是年初為了給其同門兄弟——華寶興業(yè)海外中國(guó)成長(zhǎng)基金的發(fā)行造勢(shì)，于今年3月25日進(jìn)行分紅，每份分紅0.22元，分紅前一日的單位凈值為0.8593元，除息后的凈值為0.6819元，結(jié)果身陷“低價(jià)基金”泥潭。

　　由于投資策略失誤，由于經(jīng)營(yíng)策略失誤，這些基金只能默默承擔(dān)聲譽(yù)被毀的后果，而基民呢？他們付出的可都是真金白銀。

　　低價(jià)基金補(bǔ)倉(cāng)要謹(jǐn)慎

　　雖然目前多數(shù)人暫時(shí)不敢再碰基金，尤其是3毛錢4毛錢的基金了，不過(guò)也有讀者在打聽(tīng)：是不是低價(jià)基金更值得買？在他們看來(lái)，這就像商場(chǎng)買衣服一樣，同樣的貨色有時(shí)可以打折買。他們甚至認(rèn)為，“人家是1元買的，我現(xiàn)在4毛錢買多劃算呀？”

　　伴隨著基金凈值的不斷下挫，除了這些新基民，也有老基民在打算補(bǔ)倉(cāng)，以攤低成本，他們中的部分人也瞄上了低價(jià)基金。

　　本刊特約理財(cái)師提醒讀者，購(gòu)買低價(jià)基金一定要謹(jǐn)慎。因?yàn)榇蟛糠值蛢r(jià)基金都出現(xiàn)了誤判市場(chǎng)的情況，其投資能力值得商榷。另外，買這些基金也不像買衣服，盡管便宜了，其“品質(zhì)”也就是實(shí)際價(jià)值也已經(jīng)打折。像華寶興業(yè)多策略增長(zhǎng)那樣盡管凈值很低，但業(yè)績(jī)?cè)诮衲赀�屬于前幾名的基金，非常罕見(jiàn)。

　　他進(jìn)一步分析說(shuō)，盡管從理論上說(shuō)，購(gòu)買這些高倉(cāng)位基金可以在反彈時(shí)搶得先機(jī)，但是市場(chǎng)并未企穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)依然不小。基金補(bǔ)倉(cāng)也是投資者的一項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)有目標(biāo)和計(jì)劃，其投資效果應(yīng)當(dāng)通過(guò)長(zhǎng)期投資而得到相應(yīng)的體現(xiàn)，這對(duì)于投資者來(lái)講非常重要。因?yàn)樽芳油顿Y雖然是一種常用的投資方式，但在基金投資中還應(yīng)當(dāng)具體問(wèn)題具體分析，運(yùn)用不當(dāng)將會(huì)造成越補(bǔ)越套的情況。